Московская биржа опубликовала данные о «Народном портфеле» за август. Рассмотрим, какие бумаги были популярны у российских частных инвесторов, и проанализируем их выбор.
«Народный портфель», или «Портфель частного инвестора», — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения этой категории инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует его структуру, состоящую из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.
Что поменялось в августе
Относительно июля выросли доли:
• Газпрома (+1 п.п.)
• Сургутнефтегаза-ап (+1 п.п.).
Снизились:
• Сбербанка-ао (-2 п.п.)
• Сбербанка-ап (-1 п.п.).
Из структуры портфеля выбыли акции Ozon, им на смену пришел НОВАТЭК.
Особенности среднестатистического портфеля
В августе сократились позиции частных инвесторов в акциях Сбербанка. Снижение спроса к бумаге обусловлено отсутствием сильных краткосрочных драйверов — следующие дивиденды будут лишь предстоящим летом. Банк показывает стабильные результаты, ежемесячные отчеты сильной волатильности не добавляют.
По итогам месяца на 1 п.п. выросли позиции частных инвесторов в Газпроме. Какие-либо специфические драйверы для роста привлекательности акций сложно обозначить, покупки могут быть связаны с близостью акций Газпрома к многолетним минимумам. Вышедший в конце июля отчет по РСБУ за I полугодие показал, что дела у компании в газовом бизнесе идут хуже, чем в прошлом году, из-за снижения цен. Чистый убыток составил 481 млрд руб. при выручке 2,93 трлн руб. Взгляд на акции Газпрома «Нейтральный».
Выросла доля в портфеле привилегированных акций Сургутнефтегаза. Следует отметить, что бумаги чувствовали себя устойчивее рынка на коррекции в августе — -2,6% против -11 у Индекса МосБиржи.
Вместо акций Ozon в структуру портфеля вошли бумаги НОВАТЭКа. Ключевым фактором выступила разнонаправленная динамика бумаг — котировки Ozon за месяц просели на 22%, а НОВАТЭК потерял лишь 6,4%.
Из особенностей «Народного портфеля» можно выделить невысокий уровень диверсификации. На топ-3 компании приходится более 67%, нефтегазовый сектор занимает 45%, еще 39% — финансы (Сбербанк). Для повышения уровня диверсификации имеет смысл добавить в портфель:
• Интер РАО. Компания накопила крупные запасы кеша на счетах — на фоне высоких процентных ставок это должно способствовать сильному росту процентных доходов. Рост инвестпрограммы в ближайшие годы может стать драйвером для повышения финансовых метрик в долгосрочной перспективе.
• Магнит. Акции сильно просели после более низких, чем ожидалось, дивидендов по итогам 2024 г. В то же время компания стабильно зарабатывает — по итогам I полугодия выручка прибавила 20%, а LFL-продажи выросли на 10,7%.
• Полюс. Компания выигрывает от высоких цен на золото. Отчетность за I полугодие отразила сильную динамику свободного денежного потока, снижение долговой нагрузки.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. Доходность портфеля частного инвестора за август, исходя из принятых допущений, могла бы составить -12,1%, или -12,7% с момента запуска портфеля в начале 2020 г. Индекс МосБиржи в августе потерял 11%, или 14,5% с момента запуска «Народного портфеля».
В августе портфель просел сильнее рынка, что в основном связано с высокой долей акций Сбербанка — бумаги отставали от динамики индекса.
Если портфелю не хватает защиты
На фоне высоких процентных ставок хороший вариант для защиты портфеля — покупка облигаций. Длинные ОФЗ сейчас позволяют зафиксировать доходность на несколько лет вперед выше 15%. Кроме того, при снижении ключевой ставки тело таких бумаг может быстро переоцениться, позволяя заработать более 30% за год.
Читайте также: Среднесрочный портфель облигаций в рублях
Инвестировать в популярные акции без усилий
Инвестировать в наиболее популярные бумаги для частных инвесторов без особых усилий можно, подключив стратегию «Народный портфель». Бумаги для инвестиций отбираются на основе статистики, которую ежемесячно публикует Мосбиржа. Портфель автоматически ребалансируется раз в месяц в случае смены лидеров на рынке. Инвестору не нужно самостоятельно отслеживать актуальный состав, стратегия делает это автоматически.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.