Рыночно-нейтральные стратегии, или парные идеи, пользуются популярностью в периоды высокой неопределенности на рынке. Насколько это выгодно — оцениваем на примере парных идей от аналитиков БКС.
Зачем нужны парные идеи
Преимущество такой торговли в том, что инвесторы могут зарабатывать вне зависимости от того, растет рынок или падает — потому что открываются позиции лонг и шорт.
Как работают парные идеи
Механизм следующий: одновременно открываются длинные позиции (long) по акциям компаний-фаворитов и короткие позиции (short) по бумагам аутсайдеров — на одинаковый объем средств. В фазу роста акции лидеров поднимаются быстрее рынка, а в период снижения выглядят более устойчивыми. Бумаги аутсайдеров, наоборот, ускоряются на падении и отстают в цикле подъема.
Таким образом, рыночно-нейтральные (market neutral) стратегии приносят доход вне зависимости от того, растет широкий рынок или падает. Прибыль образуется из разницы между фаворитами и аутсайдерами.
Подробнее прочитать об этом можно в статье: Нейтральная стратегия. Как заработать на акциях в период неопределенности.
Актуальные идеи на российском рынке
• Полюс против Норникеля. Ожидаем переоценки Полюса на фоне рекордных цен на золото, в то время как на котировки Норникеля будет давить низкая вероятность промежуточных дивидендов. Ждем доходность 10–15% до конца ноября.
• Префы Башнефти против обычки. Ждем доходность 10%. С мая префы Башнефти (фундаментальный взгляд «Позитивный») без видимых причин сильно отстают от обычки (взгляд «Негативный»). При этом на оба типа акций выплачиваются одинаковые дивиденды. Считаем, что разрыв в дивдоходности обычки и префов приведет к развороту тренда.
• Яндекс против МТС. Ждем доходность 10–15% до конца октября. Ожидаем сильных финансовых результатов от Яндекса 30 июля, а также в конце октября. Ключевой катализатор по МТС — дивиденд — ожидается только через год, а наш прогноз дивдоходности на уровне 15–16% не выше ставки ЦБ в 16%.
Как купить парные идеи
1) Зайти в приложение БКС Мир инвестиций в раздел Рынки. В поисковой строке сверху найти нужную бумагу.
2) Открыть две позиции: лонг по акциям компаний-фаворитов и шорт по бумагам аутсайдеров на одинаковые объемы.
Чтобы совершать сделки шорт, то есть играть на понижение, неквалифицированному инвестору необходимо пройти тестирование, а также подключить услугу «Необеспеченные сделки и маржинальная торговля». Подробнее об этом можно прочитать в нашей статье: Как «шортить» на рынке? Простыми словами об игре на понижение.
Следить за актуальными рыночно-нейтральными стратегиями вы можете по тэгу #парная идея.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.