Без разговоров о перегреве экономики в последнее время не обходятся ни одна конференция, дебаты или интервью ведущих банкиров и экономистов. Однако не совсем понятно, почему это плохо. Безработица низкая, производственные мощности загружены на полную, ВВП растет — разве это не показатели развития и процветания? Оказывается, наоборот. Все вышеперечисленное — не достижения, а серьезные проблемы.
На недавней пресс-конференции глава Центробанка Эльвира Набиуллина подтвердила перегрев экономики, описав его как «положительный разрыв выпуска». Это значит, что объем выпуска производства превышает потенциальный ВВП. И здесь нужно разобраться. Разве то, что промышленность производит больше, чем раньше, это плохо? К сожалению, да, если цена за это несоразмерна.
Сейчас страна производит больше того, что реально может исходя из имеющихся ресурсов: мощностей, работников, сырья и так далее. То есть работает на пределе своих возможностей. Растет быстрее, чем может себе позволить. При этом безработица и высокие темпы роста зарплат — это скорее сигналы бедствия, чем повод для радости.
Точно измерить масштаб перегрева нельзя, но, по словам Эльвиры Набиуллиной, модельная оценка Центробанка говорит, что такой ситуации в экономике не было в течение 16 лет, с 2008 года. Тогда страна переживала кризис и резкий спад. Это же может произойти с российской экономикой сейчас.
Перегрев на примерах
Рассмотрим проблему на примере кадров. На май 2024 года стране не хватало пять миллионов работников, а о кадровом голоде сообщали 47% предприятий. Это значит, что имеющиеся работники вынуждены работать сверхурочно или отказаться от отпусков. Да, их зарплата выше, но больше риск выгорания. Если кто-то заболеет или решит уволиться, предприятие будет вынуждено увеличить нагрузку на имеющихся сотрудников, а значит, они будут уставать еще сильнее. Эта ситуация может повторяться бесконечное количество раз, что непосредственно влияет на показатели производства.
Подробнее о проблеме кадрового голода читайте в этой статье:
Теперь посмотрим с другого ракурса — с точки зрения промышленных мощностей или станков. Сейчас они загружены на 81%, и это очень много. В работе используется практически всё, что есть. Если вдруг какой-то станок выйдет из строя, потребуется время, чтобы его починить, а значит, производство будет простаивать. Если предприятие получит срочный заказ, оно не сможет его выполнить, так как все мощности заняты.
Почему российская экономика перегрета
В первую очередь потому, что в ней очень много денег, причем в основном они идут от государства. Это огромные единовременные выплаты контрактникам (в Москве уже выше 2 миллионов рублей), пособия, гособоронзаказ, субсидии по программам льготной и семейной ипотек и многое другое.
Минфин буквально накачивает экономику деньгами: они идут как в промышленность, так и обычным людям. Последние хотят их потратить, из-за этого растет спрос и цены в магазинах.
О негативном влиянии на экономику бюджетной политики говорит и Набиуллина. Получается замкнутый круг: Минфин подбрасывает деньги в экономику, а Центробанк пытается их убрать, предлагая высокие ставки по вкладам и ограничивая выдачу кредитов. Таким образом Центробанк говорит людям: сейчас выгоднее откладывать, чем тратить. Но люди, многие из которых впервые дорвались до больших денег, не хотят слушать. Они наконец-то могут позволить себе купить машину, хорошую одежду, технику для дома. В итоге спираль инфляции закручивается все сильнее.
Росстат недавно отчитался, что количество бедных семей сокращается — помогают большие выплаты и пособия. Тем не менее их все еще много. Об этом мы рассказывали здесь:
Другая фундаментальная причина — демографический кризис. Это связано с тем, что сейчас на пенсию уходит многочисленное поколение рожденных в 60-е годы, а на их смену выступает малочисленное поколение 90-х. Кроме того, многие работоспособные молодые люди заключают контракт с Минобороны. От 650 тысяч до 1,5 миллиона россиян уехали из страны после февраля 2022 года. Да и поток мигрантов значительно истощился. В итоге на рынке труда остается не так много работников, так что работодатели вынуждены бороться за них.
К чему может привести перегрев
К стагфляции — состоянию, когда экономика не развивается, а цены продолжают расти как на дрожжах. В итоге бизнес терпит убытки, а сбережения людей пожирает инфляция.
Помешать этому может только высокая ключевая ставка. На середину августа 2024 года она составляет 18%, но может вырасти до 20% и выше. Более того, в Центробанке сообщили, что будут держать высокую ставку до конца этого года и продолжат в следующем — столько, сколько понадобится, чтобы обуздать инфляцию. Пока она на действия регулятора не реагирует, но и поток бюджетных денег в экономику не прекращается.
Больше экономических новостей, а также обзоры банковских продуктов и полезные советы по ведению бюджета, читайте в Телеграм-канале ВЗО ProДеньги.
Какой стратегии придерживаетесь вы: тратить или копить? Есть ли у вас страх за экономическое будущее страны? Давайте обсудим.
