Кто изучал мою методичку по фундаментальному анализу (которую сейчас можно приобрести со скидкой), знает, что ВК я привожу там, как антипример сразу по нескольким принципам отбора. Тут уже третий год вместо прибыли растут убытки и долги.
Ситуация по итогам 1-го полугодия 2024 года стала еще хуже.
Финансовые показатели ВК за 1 полугодие 2024
✔️❌ Выручка = 70,2 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 57,3); для компании, которая позиционирует себя как растущая, +22,6% — это не так много.
❌ Скорректированный чистый убыток = 21,8 млрд руб. (за 1 пол. 2023 убыток был = 12,5 млрд руб.).
Причины в том, что:
❌ Операционные расходы растут быстрее выручки и прибавляют 30,6% год к году;
❌ Чистый долг вырос за год с 91,5 до 141,1 млрд руб., а процентные расходы по нему на 106,8%.
Что тут можно сказать?
Компания, у которой с каждым годом все меньше конкурентов на российском рынке, и есть все возможности для роста и развития, скатилась из прибыльного бизнеса с крепким балансом в 2021 году, до убыточного бизнеса с растущими долгами в 2024-м. Да, продали прибыльное игровое подразделение, но елки — TikTok ушел, Instagram и Facebook заблокированы, как экстремистские, Ютуб замедляется. У ВК все возможности, когда как не сейчас — но нет.
И надежды на улучшения в отчетах не видно.
Первый обзор ВК делал для вас 18 сентября 2023 года. Тогда написал, что брать ВК не стоит. Акции стоили 666 руб. Совсем жестко я прошелся по отчету ВК за 2023 год — 25 марта 2024 года. Акции стоили 608 руб.
Сейчас акции ВК стоят 444 руб., за год инвесторы получили убыток -33,3%, с марта 2024 года -27%.
По ВК даже по текущем ценам я настроен крайне негативно.
Зачем вам это напоминаю?
Хочу сказать, что акции – доли в бизнесе. И их динамика на длительном горизонте будет соответствовать положению дел в компаниях (в первую очередь, динамике прибыли). А понять положение дел в компании и помогает фундаментальный анализ.
Мы с вами зарабатываем не только тогда, когда правильно выбираем фаворитов, но и тогда, когда обходим стороной компании, которые испытывают проблемы. И ВК, к сожалению, именно такая компания.
Поддержите пост лайком, если полезно! Подпишитесь на канал, и читайте больше качественной аналитики 👍
