✅ Сегодня в 19:00 мск пройдет живой эфир о том: Куда вложить деньги в России в 2024-2025, чтобы их сохранить и приумножить Запишитесь сейчас, чтобы ничего не пропустить по этой ссылке https://solabuto-school.ru/10-10-2024 ✅
Что у нас
Мы не верили в сценарий, когда "караул устал" и рынок пошел вниз, так как считали, что здесь присутствует "кукловод", который будет защищать свои позиции. Непонятно, на каких именно уровнях он будет это делать.
С мая началась аккумуляция позиций, высадки пассажиров и захвата ликвидности. К сентябрю "кукловод" был готов толкать цену вверх. Но затем произошла очередная "мобилизация", которая опять отправила рынок вниз. Но кукловод защитил свои позиции и продолжил скупку бумаги.
Средняя цена аккумуляции могла быть около 2240, а средняя цена раздачи - около 4500. Но рынок был вытащен лишь до 3200, и пошла раздача.
В этой ситуации одни участники уже начали раздавать бумагу, а другие только начали ее скупать, то есть не все "слава богу".
Есть три предположения о причинах недавнего падения на рынке:
1. Первая идея заключается в том, что около 500 миллионов долларов были высвобождены в результате вывода замороженных активов иностранными инвесторами. Эти деньги были затем распроданы на рынке, что и привело к падению.
Эти иностранные игроки торговали российскими бумагами через Санкт-Петербургскую биржу, и это в итоге привело к блокировке их активов.
2. Второе предположение состоит в том, что ситуация вокруг СВО затронула крупного игрока, который не смог вписаться в происходящее. В результате, когда у частных инвесторов закончилась аккумуляция за несколько месяцев, этот крупный игрок начал распродавать, рассчитывая на дальнейшее расширение free float.
Однако вероятно, что объем средств этого крупного игрока не позволил ему справиться с увеличением массы бумаг, и в игру вступил еще какой-то новый участник, который решил сначала все скинуть, а потом постепенно аккумулировать.
3. Третье предположение связано с тем, что мы видим схожесть ситуации с периодом 2010-2013 годов, когда происходила многолетняя аккумуляция и распродажа акций различными крупными игроками, и сейчас – мы находимся на втором году такого процесса.
В итоге мы видим, что опять происходит ситуация, когда кто-то "раздает" бумаги, а затем начинается новый цикл аккумуляции, который может продлиться еще около 3 лет, когда рынок еще будет "болтаться" в диапазоне 2500-3600 пунктов.
Отмечу, что есть поддержка на уровне минимума бара от 3 октября. Поэтому рынок может "клюнуть" вниз, но затем развернуться наверх, не обязательно тестируя этот уровень.
Рынок открылся с гэпом вверх, и это может означать, что рынок был сильно перепродан. Но будет ли это устойчивый рост или мы увидим падение в понедельник – сейчас говорить рано.
Российский индекс облигаций (RGBI)
Относительно долгового рынка (RGBI) можно считать, что возможен либо резкий обвал вниз, либо стабилизация на текущих уровнях, поскольку инфляция пошла на снижение, а ожидания по дальнейшему повышению ставок уже отыграны рынком.
Но похоже, что несмотря на снижение официальной инфляции в России, Центральный Банк все равно будет повышать ставки, чтобы "дожать" эту тему окончательно, поскольку реальная инфляция значительно выше.
Нефть марки Brent (NYMEX)
При первых же признаках перемирия на Ближнем Востоке, нефть пойдет вниз.
Золото
1. У золота был хороший растущий тренд с 1980 года на фоне высокой инфляции и высоких процентных ставок в США и цена достигала пика в $2000.
2. Затем последовало снижение цен вплоть до $926 в 2001 году, что связывают с началом технологического прорыва и высоким спросом на золото для нужд производства электроники.
3. Период с 2001 по 2007 год характеризуется как бурный рост, связанный с высокой сменяемостью моделей мобильных телефонов и высокой потребностью в золотых чипах.
4. После выхода iPhone в 2007 году ситуация изменилась - потребность в новых телефонах снизилась, и спрос на золото для этих нужд упал. Потребление золота производителями микросхем и электроники снижается с каждым годом, сейчас оно составляет около 168 тонн в 2023 году.
5. Всплеск цен на золото в 2019-2020 годах был связан с раздачей "вертолетных денег" в США, которые население вкладывало в золото как актив-убежище.
Ювелирная промышленность потребляет около 269 тонн золота. Но банковский сектор все равно является крупнейшим покупателем, приобретая около 468 тонн.
6. Эту тенденцию можно связать с процессом "биполяризации" мира, когда страны БРИКС, в особенности Китай и Россия, активно наращивают свои золотые резервы для противодействия доминированию доллара и G7.
Вероятно, эта тенденция сохранится в ближайшие 2-3 года, пока банки будут покупать все больше золота, а производственное потребление будет падать.
7. В более долгосрочной перспективе есть возможность резкого роста цен на золото, если Россия сможет получить доступ к своим замороженным долларовым резервам после завершения конфликта вокруг Украины.