Давно я обещала написать статью про работу с ЦФА, но все руки не доходили. Теперь дошли. Чтобы написать текст я даже купила облигацию через новую для себя платформу и поняла, что все-таки ЦФА - это царство в царстве. Хотелось написать какие-то общие слова, а не получается.
Много платформ
Цифровые финансовые активы продаются на специализированных платформах и пока они все не централизованы. То есть запущено несколько платформ, например:
- От Сбера. Но я с ней еще не работала;
- От Финуслуг;
- От Альфы;
- и другие.
Если ЦФА выпущен на платформе ФинУслуг, я не смогу купить его через Альфу и наоборот. Это конечно очень сильно уменьшает ликвидность активов. И про это очень важно помнить, а то решишь что-то продать, зайдешь в стакан, а там абсолютно ничего нет.
Но хуже другое, что не на каждой платформе есть этот самый стакан! Например, на тех же Финуслугах продаются народные облигации. Их можно в любой момент времени купить по номиналу с учетом НКД или продать по номиналу и, кажется, без учета НКД. Так платформа решила проблему с ликвидностью таким образом. Облигацию выкупает платформа/эмитент достаточно быстро.
Про НКД
Отличительной особенностью платформы от Альфа банка является то, что клиент должен сам рассчитывать накопленный купонный доход и если он хочет получить его, включать его в цену. То есть например, он хочет получить за бумагу 1000 рублей, за 10 дней после последней отсечки по ней должен был быть начислен НКД 100 рублей, значит клиент должен выставить цену 1100 рублей. Но естественно все об этом забывают. И в какой-то момент я пыталась спекулировать на этом, о чем рассказывала у себя на канале. Но ликвидности в стакане оказалось слишком мало. Сколько-то я наспекулировала, но эти доходы не стоит тех усилий, которые я приложила.
Так же на платформе приходится рассчитывать самостоятельно текущую доходность к погашению. Вот, например, маркетплейс WB выпустил на платформе ЦФА с купоном 17,5%, но кому он сейчас интересен при ключевой ставке 19%? Поэтому те, кто хочет продать вынуждены давать дисконт. Сейчас активы продаются дешевле номинала, но сколько процентов дохода они принесут своим инвесторам до погашения в марте придется посчитать самостоятельно. И это не очень удобно.
На ФинУслугах платформа сама высчитывает НКД и продает актив с его учетом, но это не очевидно. Открываешь актив, видишь, что он продается по 1024,30 рублей, а отчего? Почему? Не понятно. Потом только доходит, что по бумаге будет завтра выплачен купон по ставке 18% в размере 14,79 рублей, а за день НКД составляет ровно 0,49 рублей. Вот завтра с утра актив будет стоить 1000 +14,79=1014,79 рублей, а потом 1000.
И в общем-то нет ничего плохого, что иногда надо самостоятельно посчитать, но многие не привыкли к такому. А может это и сделано в расчете на тех, кто не умеет считать?
Про деньги
Поскольку отдельно меня спрашивали про деньги, рассказываю. Покупка ЦФА осуществляется с расчетного счета открытого в финансовой организации, которая продает актив. В случае с Альфы деньги можно списать с дебетовой карты, в случае с ФинУслугами с их кошелька. Пополнить эти счета можно без комиссии и вывести их оттуда то же. Перевод денег осуществляется по СБП, а там лимиты на переводы самому себе огромные.
В случае с Альфом банк берет комиссию за покупку и продажу актива - 0,1%. Комиссия не маленькая, через многих брокеров можно купить облигации с меньшей комиссией. ФинУслуги комиссию не берет. И, возвращаясь к той облигации МТС, которая за день до этого продавалась по 1014,30 рублей, отсечка прошла, цена упала до 1000. И ниже мой скриншот из кошелька на котором видно, что сервис не списал комиссию.
Про налоги и выплаты
Теперь самое интересное. Я в свое время набирала вот эти самые ЦФА от Вайлдберрис. Мне пришла купонная выплата 7 августа в размере 262,98 рублей. Мне становится интересно, почему мне поступила именно такая сумма, ведь в каждом проспекте выпуска указаны суммы, которые должны поступить. 9 сентября мне должно было капнуть 14,38 рублей на актив. Но 262,98 не делится на 14,38! Если вычесть НДФЛ, то размер выплаты получается 12,51 рублей. Но 262,98 не делится и на 12,51.
Собственно я составила себе табличку сколько должно приходить по ЦФА, но у меня совсем другая сумма зачислена на счет. Начинаю считать по-другому. Купонный период составлял 30 дней, и в проспекте это кстати написано, а значит мне должно было быть начислено 1000 х 0,175 х 30 / 365 = 14,3835 рубля до уплаты НДФЛ или 13,76 рублей после. У меня было 22 ЦФА, я должна была получить 22 х 13,76 = 302,72 рубля, вычитаем НДФЛ 302,72 х 0,87 = 263,36 рублей, то есть на 38 копеек больше, чем мне пришло. И как я не брала НДФЛ до или после, все равно на нужную сумму не вышла. Но я хотя бы поняла, что Альфа в данном случае уже удержала НДФЛ!
Но! Самое смешное, что по некоторым активам сумма совпадает 1 в 1 с тем, что написано в проспекте, получается, что по ним не удерживается НДФЛ? Вот на скриншоте ниже выплата по 1 ЦФА от КЛС, а если полистаете галерею вправо, скриншот из проспекта. Вот как платформа должна была начислить 16.14, так и начислила, а где НДФЛ? Почему в данном случае его не удержали как это было сделано с ЦФА от WB?
Поскольку в проспекте я не увидела информации по НДФЛ в принципе, я решила обратиться в техническую поддержку. В поддержке ответили, что банк является налоговым агентом по НДФЛ. Спасибо кэп, я и так это знала. Но вопрос в том, что банк может удерживать налоги в разные сроки. Вот на это мне ответили, что мол должны были удержать, но если не удержали, то мы передадим сведения в ФНС и они потом попросят доплатить.
Получается, что Альфа по каким-то активам НДФЛ удерживает, а по каким-то нет. Понять удержат ли НДФЛ можно только взяв в руки калькулятор. Ну и если расчет не сойдется на пару рублей, не удивляйтесь!
На ФинУслугах я пока получила всего одну выплату - 14,79 рублей, это и есть 18% годовых от 1000 рублей. Получается, что платформа НДФЛ не удержала! И в общем-то в этом нет ничего криминального, но налог придется доплатить.
Про детали
Вот сейчас у меня складывается впечатление, что две платформы на которых я успела поработать настолько разные, что я не могу сказать каких-то общих слов. Там есть стакан, тут нету. Там есть комиссия за совершение операции, тут нету. Что твориться с НДФЛ надо перепроверять.
Вот и получается, что инвесторы привыкли к тому, что у брокеров все выглядит идентично. С ЦФА все совершенно не так. Если вы решили покупать цифровые финансовые активы через Сбер, то надо изучать особенности конкретно этой платформы. Мой опыт по работе на ФинУслугах или Альфе к сожалению может быть не показательным в данном случае, у Сбера все может оказаться совсем по-другому.
Вот например, у меня в Альфе не ясно почему отменяются заявки. С этим надо разбираться, но у меня не хватает времени.
Какую платформу выбрать?
Поскольку покупка и продажа ЦФА децентрализована, то от выбора платформы зависит очень многое. Например, на ФинУслугах сейчас доступно к покупке всего 3 облигации, смотрю я на них и меня не впечатляет. Я вот ради статьи купила облигации-флоатеры от МТС с текущей ставкой 19%, мне нравится что купоны будут поступать раз в месяц. Но! Мне интереснее пойти купить на бирже облигации от МТС:
- 002Р-05 с выплатами раз в квартал и текущим купоном - 20.3%, купон по ней поступит 26 декабря;
- 002Р-02 с выплатами раз в квартал и купоном который поступит в ноябре 2024 года. Купон рассчитывается как ставка Ruonia плюс премия 1.25%;
- 002Р-01 с выплатами раз в квартал и купоном который поступит в октябре. Купон рассчитывается как ставка Ruonia плюс премия 1.25%.
Купив эти 3 выпуска я получу больший дивидендный поток с выплатами раз в месяц! Причем вложим меньше, я получу даже больший поток.
В Альфе выбор активов побольше, но я все равно для каждого из них смогу найти аналог на бирже! Но знаете, я при этом покупаю ЦФА! Я для себя решила, что доходы от Дзен буду тратить на покупку ЦФА. Мне просто нравится, что деньги капают прям на карту и их можно потратить. Но я ввела эту традицию, когда пыталась спекулировать на ЦФА, а сейчас я поняла, что оно того не стоит. И вполне возможно, в скором времени я откажусь от этой традиции.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.