Гипотеза "больше денег для роста"
Хайповое обсуждение повышения ставки процента часто сводится к тому, что "напечатайте денег, снизьте ставку". Тогда, мол, бизнес будет брать кредиты на развитие и страна заживёт.
Разбираем по полочкам на примере "Теремка".
Многофакторность. Ставка - важный параметр деловой активности, но не единственный. Избыточное регулирование, силовое давление, высокие тарифы естественных монополий могут нанести гораздо бОльший урон бизнесу. Так что на ставке свет не сошёл. Без комплексных мер фрагментарное снижение ставки сильно не улучшит ситуацию.
Разнообразие несобственного капитала. Помимо займа развитие можно строить на франшизе, на привлечении инвесторов и партнёров, например. Иногда же предприниматель хочет всё сам. Ещё есть публичное размещение акций через биржу. А вот если нет сильной бизнес-модели, то проект не интересен инвесторов. Но тогда ставка здесь не причём. В общепите, кстати, есть и франшизы, и биржевой купитал, и новые сильные партнёрства. То есть игроко в отрасли "Теремка" используют альтернативные схемы фондирования.
Иллюзия потребности в бизнесе. Вот сделали мы ставку ноль. Пошли все проекты реализовывать?! А, может, люди сразу побегут в обменник и в доллар/крипту/недвигу?! Сколько раз такое проходили уже. Выведут, наберут под прожекты и спустят, на спекуляции. Тут как-то без иллюзий нужно.
Нравственные ограничения. Низкая ставка может раскрутить виток потребления. Вот только шёл оставшемуся в Питере лесопарку. Очень много мусора после потребления человека разумного. Так что избыточная ликвидность может лишь усилить избыточное потребление и замусоривание. Да и разбогатевшие экономические агенты смогут позволить себе больше алкоголя, табака и др. Этого добра больше всего в лесу валяется.
Рост пузырей, а не качества жизни. Низкие ставки без структурных реформ и регионального развития привели к пузырям на рынке недвижимости, что привело к скачку роста цен на жильё.
Сложившаяся ситуация - глубинное равновесие. В стране полно денег и у физиков, и у юриков. Риски, неопределённость, неблагоприятный деловой климат отпугивают эти средства от хозяйственного оборота. Популизм - две крайние гипотезы о занулении и зажигании ставки. Вопрос слишком многословен, чтобы его клеймит хорошо/плохо.
Только вчера вот открыли людям два накопительных счёта, чтобы они свои деньги отдавали банку не под ноль процентов. Резервы оптимизации таятся почти в каждом хозяйствующем субъекте.
