Цены на золото на неделе обновили рекордные уровни. На Мосбирже котировки фьючерса впервые перешагнули отметку в $2500. В материале разбираемся, как текущая мировая конъюнктура способствует росту цен на драгметалл.
Покупки ЦБ
Одними из основных игроков на рынке золота являются мировые центральные банки, которые покупают его в свои резервы.
Согласно последним данным от World Gold Council, в 2024 г. центробанки стран каждый месяц выступали чистыми покупателями золота, что поддерживало котировки.
При этом текущая динамика имеет все шансы продолжиться. Согласно опросу, проведенному среди 69 центральных банков, 81% участников проголосовали за то, что золотые резервы стран увеличатся.
Тихая гавань
Происходящие конфликты, влекущие за собой нестабильность и неопределенность, традиционно приводили к ротации капитала в безрисковые активы, среди которых одним из основных как раз и является золото. Во многом именно геополитическая обстановка подталкивает центробанки к закупкам золота.
Президентская гонка в США
В США приближаются президентские выборы, что несет неопределенность, которая также может способствовать спросу на драгоценный металл.
На графике ниже показано, как вело себя золото за 250 торговых дней (около календарного года) в предыдущие годы, когда проводились выборы президента США. Текущий «президентский цикл» достаточно сильно напоминает 2016 и 2020 гг., а в эти промежутки золото показывало довольно сильный прирост.
При этом за 65–90 торговых дней — 3–4 календарных месяца — до события, динамика обычно замедлялась.
Отрицательное отклонение означает, что на выбранную дату золото торговалось дешевле, чем в день, когда были объявлены результаты выборов. Положительное отклонение показывает, что золото торговалось дороже.
Первое снижение ставки
Золото, в отличие от таких активов как облигации или акции, не приносит держателю купонного или дивидендного дохода, поэтому является менее привлекательным в периоды, когда процентные ставки высокие, и наоборот.
На графике показано, как вело себя золото до и после первого снижения ставки ФРС.
Сейчас вероятность того, что ФРС перейдет к снижению в сентябре, превышает 90%, что может в дальнейшем благоприятно сказаться на ценах драгметалла.
Технический анализ
Рассмотрим ближайшие технические ориентиры фьючерса на золото, который торгуется на Мосбирже с исполнением в сентябре (GDU4).
- С апреля цена пребывала в боковике, и выход вверх из него дает шанс на подъем к 2640–2650.
- С меньшей вероятностью рост может дотянуть до 2750.
- Ближайшая поддержка видится на уровне 2470.
Также отыграть динамику цен на золото можно через покупку биржевого золота за рубли — GLDRUB_TOM.
Клиентам БКС доступны две торговые идеи:
- «Защищен от санкций» — долгосрочная торговая идея с целевой доходностью более 7%. Ввиду своей стабильности, золото является одним из самых привлекательных сберегательных инструментов на российском рынке, а также этот инструмент защищен от иностранных санкций.
- «Привлекательный инструмент» — торговая идея на 2 месяца. Является краткосрочной альтернативой идее «Защищен от санкций».
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.