Вслед за брокерами, которые изъявили желание запустить торги по выходным или праздничным дням, инициативу решили поддержать и на Мосбирже. Это решение идет в фарватере международного тренда. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже подумывают перейти на круглосуточный режим торгов, а крупные американские брокеры Robinhood и Interactive Brokers уже предлагают 24-х часовой доступ по рабочим дням.
Дочитайте этот материал до конца, чтобы понять, насколько такой режим работы будет выгоден инвесторам, и для чего он российскому фондовому рынку?
Планируется, что по нерабочим дням торги будут начинаться в 9.50 с аукционов открытия, а сама торговая сессия стартует с 10 утра. Заканчивать же работу на фондовом рынке здесь предполагают в 19 часов, а торги опционами и фьючерсными контрактами – на 10 минут раньше. Предполагается, что в таком режиме будет запущена торговля наиболее ликвидными активами, включая акции, корпоративные и гособлигации (ОФЗ), опционы и фьючерсы.
Пока не ясно, когда стартует новый график работы, пока же руководство биржи проводит консультации с заинтересованными сторонами и собирает обратную связь со стороны профессиональных игроков рынка. Изучают вопрос и в Центробанке, обещая соблюсти интересы инвесторов, а также рассматривают возможность организации круглосуточной торговли в режиме 24/7.
Формат торгов
Торговля “выходного дня” на фондовом рынке Мосбиржи будет организована идентично работе биржи по вечерним сменам. Что касается эмитентов, то это, скорее всего, будут продаваться бумаги «голубых фишек» российского рынка акций (Сбер, Лукойл, Газпром и проч.) или компаний с высоким кредитным рейтингом на рынке. Сами торги будут организованы в режиме аукциона, в течение которого цена на продажу и покупку активов будут зарегистрированы в одно и то же время, что поможет созданию конкурентной среды во время торгов.
Однако все расчеты по сделкам будут переложены на первый рабочий день, следующий за выходными или праздничными днями. В таком же формате сейчас организована работа биржи и в будние дни: сделки, проведенные в понедельник, «закрываются» вторником, сделки за вторник проходят расчет в среду и так далее.
Что касается сделок на срочном рынке, то на МосБирже они будут организованы по схожему регламенту с торговыми сессиями по будням. За 10 мин до открытия торгов состоится аукцион открытия, с 10 утра до 18.50 по Москве пройдут основные торги, а в оставшиеся 15 минут после этого – состоится обработка сделок и подведение итогов торгового дня. К сессиям выходного дня будут допускать всех участников без исключения, которым будет доступны все виды фьючерсов и опционов. Единственное ограничение будет налагаться на финализацию контрактов и проведение по ним расчетов, заключение новых и корректировку условий по уже торгующим.
Существующие риски и профиты для участников
Основная проблема нового формата торговли, повышенная волатильность сделок, связанная с меньшим числом инвесторов и, следовательно, с меньшей ликвидностью, чем обычно. Чтобы купировать эту проблему, на бирже собираются ограничить границы ценового коридора, ориентируясь на данные, полученные с торгов в предшествующую торгам пятницу. При выходе за установленные лимиты будут проведена стабилизирующая коррекция образовавшихся уровней через проведение дискретных аукционов, при котором заявки от участников торгов будут собираться в «биржевой стакан». В большей степени эта мера может коснуться активов с низкой ликвидностью.
Кроме технических сложностей, у торговли по выходным есть еще и побочный эффект. Так, при появлении в эти дни новостей, которые способны повлиять на котировки, в рабочие часы рынок может их истолковать в другом свете, что скажется на изменении ценовых уровней, хотя участники рынка отмечают, что организация «торговли выходного дня» – неплохой маркетинговый шаг для привлечения новых инвесторов.
Основная сложность в смене графика работы может заключаться в нежелании части брокеров жертвовать выходными днями. Это может привести к увеличению расценок на их услуги, хотя и будет компенсировано повышенным спросом со стороны инвесторов, которым торговля по выходным дням компенсирует недостаток времени для проведения сделок в будни.
Существующая практика
Сегодня подобные услуги уже предоставляют несколько брокеров, но говорить, что тенденция на рынке стала массовой – преждевременно. Торги по выходным, которые уже существуют в РФ, на сегодняшний день проходят по формуле “лучшая цена по рынку”: когда инвестор торгует активами при наличии встречного предложения. В этих условиях заявка исполняется быстро, а расчеты проводятся в ближайший рабочий день. Торговля возможна как через брокерский счет, так и с помощью персонального инвестсчета (ИИС).
Представители брокерских компаний отмечают, что следуют за спросом клиентов, и, несмотря на пониженную, по сравнению с буднями, активность – часть инвесторов с интересом отнеслись к новой опции, и в большей степени это касается участников с консервативной торговой стратегией.
Больше информации о новостях и возможностях фондового рынка читайте в нашем ТГ-канале Dubrovsky: IT-приложения для инвестиций на фондовом рынке с нулевой комиссией по сделкам!
