Найти в Дзене
Инвестиции с нуля... лет
1678 подписчиков

Коротко про отчет Совкомфлота за 2 квартал 2024 года по МСФО

105
1 мин
Сегодня вышел отчет Совкомфлота за 2 квартал 2024 года по МСФО. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про причину приобретения эмитента и про саму покупку писал тут - https://dzen.ru/a/ZVz2a_I7F0Fp40v1, позже докупал тут - https://dzen.ru/a/ZXzLCYOzWFegQofg. Если коротко, то отчет получился слабый, что связано с попаданием компании в 14-ый пакет с пакетами. 20 судов компании оказались под санкциями, и только 4 из них после этого были замечены в транспортировке грузов. По привлечению к работе 16 остальных судов понимания пока нет. При этом я по-прежнему смотрю на компанию позитивно в среднесрочной и долгосрочной перспективе: долга у Совкомфлота нет, суда можно переименовать/перекрасить/выключить транспондеры – чего только за 2,5 года мы не научились делать. Тот же Иран 40 лет под санкциями, при этом довольно успешно транспортирует нефть. Про сравнение размеров, длины береговой линии и других возможностей России и Ирана, думаю, можно подробно не говор
Разбираем отчет с Ромой)
Разбираем отчет с Ромой)

Сегодня вышел отчет Совкомфлота за 2 квартал 2024 года по МСФО. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про причину приобретения эмитента и про саму покупку писал тут - https://dzen.ru/a/ZVz2a_I7F0Fp40v1, позже докупал тут - https://dzen.ru/a/ZXzLCYOzWFegQofg.

Если коротко, то отчет получился слабый, что связано с попаданием компании в 14-ый пакет с пакетами. 20 судов компании оказались под санкциями, и только 4 из них после этого были замечены в транспортировке грузов. По привлечению к работе 16 остальных судов понимания пока нет. При этом я по-прежнему смотрю на компанию позитивно в среднесрочной и долгосрочной перспективе: долга у Совкомфлота нет, суда можно переименовать/перекрасить/выключить транспондеры – чего только за 2,5 года мы не научились делать. Тот же Иран 40 лет под санкциями, при этом довольно успешно транспортирует нефть. Про сравнение размеров, длины береговой линии и других возможностей России и Ирана, думаю, можно подробно не говорить.

Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента в 1 полугодии составила $1019 млн (-16% год к году (г/г)). Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента за 2 квартал снизилась на 29% г/г, до $373,5 млн.

Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента в 1 полугодии составила $1019 млн (-16% год к году (г/г))
Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента в 1 полугодии составила $1019 млн (-16% год к году (г/г))

Показатель EBITDA в 1 полугодии составил $591 млн (-32% г/г). EBITDA за 2 квартал упала на 38% г/г, до $256,5 млн.

Показатель EBITDA в 1 полугодии составил $591 млн (-32% г/г). EBITDA за 2 квартал упала на 38% г/г, до $256,5 млн
Показатель EBITDA в 1 полугодии составил $591 млн (-32% г/г). EBITDA за 2 квартал упала на 38% г/г, до $256,5 млн

Чистая прибыль по итогам 1 полугодия составила $324 млн (-35% г/г). Чистая прибыль во 2 квартале снизилась на 49% г/г, до $107,8 млн.

Чистая прибыль по итогам 1 полугодия составила $324 млн (-35% г/г). Чистая прибыль во 2 квартале снизилась на 49% г/г, до $107,8 млн
Чистая прибыль по итогам 1 полугодия составила $324 млн (-35% г/г). Чистая прибыль во 2 квартале снизилась на 49% г/г, до $107,8 млн

Кстати, про прошлый отчет компании писал тут - https://dzen.ru/a/ZlBDO3vR1GjluoAP.

Выводы. Компания, несмотря на снижение основных показателей, остается интересной дивидендной историей и бенефициаром ухода западных конкурентов. Все-таки и цена на бумагу заметно скорректировалась – с максимумов в районе 140 рублей сейчас акция стоит 102-103 рубля. Развитие Северного морского флота будет играть на руку держателям акций компании. Ждем рекомендации промежуточных дивидендов за 2024 год, самое время. 🤑

Данные по отчету взяты с сайта https://bcs-express.ru/.

Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

8