Друзья и коллеги!
Заключительный квартал 2024 года стартовал с ожидаемой коррекцией на фондовом рынке, а вот на товарном рынке нефтяное ралли удивило многих аналитиков и блогеров, которые несколько недель назад уже похоронили нефть, приговорив ее к падению.
Геополитика, в виде ракетных обстрелов Израиля со стороны Ирана и ожидания ответных действий на годовщину атаки Хамас – все это подогревает цены и не дает мировой рецессии сделать свое черное дело в отношении нефти. Интересно, а на годовщину вывода евреев из Египта Моисеем, разве не нужно ждать каких-то провокаций или превентивных ударов?
В зоне СВО русская армия продолжает двигаться вперед, почти каждый день освобождая города и поселки. На этом фоне все чаще звучат призывы к переговорам, в первую очередь со стороны западных стран, и даже замгоссекретаря США выразил надежду на «какое-либо дипломатическое взаимодействие» в «не столь отдаленном будущем».
Чудны дела твои, Господи! А как же нанесение стратегического поражения России и выход на границы 1991 года? Может теперь победой будет считаться хоть какое-то сохранение остатков территорий бывшей республики СССР? Если так пойдут дела и дальше, то уже, видимо, стоит присматривать «дом в Потсдаме» для подписания очередной капитуляции врагов России…
Для новых подписчиков и читателей:
Мой публичный телеграмм канал "Vенчурные Инвестиции", где я публикую свои мысли и прогнозы по рынкам, а также полезные новости
Отслеживать мои закрытые сделки и результаты работы на закрытом канале "ASChannel" можно подписавшись на Дзен-канал - "ASChannel - сделки и результаты" - там есть вся нужная информация.
Кто хочет подписаться на закрытый канал "ASChannel"- пишите мне в личку по этой ссылке - @VI_AdminTrade
ОБЛИГАЦИИ – На долговом рынке России продолжается рост доходностей по
облигациям. Проект нового бюджета на 2025-2027 года только подлил масла в
огонь, когда инвесторы увидели рекордные расходы на оборону и ВПК. Всем стало дурно, как представили, что эти расходы еще нужно как-то профинансировать.
Еще немного, и начнут учащаться дефолты по ВДО, которые так любят частные инвесторы за их потрясающе высокую доходность. Видимо, если доходность по ВДО на 10% выше чем по депозиту, то это супер привлекательно. Правда только в случае если эмитент погасит эти облигации, конечно.
Индекс ОФЗ продолжает снижаться, так как уже практически ни у кого нет сомнений в дальнейшем повышении ключевой ставки. Инфляции, понятно дело, плевать на действия ЦБ РФ и его потуги обуздать ее, так как причины роста инфляции совсем в другом. Но руководство ЦБ РФ уже закусило удила и продолжит стрелять из «царь-пушки» по воробьям, в надежде добиться этими действиями успеха.
Текущая инфляция показывает, что Банку России надо было ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее, заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин на заседании рабочей группы комитета Госдумы по финансовому рынку.
"Решения по ключевой ставке, принятые в течение прошлой осени - первом-втором квартале этого года, влияют на инфляцию сейчас. То, что инфляция до сих пор не 4%, показывает, что нам надо было действовать более решительно и ужесточать денежно-кредитную политику раньше и быстрее", - сказал он.
Хочется спросить, а какого лешего тогда ЦБ РФ так усердно снижал ключевую ставку почти год, с конца весны 2022 года по июль 2023 года? В тот момент рисков роста инфляции не было что ли? Или, снижая ставку, ЦБ РФ боролся с чем-то другим в экономике? Совсем не смешно получается, что руководство ЦБ РФ мотает из стороны в сторону, как при десятиба́лльном шторме, а последствия его решений должны прочувствовать на своей шкуре все граждане России почему-то…
Для финансового рынка становится все более призрачной целью достижение ценовой стабильности в результате аномально жесткой за последние 20 лет ДКП. Вполне может так оказаться, что достижение этой искомой ценовой стабильности перестанет быть столь значимой задачей для ЦБ РФ, по сравнению с последствиями роста ставок заимствований и замедления гражданской экономики. Что бы ни писал Банк России в другом документе – Основных направлениях развития финансового рынка на 2025-2027 годы о невозможности использования ДКП для поддержки финансового рынка, в мире уже есть несколько иных прецедентов.
Китаю необходимо за два года направить до 10 трлн юаней ($1,4 трлн) на рефляцию и стимулирование возврата к устойчивому росту экономики. Это в 2,5 раза больше,чем потратили китайские власти на поддержку экономики после мирового финансового кризиса 2008 года. По мнению экономистов, новые меры должны быть направлены на социальную поддержку населения, а не инвестиции и развитие инфраструктуры. Проблема становится все острее на фоне укоренения дефляции, по мере которого растет размер необходимых средств для борьбы с ней.
Мне кажется, что ближайшие несколько месяцев будут подталкивать руководство нашего регулятора к разработке аналогичных программ поддержки экономики, тем более что Центробанк опасается столкновения российской экономики со стагфляцией, при которой инфляционное давление увеличивается, а темпы роста ВВП остаются минимальными. Об этом заявила глава регулятора Эльвира Набиуллина в ходе пресс-конференции.
Руководитель ЦБ заявила, что совет директоров делает все возможное ради избежания вышеуказанных рисков. В частности, она считает, что повышение ключевой ставки в перспективе поможет охладить напряженную ситуацию на внутреннем рынке, где темпы роста спроса продолжают оставаться выше динамики со стороны предложения.
Я инвестирую исключительно в ОФЗ, потому что помимо риска ценового снижения стоимости облигаций, брать на себя еще риск дефолта, как по ВДО, я точно не готов. Тревожная ситуация на долговом рынке сохранится еще несколько месяцев,так как текущую ДКП российский мегарегулятор менять не собирается.
Несогласованность действий Минфина и Банка России зашло слишком далеко, фактически до неоперабельной стадии. Минфин и ЦБ РФ не могут и не хотят договариваться на данном этапе друг с другом, а это напрямую вредит экономике и нашему государству.
Остается получать купоны по облигациям, которые существенно уменьшают финансовые потери по рыночной переоценке бумаг, и ждать изменения монетарной политики, которая неизбежно произойдет со старым руководством ЦБ РФ или с новым, что не имеет большого значения…
Традиционно, хочу пару слов сказать про курс рубля. Мой прогноз **CNY/RUB**на прошлой неделе был таким:
В реальности ценовые изменения по этой валютной паре составили 13,11 – 13,5655.
Шесть недель подряд происходит ослабление рубля против юаня, что уже вызывает некоторое удивление, по крайней мере, у меня. Да, сам юань довольно бодро укреплялся к мировым валютам, что отчасти может объяснить слабость рубля.
Но, любое движение на рынке – рост или падение – имеет свои границы и не может длиться вечно. Полагаю, что наступает время и для рубля проявить характер и перестать прогибаться под другие валюты.
Возвращаясь к теме прогнозов по курсу рубля, считаю, что колебания рубля к юаню наследующей неделе будут оставаться в диапазоне 12.825-13.615, с более вероятным укреплением рубля к нижней границе этого торгового диапазона.
В Древнем Риме был один сенатор, который каждое свое выступление в Сенате заканчивал одним и тем же выражением:
Я хочу закончить свой короткий обзор по теме валютного рынка словами, что на предстоящей неделе курса 100 рублей за доллар не будет…
ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности котировки по «вечному» фьючерсу на индекс МосБиржи (IMOEXF) менялись в диапазоне 2744 – 2893,5, а по фьючерсу на индекс МосБиржи (MIX-9.24)в диапазоне 2820,25 – 2985,50.
Фондовый индекс МосБиржи на прошлой неделе, как мной и ожидалось, ушел в коррекцию, после четырех недель непрерывного роста. Как уже не раз писал и говорил – любое движение на рынке рано или поздно заканчивается и начинается обратное. Рост фондового индекса МосБиржи в сентябре составил почти 15% - за один месяц! – так что пауза в дальнейшем росте была неизбежной.
На публичном канале, в своих постах, я писал с конца августа, что стоит ожидать достижения минимумов по индексу МосБиржи, после почти 30% снижения с конца мая, и возобновление роста. Так и случилось в итоге.
Все последние недели в своих еженедельных обзорах я прогнозировал рост фондового рынка и приводил аргументы в пользу таких прогнозов. В своем заключительном обзоре за сентябрь я спрогнозировал коррекцию, и она произошла ровно в тех ценовых границах, что я и описал.
Продолжаю считать, что потенциал роста у нашего рынка есть, причем довольно большой, особенно после того, как с начала сентября сформировался новый растущий тренд, в рамках которого и будет двигаться наш фондовый рынок.
Да, на дневном графике фьючерса на индекс МосБиржи уже можно отчетливо увидеть новый растущий канал. После пробития верхней границы прежнего нисходящего канала и закрепления цены над этой границей – основным становится новый растущий тренд, за которым теперь и нужно следить.
На прошлой неделе я написал, что:
Коррекция закончилась – пошли дальше! Примерно так я могу описать текущее положение делна фондовом рынке.
На прошлой неделе я открыл достаточно длинных позиций в акциях, воспользовавшись коррекцией на рынке акций. Если есть намерение приобрести активы, то логично это делать в момент снижения цен на активы, а не когда цены растут. Я стараюсь руководствоваться логикой и здравым смыслом, поэтому на прошлой неделе фиксировал прибыль по коротким позициям и открывал длинные.
Еженедельно, по вторникам и четвергам около 9 утра я провожу утренние стримы, где кратко описываю свое видение рыночной ситуации, рассказываю про свои торговые идеи и отвечаю на любые вопросы слушателей. Записи этих стримов я выкладываю на своих каналах.
Я довольно откровенно делюсь своими мыслями и воплощаю в жизнь те торговые идеи,о которых я рассказываю на своих ресурсах. Я не фанат «переобувки в воздухе»,поэтому мои слова не расходятся с реальными делами, в чем можно неоднократно убедиться.Если я жду роста – я покупаю активы, а если падение, то продаю их, о чем честно пишу в постах и статьях.
Писал ранее и готов снова повторить, что российские инвесторы пока не закладывают в будущую стоимость акций – завершение СВО и старт мирных переговоров. На мой взгляд – это опрометчиво, учитывая участившиеся высказывания по мирным переговорам разных политиков.
Готовится к новому ралли на фондовом рынке нужно уже сейчас, пока рыночная толпа не замечает новых тенденций. В толпе вообще сложно что-то увидеть, кроме спины впереди стоящего человека – в этом и есть главная проблема толпы – там не видно перспективы.
Конечно, многие инвесторы правильно уверены, что купить акции они всегда успеют, как и получить «подтверждения от рынка» о правильности их покупки. Может оно так и есть, но вот купить активы по реально хорошим ценам – можно только в момент снижения цен на них, то есть в момент распродажи, которая и произошла на прошлой неделе.
Я считаю, что на будущей неделе, диапазон колебаний котировок по «вечному» фьючерсу на индекс МосБиржи (IMOEXF) будет в 2763 – 2923,5. Ключевое сопротивление будет на уровне 2840, а по фьючерсу на индекс МосБиржи (MIX-12.24) останется в рамках 283900 - 299800. Ключевое сопротивление будет на уровне 291700.
Спасибо за внимание и комментарии!
Телеграмм-канал "Vенчурные Инвестиции"
YouTube-канал "Venture Investment"