Разбираю для вас новый отчет компании за 1 полугодие 2024 года.
Финансовые результаты за 1 пол. 2024
✔️ Чистая прибыль = 816,1 млрд руб. (1 кв. 2024 = 397,4 млрд руб., за 2 кв. 2024 = 418,7 млрд руб.)
За 1 пол. 2023 чистая прибыль = 737,5 млрд руб., мы видим рост ЧП на 10,7%. И это несмотря на 16-ю ставку — Сбер, топ.
✔️ Чистые процентные доходы (после вычета резервов) = 1 243,1 млрд руб. (1 кв. 2024 = 652,2 млрд руб., за 2 кв. 2024 = 590,9 млрд руб.)
Отмечаю, что резервы по кредитным убыткам у Сбера подросли с 6,82% в 1-м квартале от ЧПД до 17,15%. И это нам с вами знак, что прибыль еще есть откуда брать.
За 1 пол. 2023 чистые процентные доходы (после вычета резервов) = 1 007,1 млрд руб., итого — рост на 23,4%.
✔️ Чистые комиссионные доходы = 393,6 млрд руб. (1 кв. 2024 = 184,1 млрд руб., 2 кв. 2024 = 209,5 млрд руб.)
За 1 пол. 2023 чистые комиссионные доходы = 358 млрд руб., рост на 9,9%.
Разовых статей в отчете нет, даже немного потеряли на резервах и изменении стоимости финансовых инструментов, но компенсировали лучшей динамикой прочих расходов.
❗️ Дальше может быть небольшое замедление, так как ставка уже 18%, массовая льготная ипотека отменена, и часть капитала нам Сбер выплатил в качестве дивидендов. Поэтому следим за отчетностью за 3 квартал.
💸 Дивиденды
За 1 пол. 2024 года Сбер уже заработал 18,07 руб. дивидендами, это доходность 6,34% за полгода. По году вполне могут выйти на 35-36 руб. дивидендами.
📈 Справедливая цена
Я остаюсь аккуратным с учетом того, что ставка подросла, сохраняю прогноз по прибыли Сбера в 1 581 млрд руб. по итогам 2024 года.
Справедливая цена акций Сбера = 350 руб. (по P/E = 5).
Моя оценка консервативна дважды:
- закладываю снижение прибыли Сбера во 2-м полугодии относительно 1-го
- ранее Сбер оценивался по P/E = 5,5-6.
Сбер — 2-я позиция в моем личном портфеле по объему, в моей стратегии автоследования бумага входит в ТОП-6 по объему.
Финансовый сектор РФ интересен не только Сбером!
Вот мои свежие обзоры всех банков в России, читайте обзор той компании, акции которой вы держите:
Обзор Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/971
Обзор Мосбиржи: https://t.me/Vlad_pro_dengi/955
Обзор БСП: https://t.me/Vlad_pro_dengi/993
Обзор Европлана: https://t.me/Vlad_pro_dengi/989
Обзор Совкомбанка: https://t.me/Vlad_pro_dengi/946
Обзор ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/960
Обзор МКБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/969
Обзор МТС-Банка: https://t.me/Vlad_pro_dengi/998
Каждый обзор Сбера стабильно завершаю поздравлением его акционеров. Этот раз – не исключение, в отчете все хорошо, друзья, поздравляю нас с вами!
Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики 👍