ℹ️Немного истории. Первые фонды с выплатой дивов появились еще в Америке в 1998 году. Что можно про них сказать: значительная доля в разных секторах, обширный капитал и конские комиссии. В России такие инструменты не особо востребованы
Начнем сначала. Экономический рост не может быть постоянным и равномерным из-за кризисов в разных сферах, чаще всего, экономических и политических. Поэтому развитие экономики и страны делится на циклы🔄
спад ➡️ депрессия (дно кризиса) ➡️ оживление ➡️ подъем
В целом, до спада экономики в 2022 г. базар топтался на одном месте. Экономический рост был не существенный. А любой кризис = возможности. Вернусь к нашей теме. На рынке бумаг появляются новые инструменты для привлечения инвестиций
Один из таких — ценные бумаги с ежемесячными выплатами. Да, это не новшество для нашего базара и они были раньше, только с нюансами: доступны квалифицированным инвесторам, квартальные/ежегодные выплаты
С чего все начиналось? Много стратегий было построено на идее «регулярного» пассивного дохода. Речь о том, чтобы получать выплаты каждый месяц или хотя бы раз в квартал. Для начала нужно найти подходящие бумаги. Основные критерии:
- Доходность: Она должна быть приемлемой для вас.
- Порог входа: Стоимость облигации должна быть доступной для вашего бюджета.
- Рейтинг компании: Компания, выпустившая облигацию, должна быть надежной.
- Частота выплат: Выплаты должны быть частыми, например, ежемесячными.
Уже ясно, что одной бумаги будет не достаточно, поэтому и требуется много времени на анализ/поиск🔍 Но кто-то же это сделал уже… Да, однако, как ранее писал, готовый список бумаг может не подойти из-за больших вложений/срока/да и доступны они только квалам + это трудозатратно
Другое дело, если брокер все это сделал и выкатил уже готовую бумагу? Любой фонд может снять вопросы: выбрать, купить, отследить, вовремя продать. К тому же, фонд безопаснее. Я повторюсь. На дефолте по отдельной компании в портфеле можно потерять намного больше, чем в фонде за 100 ₽
Диверсификация портфеля играет большую роль. Особенно, если сравнивать с покупкой какой-то одной бумагой с ежемесячной выплатой купонов, и ее возможным дефолтом, а такая вероятность есть всегда
Плюсы разобрали, что дальше? Сейчас уже несколько брокеров обещают фонды/облигации с ежемесячными выплатами. Будем разбираться, насколько они выгодные
ℹ️Напоминаю, что я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций, это только мое мнение и стратегия
Фонды с выплатой
Райфайзен Капитал — ПИФ «Акции с выплатой дохода»
Первый фонд, на который я наткнулся — ПИФ «Акции с выплатой дохода» под управлением Райфайзен Капитал
Стратегия фонда довольно простая — вкладываться в акции российских компаний, которые выплачивают дивиденды. Владельцы паев будут получать выплаты раз в квартал, а в течение 3 месяцев до выплаты купоны реинвестируются для повышения доходности
Это новый фонд, поэтому самая первая выплата будет в первом квартале 2025 года. График выплат хоть и стабильный, но до первой выплаты очень долго ждать, учитывая, что фонд появился еще в начале 2024 года
Условия
1️⃣Min сумма покупки 50 000 ₽
2️⃣Выплаты раз в 3 месяца, первая в январе 2025 г
3️⃣Комиссии не превышают 4,6% от стоимости пая в год + из ежеквартальных выплат списывается налог
4️⃣Оптимальный срок вложения — 3 года
5️⃣Покупка/продажа в любой момент
Пока фонд полностью минусовой — выплаты 1 раз в квартал, высокие комиссии, большая сумма входа. Немного забегая вперед, скорее всего прибыль будет маленькой, если сравнивать со вторым фондом Райфа
Плюсы — регулярные выплаты, частичные реинвестиции в фонд, что позволит ему также и наращивать капитал➡️ свою стоимость. Но! Жирная комиссия и, скорее всего, низкая ликвидность
ПИФ «Райфайзен Облигации с выплатой дохода»
У Райфа есть и второй фонд, который существует довольно давно — ПИФ «Райфайзен Облигации с выплатой дохода»
Само-собой он схож с предыдущим лотом. Фонд вкладывается в 15 отраслей экономики
Условия:
1️⃣Обещает доходность 11,8%
2️⃣Min сумма покупки 50 000 ₽
3️⃣Выплаты раз в 3 месяца
4️⃣Комиссии не превышают 1,7% от стоимости пая в год + из ежеквартальных выплат списывается налог
5️⃣Срок вложения — 1 год
Фонд уже прошел боевое крещение, хотя в нем также куча минусов. Как и с 1 фондом Райфа, — большая сумма входа, высокие комиссии и низкий доход. Сейчас он вообще не ликвиден. Намного выгоднее будет просто открыть депозит под больший %
Пока ставка остается высокой, вкладывать фонд только себе в убыток
«Т-Капитал Пассивный доход»
Ранее уже писал про это, поэтому иногда буду повторяться
Прошло чуть больше месяца с момента, как ТБанк презентовал новую идею пассивного дохода
Фонд вкладывается в дивидендные акции крупных компаний, охватывает большинство крупных секторов
Часть денег оставляет неинвестированными. Что довольно плохо, потому что активы лежат без дела и не приносят никакого дохода
Условия
1️⃣ Указано 17 инструментов, но я насчитал 26 облигаций, некоторые эмитенты повторяются
2️⃣ Средняя купонная доходность 20,1% - такой доход находится на грани риска. Самому нужно внимательно анализировать и проверять эмитенты облигаций
3️⃣ Все бумаги с плавающим купоном. И сроки разные - кратко, средне и долгосрочные бумаги. Что это нам даёт?
Во-первых, такие бумаги меньше, чем другие подвержены колебаниям цены, потому как доходность регулируется купоном, а не ценой бумаги
Во-вторых, их доходность держится высокой, как бы, с опозданием, то есть ставка ЦБ, к примеру, уже снижается, а размер купона рассчитывается на основе предыдущих, обычно, около полугодовых данных назад. В то время, как другие виды облигаций довольно быстро подстраиваются под новые размеры выплат
4️⃣ Комиссия - самая животрепещущая тема для инвесторов — 0,99% от СЧА (среднегодовой стоимости чистых активов) Не маленькая и не большая за то, чтоб отдать УК все проблемы выбора/отслеживания и получать в итоге около 19% купонами
5️⃣ Ребалансировка - раз в полгода
6️⃣ По налогам есть особенность. Как обычно, брокер в конце года возьмет налог от разницы цены покупки и продажи пая. А вот по купонам - налог вычтет фонд (УК), и соответственно купоны придут на счет сразу без налога. А это значит, что вы не сможете сэкономить на налогах даже на ИИС. И если вам это принципиально, и на ИИС каждая копейка и налоговая льгота на счету, то покупайте этот фонд на другой счет
Фонд Т-Капитала уже переплюнул Райф. Плюсов намного больше — низкий порог входа, ежемесячные выплаты, обещают большой процент, а главное более-менее приемлемая комиссия за управление
В общем, можно брать на сдачу и потихоньку копить
Сбер — облигация с ежемесячной выплатой купона
Сбер опубликовал новую облигацию с ежемесячной выплатой📑 Сб СекьюрА RU000A1097T6
Текущая стоимость 995 ₽
Да, это не совсем фонд, а точнее, совсем не фонд, однако подходит под критерии ежемесячной выплаты, поэтому бумага была добавлена в статью
Что из себя представляет? Это кредитная облигация с высоким уровнем надежности🛡️
О бумаге:
1️⃣обещает доходность 38,71% на срок 8 лет 11 месяцев (при условии что купон реинвестируется)
2️⃣ставка купона — 20%
3️⃣первая выплата 28 октября 2024 далее каждый месяц
4️⃣номинал 1 000 ₽
Немного схожа с предыдущим лотом от Т-Капитал «Пассивный доход»
Разница только в сроках обращения. Если немного упадет в стоимости на фоне повышенной ключевой ставки, стоимость покупки снизится, а выплата все равно будет по номиналу, да еще + процент от купонов
Можно рассмотреть в портфель из-за высокого дохода и ежемесячных выплат, также компания вполне надежная. Конечно есть ряд комиссий
Но парочка ближайших выплат их отбивают
Альфа-Капитал — БПИФ «Управляемые акции с выплатой дохода»
В состав нового фонда "Управляемые акции с выплатой процентов" входят исключительно акции, УК обещает активное управление и автоматическое распределение дивидендов между инвесторами. Как будет происходить активное управление не сообщается, что довольно сомнительно…
Немного про условия в непривычном формате. Стоимость пая — примерно 975 ₽
Лучше, чем у Райфа, но хуже, чем у ТБанка. Учитывая стоимость, в мини-FIRE кэшбэк портфель уже не пойдет.
Комиссия УК — 2,43%
Состав фонда
В целом неплохое сочетание, единственное, мне не совсем понятно, что тут делают акции Хэдхантер и Озон Холдингс. Насколько мне известно, компании не выплачивают дивиденды и не планируют. Лучше бы потратили капитала на акции Сбера
Вот так выглядят котировки фонда с момента его запуска. Отстает от индекса МосБиржи примерно на 1%
Банально это значит, что фонд ниже рыночной стоимости, но для нового фонда это уже плохой показатель
За месяц он упал на 2,44 пункта. Конечно, на это может влиять много факторов, но пока не вижу перспектив в фонде
Что касается выплат
Очевидно, этот фонд попал в этот ТОП из-за выплат. УК обещает регулярные выплаты и их распределение между инвесторами. Чего лукавить, все любят выплаты. И это еще одна возможность обеспечить себе пассивный доход, хоть и не регулярный
Главное преимущество БПИФов в том, что они не платят налог с купонов/дивов и могут реинвестировать всю прибыль, а не часть. Инвестор может держать пат фонда в течение трех лет и получить статус долгосрочного владения ➡️ и продать паи без налога на прибыль
В нашем случае БПИФ выплачивает дивиденды, значит инвестор попадает на НДФЛ, тогда сэкономить на налогах уже не получится
Вот такой получился мини-вывод с последнего Альфа-фонда. Попытки новизны есть, но нам еще далеко до Американского рынка. Условия не удовлетворяют рыночной ситуацию — конские комиссии, низкая прибыль, посредственное управление. Лично я вижу перспективы только в фонде TPAY и облигации Сбера
Приглашаю подписаться на мой телеграмм-канал