Сразу предупреждаю, что в этой статье речь пойдет только об акциях — никаких заводов, дворцов и пароходов тут не будет :)
Зато тут будет исследование от «Альфы», аналитики которой сравнили портфели клиентов с разным уровнем доходов. Инвесторы были поделены на три категории — бедные (более 60% клиентов), обеспеченные (около 30%) и состоятельные (менее 10%).
Причем «бедные» — это условное понятие, ведь по-настоящему бедные и не думают о фондовом рынке. Есть и еще один важный нюанс — инвесторов делили именно по достатку, а не по размеру их портфелей. Так что в отдельных случаях портфель «бедняка» мог быть больше, чем портфель «богача».
Начнем с самого массового сегмента — с людей с низким и средним уровнем доходов. В их портфелях акции занимают 53%, фонды — 38%, а облигации — всего 9%. В фондах они делают ставку на акции и облигации, а денежный рынок не пользуется у них популярностью.
В портфелях обеспеченных людей на акции отводится 71%, на фонды — 20%, на облигации — те же 9%. Такие клиенты меньше доверяют фондам — они сами выбирают свои активы, но и рискуют при этом гораздо больше.
В портфелях богатых инвесторов акции занимают 46%, облигации — 37%, а фонды — лишь 17% (в основном фонд денежного рынка). То есть, состоятельные люди хотят сначала сохранить, и лишь потом приумножить свой капитал.
Все вполне логично — у богатых и бедных разные цели, а значит и инструменты должны быть разными. Акции они выбирают тоже по-разному, поэтому в топ-10 у них пересекаются лишь четыре бумаги (Роснефть, Сбербанк, Газпром и Новатэк).
Бедные предпочитают акции Роснефти (30%), Газпрома (19%) и ВТБ (16%), а бумаги Сбербанка у них лишь на пятом месте. Если любовь к Газпрому еще можно как-то объяснить, то такая популярность ВТБ — это что-то необъяснимое.
В портфелях у обеспеченных львиную долю занимает Сбербанк (42%), за которым идут Газпром (17%) и Лукойл (11%). И что еще интересно, такие клиенты активно продавали Яндекс, чтобы нарастить позиции по Газпрому и Сберу.
Состоятельные тоже выбирают Сбербанк (35%), Лукойл (19%) и Газпром (12%). Эти доли очень близки к «Народному портфелю» — получается, что именно богатые определяют его состав и больше всего влияют на российский рынок.
Какие можно сделать выводы?
Бедные активно инвестируют в фонды, причем у «Альфы» это странные по составу БПИФы. Если же они покупают отдельные акции, то выбирают более рисковые бумаги — у того же ВТБ если и есть потенциал, то ждать его можно годами.
Богатые действуют гораздо осторожнее — они выбирают надежные акции и страхуют себя защитными активами. А еще им нравятся фонды денежного рынка, которые дают отличную доходность. Видимо, таких инвесторов не зря называют «умными деньгами».
💼 Я тут глянул свой портфель и неожиданно понял — оказывается, я уже инвестирую как богатый.. осталось только разбогатеть :)
А к кому ближе ваш портфель — к «бедным» или «богатым»?
*****
Приглашаю вас в свой телеграм-канал. Там я ежедневно публикую новые статьи и пишу свои мысли по рынку.