В пояснительных материалах к бюджету 2024 года отдельно описана планируемая сумма дивидендных поступлений.
Согласно материалам, поступления дивидендов в бюджет в 2024 году оцениваются в 755,8 млрд рублей, а в 2025 - 786,44 млрд рублей - это примерно на 4% больше. В 2026 ожидают 788,5 млрд дивидендных поступлений (примерно столько же), в 2027 - на 6% больше - 834,2 млрд.
Ну, на 2026-2027 загадывать не стоит - цифры еще не раз будут изменены, а вот из дивидендных ожиданий на 2025 год можно сделать важные выводы.
Они сводятся к тому, что госкомпании в следующем году заплатят примерно столько же дивидендов, сколько в предыдущем. Во всяком случае, этого ждет Минфин, а он знает чуть больше, чем мы с вами.
Основным "дивидендным донором" бюджета выступает Сбербанк, на него приходится примерно половина всего плана таких поступлений. И это 375 млрд рублей, - высчитали аналитики РБК.
Получается, что Сбербанк выплатит дивиденды в размере около 35 рублей на акцию, что как раз на 5% больше, чем в текущем году (33,3 рубля).
Отсюда можно примерно предположить, что весь общий рост дивидендных выплат на 4% будет связан преимущественно с этим незначительным ростом выплаты Сбербанка.
Газпром в текущем году дивиденды не платил, и, судя по ожиданиям Минфина, в следующем - тоже не заплатит, поскольку его выплата никак не могла бы остаться незамеченной, и существенно бы повысила прогноз процентов на 20-30%. Такого повышения нет - значит, выплаты от Газпрома ждать не стоит. А многие ждут!
Несмотря на то, что он начал показывать в отчетности прибыль, во-первых, неизвестно, что получится по итогам года, во-вторых, заранее отмененный дополнительный налог НДПИ пойдет на инвестиции, а не на дивиденды, как уже сообщили представители властей.
Помимо Сбербанка и Газпрома, крупными плательщиками дивидендов в бюджет выступают Транснефть и Роснефть. Кроме них, платят еще различные компании энергетического сектора, и ряд других, но все это менее существенно.
Соответственно, если учесть, что Сбербанк заплатит чуть больше, а Газпром не заплатит ничего, то суммарные выплаты других компаний примерно останутся такими же.
В частности, интересна ситуация по Транснефти. Многие инвесторы ожидают от нее заметно более высокой выплаты, чем в текущем году. Однако бюджет, похоже, не ожидает.
Ведь если Транснефть заплатит больше - это должно означать, что все оставшиеся заплатят заметно меньше.
Так что, я бы был поосторожнее с этой акцией.
Ну и в целом. Если вы видите госкомпанию или компанию с высокой долей госучастия, у которой сейчас сложно спрогнозировать дивиденд, стоит отталкиваться от того, что дивидендная выплата будет в деньгах примерно такой же, как в текущем году. Чтобы потом не разочаровываться и не иметь сильное падение акции в портфеле.
Сам размер дивиденда, с моей точки зрения, не так важен для инвестора, как дивидендная доходность.
И уже сейчас мы видим, что она даже при текущих ценах в будущем году точно получится выше, чем в текущем. Потому что акции сейчас стоят дешевле, чем они стоили перед предыдущей выплатой.
И, например, если кто-то купил акции Сбербанка по 300 рублей, кто-то по 250 рублей, а кто-то купит по 200 рублей (ну вдруг, мало ли), то эти инвесторы получат совершенно разную дивдоходность и совершенно разный результат прироста цены в портфеле. В первом случае он при нынешних ставках денежного рынка вообще, вероятно, еще долго будет отрицательным. А зато в последнем - гарантированно положительным.
Ну и дивдоходность в этих трех случаях составит, соответственно, 11,7%, 14% и 17,5%.
Поэтому я всегда и делаю акцент на том, что покупать акции по любой цене сейчас - не лучшая идея, делать это целесообразно лишь на сильных падениях.
Больше на инвестиционные темы я пишу в своем телеграм-канале, присоединяйтесь.