Один из читателей телеграм-канала задал вопрос по поводу покупки "экзотической" валюты - дирхама ОАЭ. Стоит ли ее покупать, каковы риски и перспективы.
Ну что же, давайте разберем этот вопрос.
Для начала посмотрим на курс дирхама к доллару США.
За долгие годы он практически не изменился, даже слегка укрепился. Но это сущие мелочи, динамика практически нулевая. Можно уверенно утверждать, что дирхам имеет абсолютно аналогичную с долларом динамику, неразрывно связан с этой валютой. Его даже можно назвать квазидолларом.
При этом дирхам, как и юань, является частично (не свободно) конвертируемой валютой. Я не вникал в точные принципы его курсообразования, но с большой долей вероятности могу сказать, что Центробанк ОАЭ обеспечивает столь точный паритет местной валюты с курсом доллара за счет огромных валютных резервов в долларах, которые постоянно пополняются из продажи нефти. Примерно так, как в России формировались золотовалютные резервы и ФНБ, только при этом власти страны решили обеспечить этими резервами абсолютную стабильность национальной валюты, с чем на данный момент на 100% справляются.
Насколько выгодна покупка этой валюты в России с целью сохранения сбережений в сравнении с долларом?
Поскольку динамика курса будет аналогичной, предлагаю сравнить маржу между покупкой и продажей валюты (чем она выше - тем больше будут курсовые потери).
Дирхам, например, в Сбербанке сегодня продают по 25,26, а покупают по 23,82.
Маржа составляет 1,44 рубля или около 6% (!) от курса продажи. Это очень много, недопустимо много. Если вы сейчас купите дирхамы, то чтобы хотя бы продать их в ноль, нужно будет дождаться роста курса на 6%. Если придется продавать ранее - вы гарантированно получите убыток.
Для сравнения, доллар сегодня в Сбербанке можно купить по 89,4 рубля, а продать по 86,5 рублей.
Маржа составляет 2,9 рублей или около 3% от курса продажи - она вдвое ниже.
Хотя бы по этой причине покупка наличных долларов выглядит привлекательнее, чем покупка наличных дирхамов.
Однако у дирхама есть преимущество в том, что он до сих пор продолжает торговаться на Мосбирже, где его можно купить с копеечной маржой по биржевой цене. Если можно совершить покупку на бирже, после чего вывести купленные дирхамы в банк и обналичить без дополнительных комиссионных потерь или с незначительными потерями (я этого не знаю - узнавайте у своих брокеров и банков) - тогда есть возможность заполучить наличные дирхамы по выгодной рыночной цене.
Можно, конечно, и не выводить, а держать дирхамы в безналичном виде на брокерском или банковском счете. Но с наличными под подушкой как-то спокойнее в нынешних условиях - мало ли, что там еще заблокируют, да?
Если держать валютный запас в дирхамах и в долларах он будет менять свою стоимость к рублю примерно одинаково (если, конечно, регулятор ОАЭ не решит что-либо изменить в курсообразовании своей валюты, мне об этом ничего не известно).
Тогда возникает вопрос дальнейшего использования дирхама или доллара. И ту, и другую валюту сейчас можно обменять в России на рубли. Будет ли это возможно через год, 3, 5, 10 лет? Никто точно не скажет.
Например, дирхамы только начали здесь "хождение" пару лет назад, до этого их ликвидность в России была близка к нулю. Доллары же, наоборот, всегда отлично ходили, но сейчас для их хождения создают все больше трудностей, есть риски, что власти их запретят или еще сильнее ограничат, останется черный рынок, который не всем по душе.
За пределами России доллар можно использовать в любой стране, а дирхам - полагаю, в основном - только в ОАЭ. В этом отношении доллар точно является более привлекательной мировой валютой, а дирхам - специфической региональной.
Поэтому, если изначальная цель - "улететь в Дубаи", как написал читатель, в том числе и чтобы поменять там дирхамы на другую валюту, те же доллары, а с ними потом куда угодно - то дирхам отлично подходит для этой цели. Если такой цели нет, то доллар для остального внешнего мира подходит лучше.
Подытоживаю и делаю вывод. Курс доллара и дирхама к рублю, с большой долей вероятности, будет меняться одинаково, с этой точки зрения вложения в доллар и дирхам принесут одинаковый финансовый результат. Главное преимущество дирхама в России - он пока еще торгуется на бирже, главный его недостаток - вдвое более высокая маржа при наличном валютообмене.
Ну и доллар, безусловно, является более функциональной валютой за пределами России, чем дирхам.
Стоит ли покупать дирхамы - решать вам, исходя из ваших целей и задач.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.