Акции Норникеля от минимумов выросли на 15%.
Вчера они росли с ускорением на новостях о том, что компании разрешили продавать никель с Финского завода Норникеля на лондонской бирже металлов.
Достаем калькулятор и считаем.
В 2021 году завод в Финляндии произвел 47,2 тыс. тонн никеля, всего Норникель произвел 193 тыс. тонн никеля, доля финского завода = 24,4%. Доля никеля в структуре выручки составляет 21%. Итого, работа завода в Финляндии составляет 5,1% выручки компании.
Более того, на мой взгляд, завод работал в 2022-2024 годах, потому что производство никеля у компании не падало. Видимо, сбывал не на лондонской бирже, а где-то еще.
📊 Оценка Норникеля
Цены на металлы чуть подросли от последнего обновления.
❌ Палладий = 1 043 (средняя цена 2023 = 1 341, 2022 = 2 111)
❌ Никель = 16 758 (ср. цена 2023 = 21 688, 2022 = 26 024)
✔️Медь = 9 807 (ср. цена 2023 = 8 523, 2022 = 8 788)
Палладий и никель все еще дешевые (60% выручки), медь на хороших уровнях (20% выручки), но этого мало.
При текущей стоимости металлов акции Норникеля стоят 9-10 годовых прибылей. Это не выглядит дешево.
Как и с Газпромом, возможно, я ошибаюсь, но моя модель говорит – обходи стороной.
Свежайший обзор с объяснением причин роста Газпрома вот тут, переходите и читайте: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1218
Поддержите лайком, если полезно! Подпишитесь на канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ 👍