Друзья, продолжаю возвращать «долги» по обзорам отчетов, которые пропустил за время отпуска. Скорее всего, вы его уже видели, но вдруг будет полезно. 😊
24 июля вышел отчет Новатэка за 2 квартал 2024 года по МСФО. Акции компании есть в Ромином портфеле, поэтому даю комментарий по отчету. Про причину приобретения эмитента и про саму покупку писал тут - https://dzen.ru/a/ZVJ0mw87lSQY7NPO. Также покупал их тут - https://dzen.ru/a/ZVEZW85GyB23XGfv.
Если коротко, то отчет компании превысил ожидания аналитиков. А слухи про формирование теневого флота газовозов в последнее время поддерживают котировки от дальнейшего падения темпами сильнее снижения рынка.
Выручка от реализации и нормализованная EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий за 1 полугодие 2024 года составили 752,4 млрд руб. и 480,7 млрд руб. соответственно, увеличившись на 17,0% и 15,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года.
Прибыль, относящаяся к акционерам НОВАТЭКа, составила 341,7 млрд руб. (114,34 руб. на акцию) за 1 полугодие 2024 года, что в 2,2 раза выше показателя 1 полугодия 2023 года.
Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, практически не изменились и составили 182,4 млрд руб. за 6 месяцев 2024 года. Денежные средства, использованные на оплату капитальных вложений, составили 122,0 млрд руб. за 6 месяцев 2024 года, увеличившись на 15,7% по сравнению с 1 полугодием 2023 года.
Чуть ранее Новатэк опубликовал и предварительные операционные результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2024 года
Во 2 квартале добыча углеводородов составила 163,3 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 20,60 млрд куб. м природного газа и 3,4 млн тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). По сравнению со 2 кварталом 2023 года добыча углеводородов увеличилась на 4,4 млн бнэ или на 2,8%.
В 1 полугодии добыча углеводородов составила 330,7 млн бнэ, в том числе 41,73 млрд куб. м природного газа и 6,8 млн тонн жидких углеводородов. По сравнению с 1 полугодием 2023 года. добыча углеводородов выросла на 8,8 млн бнэ или на 2,7%.
По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, во 2 квартале и 1 полугодии 2024 года. составил 17,83 и 39,30 млрд куб. м соответственно — на 2,6% и 3,3% ниже аналогичных показателей за 2 квартал и 1 полугодие 2023 года.
По предварительным данным, общий объем реализации жидких углеводородов во 2 квартале и 1 полугодии 2024 года составил 4,0 и 8,3 млн тонн соответственно — на 2,5% и 7,0% выше аналогичных показателей за 2 квартал и 1 полугодие 2023 года.
По состоянию на 30 июня 2024 года 0,8 млрд куб. м газа, включая СПГ, а также 1,5 млн тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки было отражено как «остатки готовой продукции» и «товары в пути» в составе запасов.
Кстати, прошлый отчет компании разбирал тут - https://dzen.ru/a/ZitnHitZvDRFC_cg.
Выводы. У компании серьезные трудности, вряд ли вы не в курсе. Но в среднесрочной и долгосрочной перспективе смотрю на бизнес положительно и регулярно докупаю акции Новатэка в основной портфель. Покупал и по 880 руб в 2022 году, и по 1600 руб в прошлом, и по 1030 руб совсем недавно, средняя – 1180 рублей. Плюс по 2 раза в год приходят дивиденды, пусть и не очень большие. Хотя к нынешней цене дивидендная доходность уже более существенная – компания-то продолжает зарабатывать деньги с текущих проектов, это новые проекты тормозятся. Но на эмоциях бумаги улетели вниз. Что ж, по 1030 руб брать приятнее, чем по 1600 руб, спасибо всем за распродажу. Компания – стратегическая, проблемы с технологиями частично решены, с газовозами, уверен, тоже решат (ходят упорные слухи про формирование теневого танкерного флота). Когда проблемы решатся, цена на бумаги будет совсем другой, и произойдет апсайд. Понятно, что история рискованная, и никому ничего не советую, просто рассказываю свой взгляд на акции компании. 😊
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.