Добрый день, дорогие подписчики. Безрадостно подходит к концу дивидендный сезон. Индекс по итогам 12 месяцев оказывается в нуле из-за затяжной коррекции, которая по сути дела свела на нет весь его предыдущий рост и уничтожила восходящий тренд на рынке, который зародился ещё в ноябре 2022 года.
Однако непосредственно в моем портфеле дела значительно хуже, чем в индексе. В то время как индекс подрос на 2% за год, мой портфель уменьшился на 9.5%, что является правдой жизни, ибо по статистике лишь 5% инвесторов могут переиграть индекс и в этом году я к таковым счастливчикам не отношусь.
В чём же причина такой рассинхронизации? Ответ прост. На протяжении почти всего последнего года порядка половины в моем портфеле составлял Газпром, который показал себя значительно хуже индекса.
Моя ошибка в данном случае состояла в том, что я слишком долго верил в народное достояние, что стоило мне не только упущенной прибыли, но и значительного убытка.
Поскольку я признаю своё заблуждение, которое становится всё очевиднее с течением времени, ниже я приведу 2 ссылки на статьи, где я нахваливал Газпром.
Время показало неправильность моих суждений, а за ошибки приходится дорого платить.
Однако есть повод и для оптимизма. Когда вышел плохой отчёт Газпрома по МСФО в начале мая, я ликвидировал 90% позиции, когда цена акций составляла порядка 157.5 рублей.
Если бы я в тот момент этого не сделал, убытки были бы значительно больше.
В настоящее время фондовый рынок уже скорректировался более чем на 15% от локального максимума, зафиксированного в мае.
Инвесторы постоянно сталкиваются с проблемами на протяжении последних 2 месяцев. Сначала отмена дивидендов Газпрома, затем санкции на НКЦ, увеличение налоговой нагрузки компаний, не говоря уж о постоянной угрозе повышения ставки, которая нависла над рынком подобно Дамокловому мечу.
На сложившуюся ситуацию можно посмотреть двояко.
С одной стороны на длительном временном отрезке инвестирование в российский фондовый рынок сейчас кажется бессмысленной тратой времени и ресурсов, ведь за последние 5 лет он практически не вырос даже номинально в рублях, не говоря уж об инфляции и РТС.
Как мы видим, инфляция в России только за последние 5 лет составила 42%, и это по скромным официальным данным.
В тоже время индекс imoex вырос лишь на 8%. Правда если рассмотреть индекс Мосбиржи полной доходности, то там картина будет несколько лучше и за последние 5 лет рост составляет порядка 50%, но нужно понимать, что таким результатом может похвастаться далеко не каждый инвестор. Собрать качественный портфель могут далеко не все.
С другой стороны понятно, что последние пять лет были далеко не самыми лучшими и показательными для российского рынка ценных бумаг.
По объёму обрушившихся на инвесторов потрясений, ситуация возможно превосходит даже кризис 2008 года.
Понятно, что текущая коррекция завершившись может вывести рынок к новым высотам.
Очевидно, что ключевая ставка не может длительное время находиться на столь высоком уровне и со временем будет понижена.
Текущий медвежий рынок не предполагает спекулятивных сделок, ибо они слишком рискованы. Он требует от инвестора умения ждать и терпеть.
Возможно, что те, кто справятся с этим испытанием, со временем пожнут плоды и будут щедро вознаграждены за свои старания, ну а те, кто не справится с соблазном и решит немного половить падающие ножи или поспекулировать тоже получит ценнейший жизненный опыт и отправиться на завод, зарабатывать на новый депозит.
Всем желаю удачи и профита!