Июль 2024 года был не таким насыщенным на экономические новости, но кое-что обсудить всё же есть. Раздолбайство с организацией перехода на ИИС-3, ключевая ставка ЦБ РФ, очередное влияние государства на рост цен и кульбиты отдельных двух акций России.
Опубликованы правила перехода на ИИС-3
Министерство финансов опубликовало разъяснения о переводе старых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) в новый ИИС-3. Для перехода потребуется обращение к брокеру или управляющей компании. Налогоплательщики, желающие воспользоваться налоговыми льготами, дополнительно должны подать соответствующее заявление в налоговую службу.
О чём это говорит?
В первую очередь говорит о наличии бардака в Министерстве Финансов. ИИС-3 запустили с января этого года. Уже тогда было очевидно, что необходимо прорабатывать определённые механизмы по переводу ряда инвесторов со старых счетов на счёт нового образца. На разработку таких процессов взяли аж полгода. И что имеем в итоге? Инвестор должен подать заявление своему брокеру, а потом ещё и в налоговую. Почему нельзя было сделать сквозное информирование одним заявлением и брокера и налоговой – решительно непонятно. И это после полугода размышлений над разработкой процесса. Очевидно, что и через год чиновники до такого не додумались бы. Тут дело не в сроках, а в компетенциях.
Подорожание сладостей
Уже с середины августа в России на 20-30% подорожают сладости таких брендов, как Nutella, Oreo, Milka, Chupa Chups, Ritter Sport, Toffifee, Toblerone. Причина — увеличение ставок ввозных пошлин до 50% на шоколадные, мучные и сахаристые кондитерские изделия из недружественных стран.
О чём это говорит?
Очевидно, что подорожают не только кондитерские изделия из недружественных стран, но и вся кондитерка внутри страны. Вы когда-нибудь видели, чтобы российские производители удерживали цены на прежнем уровне при повышении цен у конкурентов?
Уже давно не удивляет лицемерия государства по отношению к населению. Государство заявляет о своей непримиримой борьбе с разгоняющейся инфляцией с одной стороны и повышает различные пошлины, сборы и тарифы на товары народного потребления с другой. Только месяц назад рассматривали планы по повышению утилизационного сбора на автомобили, добавляющие сразу порядка 10% к цене на низкобюджетные автомобили. А меж тем, при официальной инфляции с начала года 9% те же автомобили уже подорожали в среднем на 15%, а к концу года по оценкам экспертов подорожают аж до 25% накопительным итогом.
С кондитерскими изделиями ситуация явно будет не проще. Я сладкоежка и могу съедать по одной плитке шоколада ежедневно. Но в последнее время ограничиваю себя и стараюсь потреблять не больше 2-3 плиток в неделю. Хоть и шоколад можно представить в виде овощного салата (основные ингредиенты – какао-бобы и сахар из сахарной свеклы), пользы для организма в этом продукте не так много. Я достаточно долго определялся с конкретной маркой шоколада, который можно принимать в пищу без вреда для здоровья. Не буду здесь поносить конкретные марки, лучше расскажу о том, какую выбрал и почему. А выбор мой пал на шоколад Merci. В плитках этого производителя отсутствует пальмовое масло. В конфетах с кремовой начинкой встречается, в шоколадных плитках – нет. До 2022 года в магазине у дома эти плитки можно было выхватить по 70 рублей за штуку. Не каждый день, но раз в неделю-две было вполне реально. Не было такого, чтобы шоколад покупался по регулярной цене. После февраля 2022 года цена по акции выросла до 100 рублей за штуку. В 2023 году до 129 рублей за штуку по акции (регулярная цена была 149 рублей). Уже сейчас, до повышения цен по акции этот шоколад не найти и его регулярная цена 179 рублей за 100 грамм. Очевидно, скоро цена перевалит за 200 рублей.
Есть ли альтернатива среди российских производителей? Судя по составу, хорошими продуктами должны быть шоколад Алёнка, Вдохновение и Бабаевский. Но вы же все пробовали этот шоколад. Его вкус не сравниться с шоколадом ведущих мировых брендов. То ли масло какао туда добавляют меньше, то ли сильно перебарщивают с кондовым сахаром, но удовольствия от этих шоколадок явно меньше.
Ключевая ставка теперь 18%
Центробанк очень долго тянул резину с сохранением ключевой ставки на уровне 16% годовых и вот, в конце июля поднял её до 18% годовых.
О чём это говорит?
Реальная инфляция в стране уже давно оторвалась от целевых 4% годовых. Никакие усилия Набиуллиной не позволяют утихомирить этого зверя. Более того, ряд аналитиков уже заявляют о возможном повышении ключевой ставки до 20% годовых к концу года. В чём причина? Да вот в тех же шоколадках и автомобилях, цена на которые разгоняется самим государством. Чиновники вводят заградительные пошлины и сборы на конкретную категорию товара, продавцы повышают цены на товар с учётом новых категорий платежей. Есть ли шанс на снижение ключевой ставки? В такой парадигме он призрачно минимален. А значит, деньги лучше вкладывать в облигации и банковские депозиты.
М-Видео: допэмиссия
Банк России зарегистрировал допвыпуск акций "М.Видео" $MVID и проспект ценных бумаг. Планируется разместить 30 млн акций, увеличив акционерный капитал на 16,69%. Инвестхолдинг "Эсэфай" $SFIN, владеющий 10,37% акций, предварительно согласился выкупить весь объем допэмиссии.
О чём это говорит?
Акционерам М-Видео не позавидуешь. С одной стороны из бизнеса их вытесняют интернет-магазины и маркет-плейсы, с другой – параллельный импорт, организованный на скорую руку, вынудил закупать в начале 2022 года товар с повышенными расходами на комиссии и логистику. Как итог – выручка падает, а операционные расходы растут. В качестве дополнительного гвоздя в крышку гроба взвинченная ключевая ставка сделала очень дорогими кредиты, на которые, собственно, и возился практически весь товар. Компания борется не за лидерство на рынке, а за своё выживание. Я бы не стал вкладывать деньги в акции М Видео в настоящий момент - слишком мало предпосылок для их роста в среднесрочной перспективе. А вот присмотреться к облигациям этой компании можно. Доходность свыше 20% годовых.
ВТБ провёл обратный сплит
ВТБ (тикер $VTBR) решил провести обратный сплит своих акций в соотношении 5000:1. Таким образом, у инвесторов вместо акций стоимостью около 1 копейки появились акции с ценой порядка 50 рублей за бумагу в пропорционально меньшем количестве. Суммарный капитал, вложенный в акции ВТБ при этом сохранился без изменений.
О чём это говорит?
Вероятно, до кого-то из руководителей ВТБ наконец-таки дошло, что их акции с номинальной стоимостью в сотые доли рубля выглядят всеобщим посмешищем на рынке российских акций. На том же американском рынке (крупнейшем фондовом рынке в мире) уже давно определён оптимальный диапазон стоимости акций от $1 до $100, что для нас эквивалентно диапазону от 100 до 10 000 рублей. При стоимости акций свыше указанного диапазона у мелких инвесторов может не хватить денег для приобретения нужного количества акций (нельзя купить 1,8 акций на 18 000 рублей). При стоимости акций ниже указанного диапазона бумаги воспринимаются как дешёвые, мусорные, даже если капитализация самой компании позволяет её входить в ТОП-10 компаний рынка.
Полезен ли такой шаг? Очевидно, да. На рынке много новых частных инвесторов, которые в будущем захотят в том числе вложиться и в один из крупнейших банков России. Но прожжённых инвесторов так легко не обмануть. В своих архивах я нашёл график акций ВТБ за период с 2008 по 2022 год. 2008 – год первичного размещения акций ВТБ (проведения IPO). Как видите, за 14 лет стоимость компании упала примерно в 8 раз. И дело не в мировых финансовых кризисах и даже не в отсутствии возможностей заработка на рынке финансовых услуг. На мой взгляд, всё дело в менеджменте, который так искусно руководит этим замечательным банком. Ключевые руководители банка сохранили свои места и по сей день. Стоит ли вкладывать деньги в этот банк? Каждый сам принимает решение.
Понравилась статья? Подпишись, поставь лайк, перешли ссылку друзьям и знакомым. Это поможет мне в продвижении канала.