В этой публикации разберу одну из своих любимых акций, занимающих одно из ведущих мест в портфеле - МТС. Расскажу, почему они мне так нравятся, ну и заодно напишу, какие цены считаю привлекательными для покупки.
Сразу оговоримся: я не даю инвестиционных рекомендаций, пишу собственное мнение, которым руководствуюсь сам в принятии своих финансовых решений. За свои деньги я несу полную ответственность, а за ваши - несете ее вы.
Итак, МТС. Это одна из основных "дивидендных коров" российского рынка, дающая всегда двухзначные высокие дивиденды. Я отношу эту акцию к квазиоблигациям, то есть, бумагам, по которым поступает регулярный доход (как по облигациям), но при этом они особо не растут в цене.
Также я считаю акции МТС одной из защитных акций, которая всегда хорошо держит портфель в моменты сильных падений рынка. Движется она примерно "в полсилы" индекса, имеет бета-коэффициент, равный 0,51.
По этой причине МТС занимает одно из ведущих мест у меня в портфеле, ориентированном на дивиденды. На данный момент - третье с долей выше 7%. Помимо нее, в ТОП-5 акций в моем портфеле сейчас входят Новабев, Фосагро, НЛМК и Северсталь.
Но при этом, хочу подчеркнуть, что для того чтобы акции МТС хорошо выполняли свою защитную функцию, их нужно покупать не абы по какой цене, а именно по максимально низкой, которая обеспечит максимально высокую дивидендную доходность, сопоставимую с доходностью денежного рынка, надежных облигаций, ведь это у нас квазиоблигация.
При этом акция МТС имеет преимущество перед облигациями: дивиденды по ней хоть немного, но растут с каждым годом, тогда как по облигациям они постоянны. Кроме того, если купить эту акцию, как положено, "на низах", она почти всегда будет "зеленой" в портфеле, и будет давать возможность в случае необходимости продать ее полностью или частично в плюс, в любой нужный момент. Например, для высвобождения средств на приоритетные в тот момент покупки.
Фундаментально преимуществами МТС являются ориентация на внутренний рынок, выигрыш от высокой инфляции (роста тарифов), слабая зависимость от санкций и внешних условий. Основным недостатком - довольно высокая долговая нагрузка: долг/EBITDA составляет 2,26 - это высокий показатель, но не критичный, негативным считается значение выше 3. При этом надо понимать, что в условиях высоких ставок денежного рынка компании с таким долгом приходится непросто, отсюда я не жду сильного роста дивидендных выплат, но небольшой вполне возможен.
Также МТС относится к сектору телекоммуникаций, который должен быть представлен в портфеле для диверсификации, его остальные представители не выглядят для меня столь привлекательными.
Сейчас компания МТС закрепила в своей дивидендной политике, что минимальный размер дивиденда по акции должен составлять 35 рублей. От этой суммы я отталкиваюсь в своих расчетах, если дивиденд будет больше - отлично, а то что он будет меньше - пока считаю маловероятным. Компания не прекращала выплачивать дивиденды даже в самые "непростые времена", ее деятельность ведется всегда, вне зависимости от политики, внешних условий и чего-либо еще, ее услуги всегда востребованы и будут востребованы. Также ключевым владельцем МТС является "АФК Система", которая и инвестирует в компании ради дивидендов, поэтому всегда будет голосовать за их выплату, и желательно побольше.
Сейчас акции МТС опустились ниже отметки 200 рублей, и с моей точки зрения, уже настал отличный момент для их покупки.
Потому что минимальный дивиденд к цене 200 рублей предполагает дивдоходность 17,5%, что я считаю отличным вариантом для квазиоблигации.
При цене 190 рублей дивдоходность составит 18,4%, а при цене 180 рублей - 19,4% - это вообще идеально. Но никто не может гарантировать, что акция опустится до таких уровней.
Поэтому для себя я выбрал тактику покупок расширяющейся лесенкой (чем ниже цена - тем больше покупаю). Причем начал покупки в этом сезоне с мелких партий еще на 218,50, закончил - пока на 197.
До этого момента у меня была довольно высокая средняя цена в портфеле - 257,50 рублей, поскольку закупки начинались еще в конце 2021 года по цене выше 300. Тогда это были хорошие цены, но условия поменялись.
По итогам 2023 года МТС принесла мне дивдоходность от моей средней цены 13,6%, и для этого года это тоже было неплохо, но условия опять поменялись.
Теперь для меня главное - максимально сбить среднюю цену, а поскольку акций в портфеле много, то сделать это непросто. Пока текущими покупками удалось снизить ее до 238,55 рублей (почти на 20 рублей), что уже неплохой результат. В идеале, до начала роста добиться снижения, например, до 220 рублей.
Также я уже увеличил число акций в портфеле с 380 до 590.
Но, собственно, снижением средней я добиваюсь повышения доходности прежних вложений в эту бумагу. А новые вложения уже делаются на более приемлемых уровнях с минимальной доходностью на ближайший год 16,5-18% годовых, далее она может вырасти.
Так что, с моей точки зрения, акция уже находится на очень привлекательных уровнях для покупки.
Больше на инвестиционные темы я пишу в своем телеграм-канале, присоединяйтесь.
