В первой статье из этого моего миницикла посвященного моему текущему взгляду на вероятностный характер движения движения цен спекулятивных финансовых активов.
Так что к моменту проявления моего интереса к финансовым опционам,практически совпавшему с началом торгов этими инструментами на FORTS никакого внутреннего неприятия того что движение цен на бирже вполне можно считать случайными я не имел.
Кстати на SnP500 сквозь призму SPY мы вчера посмотрели, а теперь давайте ка взглянем на индекс РТС, наш импорто-ориентированный биржевой продукт.
Как вам теперь концепция о вероятностной природе движения биржевых цен? Стала ближе??? Пользуясь случаем передаю привет уверовавшим в инвестиции в российскую фонду…
Более менее что то начало шевелиться в 2006 году, если я за давностью лет не ошибаюсь. А вот с книжками тогда было совсем плохо, с русскоязычной литературой и сейчас - почти никак. А в 2006 купить то импортную pdf-ку было затруднительно, не то что стырить.
Но не смотря на это с моделью ценообразования опционов Блека-Шоулза я разобрался тогда достаточно быстро. Из семи или восьми (не помню точно) упрощений этой модели…
Так, давайте сначала про модель как способ описания некого явления/процесса поговорим. Любая модель, в нашем случае математическая модель, описывающая то или иное достаточно сложное явление/процесс диалектически объединяет в себе два с трудом сосуществующих противоречия. С одной стороны она (модель) стремиться описать явление/процесс достаточно просто и логично с точки зрения будущих пользователей модели, а с другой стороны при этом упрощении и удобоваримости не уйти слишком далеко от реалий процесса/явления.
Так, надеюсь людей знающих статистическую физику среди читателей сего опуса не найдется.
Модель Б-Ш сразу получилась достаточно простой и не менее удобной, единственное что пришлось сделать в середине 90-х, это приколотить к этой знаменитой модели «костыль» в виде т.н. опционной улыбки/ухмылки, что позволило успешно использовать эту модель до сего дня.
Ну и предположу что откажутся от этой модели еще не скоро, если конечно квантовые компьютеры не ворвутся стремительно и не дорого в нашу повседневную жизнь.
Дак вот, одним из упрощающих предположений данной модели является предположение о том, что относительное изменение логарифмических доходностей цен базовых активов (базовый актив опционного контракта — это финансовый инструмент или товар, на который распространяется действие опциона) подчиняется нормальному закону распределения вероятностей.
Ну и из этого предположения много чего математического потом вытекает, но мы сегодня не будем об этом говорить, многие критикуют это предположение, но повторюсь - с подпоркой в виде улыбки/ухмылки все нормально работает и будет работать еще долго. А это как раз то что нам и нужно.
Теперь мы знаем с какой стороны нам к вероятностной природе движения биржевых цен нам подступиться. Хотим мы этого или нет, но за логарифмическую дневную доходность цен закрытий дня нам придется «взяться двумя руками».
Но это будет уже в следующей статье. Ждите продолжения.