aaa

------------------------------------------------------------ Экспорт в Европу по Турецкому потоку ожидаемо вырос год к году Экспорт Газпрома в страны ЕС за первые семь месяцев 2024 г. по Турецкому потоку вырос на 40% относительно того же периода прошлого года. В абсолютном выражении рост лишь на 3 млрд куб. м, того же результата добиться в период с августа по декабрь маловероятно. Рост экспорта был ожидаем рынком, но по-прежнему добавляет 3% к EBITDA и 5% к чистой прибыли относительно базового сценария...

------------------------------------------------------------ Производство золотого эквивалента составило 135 тыс. унций, +37% год к году, а реализация — 176 тыс. унций, +118% год к году и +52% квартал к кварталу. Выручка выросла до $409 млн во втором квартале и $704 млн в первом полугодии 2024 г., +157% и +79% год к году соответственно, что отражает рост как цен на золото, так и продаж. Чистая денежная позиция более чем удвоилась до $357 млн ($155 млн на конец первого квартала 2024 г.) против чистого долга в $174 млн на конец 2023 г...

------------------------------------------------------------ Три причины покупать ● Снижение долговой нагрузки Несмотря на волатильность финансовых показателей, Мечел продолжает снижать долг в абсолютном выражении (на 42% за последние 5 лет). ● Рост продаж угля, цен на сталь/уголь Рост продаж и/или цен на ключевую для добывающего дивизиона продукцию, коксующийся уголь, увеличит прибыль в добывающем бизнесе. ● Ослабление рубля Ослабление рубля оказывает позитивное влияние на финансовое состояние компании...

------------------------------------------------------------ Три причины продавать ● Слабая рентабельность в 2024 г. Полагаем, что неопределенность в части расходов сохранится в 2024 г., в том числе из-за конкуренции. ● Прогнозы В нашем базовом сценарии мы ждем, что денежные потоки VK станут положительными не ранее 2026 г., но неопределенность на этот счет сохраняется. ● Макроэкономика и регулирование Макроэкономика и регулирование остаются в числе потенциальных источников риска, в частности для основного для VK сегмента — рекламы...

------------------------------------------------------------ ● Крупнейший производитель электроэнергии овышение спроса на электроэнергию и высокие спотовые цены благотворно влияют на прибыль компании. ● Контроль цен и издержек Будущие спотовые цены и тарифы на мощность — основа для выручки и рентабельности компании. ● Ежегодный дивиденд Надеемся, что компания вернется к выплате 50% от чистой прибыли. Драйверы роста Контроль цен и издержек. Будущие спотовые цены и тарифы на мощность — основа для выручки и рентабельности компании...

------------------------------------------------------------ Три причины продавать ● Смена собственников и дивиденды Помимо фундаментальной конъюнктуры на рынке перевозок, мы обращаем внимание на смену собственников и отсутствие дивидендов. ● Динамика грузоперевозок Мы считаем, что динамика котировок акций будет зависеть от ставок аренды и ситуации с дивидендами. ● Cписания вагонов Globaltrans может перейти от положительного свободного денежного потока к отрицательному, если будут пропорциональные покупки вагонов...

Интересуешься темой? Подпишись на ДЗЕН, для развития канала это важно. Спасибо ------------------------------------------------------------- ● Большие капзатраты В 2024 г. финансирование инвестпрограммы может вырасти г/г, что будет дополнительной нагрузкой на компанию. ● Финансовые показатели Результаты за 1К24 оказались слабее год к году. Причиной, в частности, стал рост расходов на топливо. ● Дивиденды СД рекомендовал дивиденды за 2023 г., но, по данным Интерфакса, менеджмент настроен против выплаты из-за больших инвестиций и ситуации с долгом...

Интересуешься темой? Подпишись на ДЗЕН, для развития канала это важно. Спасибо ------------------------------------------------------------ ● Позитивные тенденции Компания недавно опубликовала отчетность за 1К24 по МСФО и выплатила дивиденды за 2023 г. ● Регулирование, тарифы, цены Регулирование оказывает прямое влияние на финансовые результаты Интер РАО. ● Дивиденды Благодаря процентным доходам чистая прибыль за 2024 г. может вырасти г/г, что приведет к потенциальному росту дивидендов. Взгляд на компанию Рост инвестрасходов в ближайшие несколько лет...

Интересуешься темой? Подпишись на ДЗЕН, для развития канала это важно. Спасибо ------------------------------------------------------------ ● Слабый рынок Среднесрочно негативная конъюнктура на алмазно-бриллиантовом рынке будет оказывать давление на прибыль компании. ● Падение предложения алмазов Согласно данным De Beers, предложение алмазов будет ежегодно снижаться на 1% (до 2040 г..), что может создать структурный дефицит на рынке. ● Рост цен на алмазы Рост популярности искусственных бриллиантов несет риски прежде всего для сегмента мелких камней...

Интересуешься темой? Подпишись на ДЗЕН, для развития канала это важно. Спасибо ------------------------------------------------------------ Три причины покупать ● Фундаментально сильный актив Выручка за 1К24 г по РСБУ выросла на 9% г/г, чистая прибыль — на 38% г/г. ● Рост спроса и спотовых цен Как и для других эффективных генкомпаний, ожидаемый рост спотовой цены с 1 июля должен позитивно сказаться на финансовых результатах Юнипро. ● В фокусе дивиденды, отчетность Возврат к дивидендам может стать триггером, но сроки неясны...

Интересуешься темой? Подпишись на ДЗЕН, для развития канала это важно. Спасибо ------------------------------------------------------------ Три причины покупать ● Сильные денежные потоки укрепляют баланс С сильными денежными потоками и с ограниченными капвложениями мы ожидаем положительный баланс денежных средств к концу 2025 г. ● Дивидендный сюрприз возможен Властям нужны дополнительные вливания в бюджет, а значит Транснефть может со временем направить на дивиденды больше 50% чистой прибыли. ● Управляет...

Подпишись на ДЗЕН, для развития канала это важно. Спасибо ------------------------------------------------------------ Дивиденды — ждем регулярных выплат, но с низкой доходностью. Совет директоров 'АФК рекомендовал дивиденды за 2023 г — дивдоходность всего 2%. Это невысокий показатель, и в дальнейшем он может вырасти, но до довольно низких 3-5%. Дивдоходность может оказаться выше в спучае существенного сокращения долга за счет сделок, но мы не ждем этого в ближайшем будущем Раскрытие стоимости...