Американцы мечтают о ценах, которые были до появления COVID-19. Кандидат в президенты США Дональд Трамп обещает воплотить их грёзы в жизнь. "Цены снизятся, причём резко и быстро", - заявил он избирателям на прошлой неделе.
Безусловно, определённые рычаги влияния на цены у власти есть. Однако их масштабное снижение не только маловероятно, но и может завести экономику в замкнутый круг, из которого будет трудно выбраться, предупреждают эксперты.
Спросите Японию
Трамп пообещал снизить цены не только на бензин, счета за отопление и электроэнергию, но и предсказал, что это произойдёт во всей экономике. "Несомненно: это то, что люди хотят услышать. Несомненно, что это нереалистично", - сказал CNN экономист из Мичиганского университета Джастин Вулферс.
Повсеместное падение цен - это дефляция, напоминает эксперт. Ничего хорошего для экономики в ней нет. К тому же единственный способ вызвать дефляцию - это спровоцировать масштабную рецессию, которая заставит предприятия начать снижать цены, уточнил он. То есть, падение цен, по сути, просто остановит экономику.
Если американцы будут знать, что завтра товары подешевеют, они не станут покупать их сегодня. Это приведёт к ещё большему снижению цен. "Это чрезвычайно опасно и подпитывает само себя", - предупреждает Вулферс. ФРС ужаснётся такому сценарию, поскольку выбраться из дефляционной спирали очень трудно, добавляет он.
Просто спросите Японию! С 1990-х годов она пережила десятилетний период экономической стагнации, характеризовавшийся падением цен и практически полным отсутствием экономического роста.
Лучшее - враг хорошего
Безусловно, вполне возможно, что цены на определённые товары и услуги снизятся. В какой-то степени это уже происходит. Например, бензин стал на 40 центов дешевле, чем в прошлом году. По данным Бюро статистики труда, за последние 12 месяцев цены упали на всё: от бытовой техники (-3,3%) и мебели (-5,2%) до мужских костюмов (-12%).
Общий уровень инфляции снизился. В июле она составила 2,9% - это самый низкий показатель более чем за три года. Но это не означает, что цены снизились по всем направлениям. Они по-прежнему растут, просто медленнее.
Вице-президент Камала Харрис анонсировала новые меры по борьбе с завышением цен на продукты питания и лекарства. Но она не обещала, что это приведёт к широкомасштабному снижению цен в экономике.
Возвращение цен к доковидным уровням невозможно, и не стоит на это надеяться, предупреждают экономисты. По их мнению, лучше сосредоточиться на том, чтобы экономика перешла на новый уровень ценообразования. Этого можно добиться, удерживая инфляцию под контролем (в идеале около 2%), а зарплатам позволяя расти уверенными темпами.
"Если заработная плата продолжит опережать инфляцию, с каждым месяцем повышение цен будет ощущаться всё менее болезненно", - указывает главный экономист Moody’s Analytics Марк Занди.
И наоборот: если цены начнут падать, предприятия тоже начнут сокращать заработную плату. Это означает, что американцы не смогут воспользоваться преимуществами более низких цен.
"Снижение цен звучит действительно заманчиво, если я смогу сохранить свою текущую зарплату. Но так не получится", - огорчает Вулферс.
Ирония заключается в том, что элементы программы Трампа вместо снижения цен могут привести к прямо противоположному результату, отмечают экономисты. Например, согласно исследованию Института международной экономики Петерсона, план Трампа по введению новых тарифов на весь импорт из США и пошлин в 60% на китайские товары обойдётся типичному домохозяйству со средним уровнем дохода по меньшей мере в 1700 долларов в год.
Обещание Трампа депортировать миллионы мигрантов негативно скажется на численности рабочей силы, что может привести к росту зарплат и цен. История показывает, что предоставление политикам возможности влиять на решения центрального банка (идея, которую Трамп решительно поддерживает) может привести к инфляции.