Интересуешься темой? Подпишись на ДЗЕН, для развития канала это важно. Спасибо
------------------------------------------------------------
Производство золотого эквивалента составило 135 тыс. унций, +37% год к году, а реализация — 176 тыс. унций, +118% год к году и +52% квартал к кварталу.
Выручка выросла до $409 млн во втором квартале и $704 млн в первом полугодии 2024 г., +157% и +79% год к году соответственно, что отражает рост как цен на золото, так и продаж.
Чистая денежная позиция более чем удвоилась до $357 млн ($155 млн на конец первого квартала 2024 г.) против чистого долга в $174 млн на конец 2023 г. Планы производства (475 тыс. унций золотого эквивалента), денежных затрат ($900-1000/унц.) и совокупных денежных затрат ($1250-1350/унц.) на 2024 г. подтверждены.
Высвобождение запасов (концентрата) позитивно, но пересмотр инвестпрограммы с повышением на 27% умеренно негативен. В целом считаем результаты умеренно позитивными.
У нас позитивный фундаментальный взгляд на бумагу. Бумаги Solidcore торгуются с мультипликатором P/E (текущие цены) на уровне 3.3х против целевых 6.2х на 2024 г.
Мировой спрос на золото во 2К24 прибавил 4% г/г до 1 258 т, по данным Всемирного совета по золоту (World Gold Council). Рост был связан с высоким спросом на внебиржевом рынке (OTC), который подскочил на 53%. Без учета ОТС закупки золота снизились на 6%.
Между тем глобальное предложение драгметалла увеличилось на 4%, в том числе добыча выросла на 3% до 929 т.
В условиях геополитической и экономической неопределенности и возможного снижения ставки ФРС золото может получить дополнительный импульс — сохраняем позитивный взгляд на сектор и Полюс с ЮГК.
Важно! Задача аналитика и управляющего не только делать грамотный прогноз, но и быстро реагировать на изменения. Это субъективная оценка автораа. Если будут дополнительные вводные, то оценка компании поменяется. А пока смотрим.
Не является ИИ рекомендацией. Информация в ознакомительных целях
*Присутствует аналитика БКС