В отличие от традиционных вознаграждений за майнинг или стейкинг, максимальная извлекаемая ценность или MEV (Maximal Extractable Value) предполагает манипуляции транзакциями для получения прибыли.
Такая практика поднимает вопросы о справедливости и децентрализации в блокчейн-сетях. MEV, или Miner Extractable Value, — горячая тема в криптовалютной сфере. Влияние MEV выходит за рамки финансовой выгоды; оно влияет на последовательность транзакций, трейдинг и безопасность сети.
Теоретически MEV применим к Биткоину, поскольку приоритетная обработка транзакций с повышенной сетевой комиссией — это важнейшая особенность механизма консенсуса Proof-of-Work, заложенная в самой сути протокола.
Однако, как правило, MEV имеют больше возможностей для генерации прибыли в таких блокчейнах как BNB Chain, Ethereum, Polygon и прочих сетях, основанных на смарт-контрактах, а не UTXO-модели, и имеющих неэффективность, вызванную повышенной сложностью транзакций.
Происхождение и концептуализация MEV
MEV берет свое начало в протоколах децентрализованных финансов (DeFi). В сфере технологии блокчейн, особенно в Ethereum, MEV — это концепция, которая позволяет майнерам и валидаторам реорганизовывать транзакции внутри блока, отдавая предпочтение тем, которые наиболее выгодны для них.
Такая практика может привести к сценариям, когда производители блоков используют свое предназначение в сети, чтобы получить несправедливое преимущество, извлекая дополнительную выгоду из транзакций.
По сути, MEV — это то, как транзакции упорядочиваются и выполняются в блокчейне. Валидаторы имеют возможность определять порядок, в котором транзакции включаются в блок. Стратегически выстраивая эти транзакции, они могут использовать разницу в комиссиях или арбитражные возможности, возникающие в децентрализованных приложениях (dApps) для получения максимальной выгоды.
Манипулирование транзакциями при извлечение максимальной прибыли часто осуществляется с помощью автоматизированных инструментов и сложных алгоритмов, которые анализируют транзакции в будущем блоке. Валидаторы выбирают и расставляют приоритеты в зависимости от потенциальной прибыльности каждой транзакции.
Это явление подчеркивает конкурентную природу блокчейн-сетей и то, как экономические стимулы определяют поведение майнеров/валидаторов. Хотя MEV может потенциально увеличить прибыль производителей блоков, такая практика вызывает озабоченность по поводу справедливости, прозрачности и безопасности в децентрализованных экосистемах.
MEV служит для майнеров и производителей блоков метрикой, позволяющей оценить потенциальную прибыль и использовать перегруженность сети для извлечения из системы максимальной выгоды.
При расчете MEV учитываются различные факторы, такие как порядок транзакций в блоке и время их выполнения. Например, размещение в блоке транзакции раньше других может принести больше вознаграждения при свопах на децентрализованных биржах или других платформах за счет возникающих арбитражных возможностей и действий на опережение на чувствительных ко времени движениях рынка.
Перегруженность сети играет ключевую роль для MEV. В периоды высокой активности в блокчейне плата за транзакции резко возрастает, что создает для майнеров и валидаторов возможность максимизировать свою прибыль за счет эффективной последовательности транзакций.
Производители блоков отдают предпочтение обработке транзакций с более высокими комиссиями в периоды перегруженности сети.
Типы MEV-атак и их последствия
Фронт-раннинг атака
Атаки типа Front running (дословный перевод "бегущий впереди") позволяют злоумышленнику видеть в мемпуле ожидающие подтверждения транзакции при свопах на децентрализованных биржах и размещать свою транзакцию перед ними, за счет чего получать прибыль от изменения цены до того, как другие трейдеры успеют отреагировать.
Например, фронтраннер может заметить крупный ордер на продажу криптовалюты, который вот-вот будет исполнен, и транзакции других трейдеров на его выкуп. Злоумышленник быстро публикует транзакцию с завышенной комиссией на выкуп этого ордера и сразу размещает свой собственный по цене чуть выше выкупаемого. Его транзакции становятся приоритетнее для валидаторов и подтверждаются в первую очередь. Выкупив целевой ордер, фронтраннер тем самым подталкивает цену вверх и те трейдеры, которые ожидали подтверждения своих транзакций, выкупают уже ордер фронтраннера по завышенной цене. Таким образом злоумышленник генерирует себе прибыль.
Опережающие действия могут существенно повлиять на трейдеров и инвесторов, заставив их потерять деньги из-за неблагоприятного движения цен, вызванного этими манипулятивными действиями.
Фронтраннинг — однако одна из наиболее сложных и этически спорных практик MEV.
Сэндвич атака
Атаки типа "сэндвич" — еще одна форма MEV. Реализуется она, когда злоумышленники вставляют свои транзакции между двумя законными сделками. Стратегически грамотно разместив свой ордер в этом "бутерброде", атакующие могут повлиять на цены или получить нечестную прибыль.
Сэндвич-атака происходит, когда злоумышленник "зажимает" транзакцию жертвы между двумя своими транзакциями, чтобы манипулировать ценой и получить прибыль за счет пользовательского свопа. Транзакция жертвы сначала отправляется в мемпул, где ожидает добавления в следующий блок. Тем временем злоумышленник устанавливает одну транзакцию с высокой сетевой комиссией, чтобы она гарантировано была подтверждена первой, и другую транзакцию с более низкой сетевой комиссией, чтобы она гарантированно была подтверждена после транзакции жертвы.
Атакующий получает прибыль, покупая токен жертвы по цене дешевле рыночной стоимости, а затем продает его в том же блоке, получая разницу между прибылью за своп и комиссией за газ.
Сэндвич-атаки оказывают пагубное воздействие, поскольку нарушают естественный ход торговых операций и создают несправедливые преимущества для тех, кто занимается подобной практикой.
Флешботы для скрытного извлечения MEV
Флэшботы (Flashbots) — это передовой метод, используемый для скрытой MEV-практики без ущерба для прозрачности блокчейна. В отличие от традиционных стратегий майнинга или минтинга, которые полагаются на вознаграждение за блок, флэшботы позволяют извлекать ценность непосредственно из MEV-возможностей, присутствующих в ожидающих блоках, не раскрывая свои действия публично.
Этот инновационный подход позволяет валидатору незаметно использовать выгодные возможности, избегая обнаружения или вмешательства со стороны других участников рынка.
Влияние на окончательность транзакций
Одним из важных последствий MEV является ее влияние на окончательность транзакций. Когда производители блоков изменяют порядок транзакций, это может повлиять на последовательность их подтверждения. Такое изменение может привести к задержкам или изменению конечного результата, что негативно скажется на работе пользователей в блокчейн-сетях.
Кроме того, MEV вызывает опасения по поводу справедливости порядка в блокчейн-системах. Позволяя производителям блоков отдавать предпочтение одним транзакциям и игнорировать другие на основе финансовых стимулов, в сети создаются неравные условия, при которых одни пользователи получают преимущественное отношение на основании готовности платить более высокую комиссию за обработку транзакций.
Роль MEV в криптовалютной экосистеме
MEV влияет на то, как транзакции упорядочиваются и включаются в блоки. Это может повлиять на цену, которую пользователи платят за выполнение транзакций, что влияет на обеспечение ликвидности и ценообразование сделок на децентрализованных биржах.
MEV также влияет на доверие пользователей к DeFi-платформам, которые работают со смарт-контрактами. Пользователи полагаются на эти платформы и ожидают безопасных и прозрачных свопов без посредников. Однако MEV создает такие риски, как фронт-раннинг и сэндвич атаки, использующие уязвимости в способах обработки транзакций.
Если злоумышленники манипулируют порядком подтверждения транзакций, это может подорвать доверие пользователей к платформе и мерам безопасности, предпринимаемым ею. По мере того как пользователи будут все больше узнавать о потенциальных уязвимостях, связанных с MEV, они могут отказаться использовать DeFi-протоколы из-за рисков потери средств, сквизов и проскальзываний.
Методы борьбы с MEV
Углубляясь в механизмы, лежащие в основе MEV, и в то, как это влияет на криптовалютные рынки, исследователи могут разработать более эффективные стратегии для смягчения их негативных последствий.
DeFi-протоколы могут внедрять механизмы динамического ценообразования, которые адаптируются в зависимости от условий сети, что делает манипулирование транзакциями менее выгодным для злоумышленников. Такие изменения способствуют более справедливой конкуренции в экосистеме и препятствуют практике упорядочивания транзакций.
Создание lvl2-решений, устойчивых к MEV, таких как Arbitrum и Optimism, предлагает проактивный подход к борьбе с MEV. Эти протоколы ставят во главу угла прозрачность и безопасность исполнения сделок, сокращая возможности арбитражников получать прибыль за счет других пользователей. Используя инновационные решения, такие как API-конструкторы, эти платформы стремятся минимизировать влияние MEV на трейдеров.
Протоколы, устойчивые к MEV, включают в себя функции, ограничивающие возможности недобросовестных участников по извлечению прибыли за счет стратегического упорядочивания сделок. Благодаря усиленным мерам безопасности и оптимизированным алгоритмам эти платформы стремятся создать более надежную среду, в которой доходы не перераспределяются в пользу тех, кто обладает инсайдами, передовыми знаниями или ресурсами.
Один из ключевых подходов к снижению воздействия MEV-атак — интеграция в блокчейн решений, сохраняющих конфиденциальность. Эти решения направлены на усиление мер безопасности за счет защиты конфиденциальной информации от несанкционированного доступа или манипуляций. Внедряя методы шифрования и протоколы анонимности, разработчики могут снизить риск опережающих злонамеренных действий, которые могут исказить цены и создать экономическую неэффективность в децентрализованных системах.
