Сначала это было цифровое золото. Теперь это токенизация и активы реального мира (RWA). Генеральный план BlackRock разворачивается прямо у нас на глазах. Возможный запуск ETF ETH в июле - станет ли RWA следующим сектором прорыва?
Свежий нарратив в криптовалюте
Пока все внимание приковано к шуму вокруг ETF ETH, более серьезная тенденция тихо набирает обороты: - Токенизация финансовых активов.
Генеральный директор BlackRock Ларри Финк считает, что токенизация станет "следующим поколением для рынков".
Зачем нужна токенизация?
Токенизация использует блокчейн для преодоления традиционных ограничений на активы. Она открывает ликвидность и инвестиционные возможности для всех уровней капитала. Вот обзор ключевых преимуществ:
Потенциал роста: насколько велики возможности?
По прогнозам экспертов, к 2030 году рынок токенизации может достичь $10 трлн. Это примерно в 10 раз больше текущей рыночной капитализации BTC.
Рано ли мы пришли?
Да, скорее всего, мы находимся в самом начале пути. Речь идет не только о криптовалютах, но и об акциях, облигациях и недвижимости.
RWA остаются относительно неосвоенными, и многие катализаторы ожидаются в 2024/2025 годах.
Возможности - RWA
Активы реального мира (RWA) - самый горячий сектор в движении токенизации. С 1 января по 31 мая у многих лидеров RWA коэффициент Шарпа был лучше, чем у BTC. Более высокий коэффициент Шарпа указывает на более высокую доходность "с поправкой на риск".
Обзор сектора RWA
Binance Research выделяет 2 ключевые области инноваций в сфере RWA:
a. Рельсы RWA - проекты, обеспечивающие регулятивные и операционные рельсы для RWA.
b. Поставщики токенизированных активов - занимаются созданием и формированием спроса на RWA.
Блокчейн для RWA
Блокчейн служит основой для сектора RWA. Такие примеры, как Mantra и Polymesh, специально разработаны для этой цели.
Публичные и частные рынки: большинство платформ отдают предпочтение публичным рынкам, однако истинная возможность кроется в частных рынках.
На них размещено в 2,5 раза больше акций и в 32 раза больше RWA, чем на публичных рынках.
Казначейские облигации
Токенизированные казначейские облигации, включая продукты с фиксированным доходом и токены, приносящие доход, переживают всплеск спроса. Недавно объем рынка превысил 1,5 млрд долларов, по сравнению со 114 млн долларов в январе 2023 года
Доминирование BlackRock
Традиционные финансовые гиганты доминируют на рынке казначейских облигаций. В настоящее время BlackRock лидирует на рынке с почти $2B TVL в своем фонде #BUIDL.
Ondo Finance
Среди криптовалют выделяется $ONDO, общая стоимость которого выросла более чем в 2 раза с начала года. Ondo Finance также владеет долей в токенизированном фонде BlackRock BUIDL.
Однако пока неясно, насколько оценка ONDO обусловлена управлением, а не спекуляциями.
Кредитование
Еще одной ключевой вертикалью в секторе RWA являются децентрализованные кредитные проекты, которые соединяют инвесторов в цепочке с реальными частными кредитами. Среди лидеров - $MPL и $CFG.
Недвижимость
Недвижимость, крупнейший в мире класс активов, подвергается фракционированию и токенизации. Однако эта ниша еще только зарождается.
Ключевые риски RWA
Несмотря на многообещающие перспективы, сектору RWA предстоит преодолеть несколько ключевых рисков:
- Множество нормативных препятствий/затруднений
- Начисление стоимости на государственные токены кажется слабым
- Государственные блокчейны как конкуренты
- Отсутствие стандартизации и низкая ликвидность
- Уязвимости безопасности
Краткий итог статьи:
- Токенизация - это возможность в $10T.
- После запуска ETF RWA могут бурно расти.
- Гиганты TradFi переводят активы в цепочку.
- Ключевые вертикали: казначейство, кредитование, недвижимость.
- Частные RWA остаются практически неиспользованными.
- Регулирование и плохое накопление стоимости = большие риски.
Что делаю я
В рамках своей стратегии я инвестировал некоторую часть активов в этот сектор. В частности в проект PARCL. Еще больше об инструментах и стратегиях, которыми я пользуюсь я рассказываю на своем канале Осторожный инвестор.
В нем я поделился своим 7-летним опытом, стратегией, принципами безопасности и ведения портфеля 👇Кстати, сейчас самое время подготовиться к продолжению "бычки" поэтому, специально для аудитории VC.ru, я подготовил практический интенсив по заработку на рынке криптовалют “Булран 2024-25”, который прошло уже 300+ человек.
Если обзор вам понравился, поставьте лайк и посмотрите также вот эти статьи:
Ссылка на статью: https://vc.ru/crypto/1282687-shokiruyushii-plan-blackrock-kak-tokenizaciya-i-rwa-prevratyat-cifrovoe-zoloto-v-budushii-bum-gotovtes-k-etf-eth-v-iyule