В сентябре экономика США столкнулась с неожиданным ростом инфляции и увеличением количества заявок на пособие по безработице. Эти факторы оказывают давление на экономику и создают неопределенность в прогнозах относительно дальнейших действий Федеральной резервной системы (ФРС). Несмотря на то, что темпы роста цен оказались выше ожиданий, годовой уровень инфляции достиг самого низкого значения за более чем три года. В то же время резкое увеличение числа заявок на пособие по безработице вызывает опасения относительно стабильности рынка труда.
Индекс потребительских цен (ИПЦ), который отслеживает изменение стоимости товаров и услуг, вырос на 0,2% за сентябрь с учетом сезонных колебаний. Это увеличение привело к тому, что годовой уровень инфляции составил 2,4%, что на 0,1 процентного пункта выше прогнозов аналитиков. Несмотря на этот рост, инфляция по-прежнему остается на самом низком уровне с февраля 2021 года.
Базовая инфляция (без учета волатильных цен на продукты питания и энергоносители) также показала рост на 0,3% за месяц, а годовой показатель составил 3,3%.
Основными факторами, повлиявшими на рост цен, стали продукты питания и расходы на жилье. Цены на продукты питания выросли на 0,4%, а стоимость аренды жилья увеличилась на 0,2%. В то же время снижение цен на энергоносители на 1,9% частично компенсировало общий рост инфляции.
Наиболее значительное увеличение цен наблюдалось в таких категориях, как подержанные автомобили (рост на 0,3%), новые автомобили (рост на 0,2%) и медицинские услуги (рост на 0,7%). Цены на одежду подскочили на 1,1%, что также внесло весомы вклад в общий рост инфляции.
Этот отчет был опубликован в момент, когда ФРС начала процесс смягчения денежно-кредитной политики, снизив процентную ставку в сентябре на 0,5% до диапазона 4,75–5,00%. Ожидается, что ФРС продолжит снижение ставок, хотя темпы этого процесса остаются под вопросом.
Чиновники ФРС уверены, что инфляция продолжает снижаться и приближается к целевому показателю в 2%. Однако они также выражают обеспокоенность состоянием рынка труда, где наблюдаются признаки ослабления. Несмотря на то, что ИПЦ не является главным индикатором инфляции для ФРС, он играет важную роль в принятии решений о процентных ставках.
Согласно инструменту FedWatch от CME Group, вероятность дальнейшего снижения ставки на 0,25% на заседании ФРС 6–7 ноября оценивается примерно в 86%. Эти ожидания отражают растущее мнение о том, что ФРС продолжит смягчение политики для поддержки экономики.
Наряду с инфляцией, другой важной новостью стало неожиданное увеличение количества заявок на пособие по безработице. В первую неделю октября количество первичных заявок выросло до 258 000, что стало самым высоким показателем с августа 2023 года. Это на 33 000 больше по сравнению с предыдущей неделей и значительно выше прогноза в 230 000 заявок.
Вторичные заявки на пособие также увеличились, достигнув 1,861 млн, что на 42 000 больше, чем на прошлой неделе. Эти данные вызывают беспокойство, поскольку рост безработицы может негативно сказаться на экономике и потребительских расходах в ближайшие месяцы.
Одной из главных причин роста инфляции стали увеличившиеся цены на продукты питания. Например, стоимость яиц подскочила на 8,4% за месяц, что привело к 12-месячному приросту в 39,6%. Масло подорожало на 2,8% за месяц и на 7,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эти данные свидетельствуют о том, что инфляция в сфере продуктов питания остается устойчивой, что затрудняет её снижение до целевого уровня ФРС.
Расходы на жилье, которые составляют более трети от общего веса при расчете ИПЦ, выросли на 4,9% в годовом исчислении. Это является признаком того, что давление на стоимость жилья может ослабевать, что в перспективе может привести к снижению общего уровня инфляции.
Несмотря на рост инфляции выше ожиданий, многие аналитики считают, что ФРС продолжит снижать процентные ставки. Снижение инфляции до целевого уровня в 2% остается приоритетом для центрального банка США, а текущие показатели, хотя и несколько выше прогнозов, показывают постепенное замедление роста цен.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- US consumer prices rise slightly above expectations in September (Reuters)
Автор: Игорь Черненков