С конца августа – начала сентября произошло заметное укрепление курсов основных иностранных валют по отношению к рублю. В паре к евро и доллару с 4 сентября рубль потерял порядка 6%, а в паре к юаню за это же время — более 8%. Разбираемся, чем вызваны столь амплитудные движения, и приводим технические ориентиры.
Разбираемся в причинах ралли
Ослабление нефти: в начале сентября котировки нефти испытали значительное снижение — с пиков августа они проседали более чем на 16%. Причиной выступили опасения рынка по поводу превышения нормативов добычи сырья странами ОПЕК+, а также слабая производственная активность в Китае, что вызывало обеспокоенность по поводу возможного спроса со стороны главного импортера сырья.
Падение котировок нефти — негатив для рубля, поскольку в таком случае предложение валюты со стороны экспортеров снизится. Что рынок и начал заранее закладывать в текущие цены.
В настоящий момент котировки нефти восстанавливаются на фоне обострения геополитической напряженности и снижения ставок ФРС. Ослабление доллара, как правило, является позитивом для сырьевых товаров. Также свою роль, пусть и в краткосрочной перспективе, сыграли ураганы, ставшие помехой для добычи нефти в Мексиканском заливе.
Дополнительным фактором, способствующим укреплению валют, стали проблемы с валютным фондированием, в большей степени с юанем.
Наиболее остро это отражается на ставке в юанях RUSFARCNY. Ранее она в редких случаях превышала 10%, но в августе существенно выросла, в пике даже превышая 200%.
После сентябрьского заседания глава ЦБ Эльвира Набиуллина отмечала, что из-за проблем, происходивших на валютном рынке, банки стали активно использовать своп Банка России в качестве инструмента фондирования и закрытия открытой валютной позиции. Более того, регулятор повысил юаневую ставку по свопам, полагая, что необходимо продолжить политику по девалютизации балансов банков.
Техническая картина
USD/RUB
- С конца июня движение в паре USD/RUB укладывается в рамки восходящего канала. Пару дней назад были обновлены летние максимумы, и на текущий момент котировки находятся на уровнях мая 2024 г.
- В конце августа был пробит долгосрочный нисходящий тренд, идущий с октября 2023 г., котировки начали существенно отклоняться вверх от 200-дневной скользящей.
- В сравнении с остальными валютными парами запас для продолжения восходящего движения в паре USD/RUB наибольший. Рост может продолжиться до уровня 61,8 по Фибоначчи, района 94 руб.
- Дневной RSI находится в районе 70, недельный чуть выше 60.
EUR/RUB
- Динамика пары EUR/RUB задается восходящим каналом от конца июня 2024 г. Пару дней назад была пробита нисходящая трендовая от августа 2023 г. Котировки находятся на уровнях октября 2023 г.
- С начала сентября 2024 г. котировки оттолкнулись от 200-дневной скользящей и начали мощное восходящее движение вверх, прибавляя чуть менее 7% с того времени.
- Вчера пара вошла в зону уровня 61,8 по Фибоначчи, проходящую недалеко от сопротивления на 103,67. Потенциал движения до верхней границы канала весьма ограничен.
- На дневном графике RSI перекуплен, на недельном подбирается к 70, в следствие чего увеличивается вероятность отката.
CNY/RUB
- С конца августа растущая динамика валютной пары приобрела экспоненциальный характер. Из 18 торговых сессий с 27 августа 17 закрылись в плюс.
- Нисходящий тренд от октября 2023 г. был пробит, а котировки существенно отклонились вверх от 200-дневной скользящей.
- Пара преодолела уровень 61,8 по Фибоначчи и сейчас штурмует отметки вблизи 13 руб. за юань.
- Вчерашняя дневная свеча, сформированная на уровне сопротивления, закрылась разворотной формацией «медвежий пинбар», что вместе с сильной перекупленностью повышает шансы на откат.
- Ориентиром на неглубокий откат может стать район 12,75.
Как отыграть динамику валют
Отыграть динамику валюты можно с помощью фьючерсов — актуальными являются контракты с экспирацией в декабре. Либо же при помощи вечных фьючерсов.
Фьючерсы на валютную пару USD/RUB:
- Si-12.24
- USDRUBF
Фьючерсы на валютную пару EUR/RUB:
- EU-12.24
- EURRUBF
Фьючерсы на валютную пару CNY/RUB:
- CNY-12.24
- CNYRUBF
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.