Отвечаю на ваши вопросы по фондовому рынку.
Друзья, коллеги, всем привет! Спасибо вам, что задали интересные и интеллектуальные вопросы (их можно задать в телеграме под этим постом: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1066. Отвечаю.
В 2-м нашем выпуске — про Ростелеком, Европлан, золото, причины коррекции на рынке и мой текущий портфель.
1. Стоит ли присмотреться к Ростелекому?
Сейчас обыкновенные акции Ростелекома стоят 82 руб. (внутри дивиденд 6,06 руб.), цена без него — 76 рублей. Потенциальный P/E = 6. Будущая дивидендная доходность = 8,3%.
Главный минус компании — значительный долг и высокие процентные расходы. За 1 кв. 2024 года отдали 16,8 млрд руб., 45% долга – с плавающей ставкой, поэтому они будут расти.
IPO ЦОД может добавить около 5 млрд руб. в прибыль, проценты от повышения ключа – их забрать.
Ростелеком не дорог относительно истории и МТС. Слежу за ним, но на текущем рынке есть истории подешевле.
Мой обзор Ростелекома: https://t.me/Vlad_pro_dengi/959
2. Какой взгляд на Европлан?
Европлан стоит 5,8 потенциальных годовых прибыли, дивидендная доходность — 8,6%. Стоить дороже может — так как у компании рентабельность капитала выше 30%, и темпы роста прибыли год к году выше 25%.
Проблемы:
— прогноз снижения темпов роста рынка лизинга в РФ с 30% до 15%
— высокая ставка снижает спрос на лизинг автомобилей, поэтому рост ставки для компании – скорее, в минус.
Сейчас в портфеле нет, но наблюдаю за компанией.
Мой обзор Европлана: https://t.me/Vlad_pro_dengi/989
3. Как относитесь к диверсификации портфеля золотом? Какое предпочтительнее — бумажное или физическое?
Я не инвестирую ни в бумажное золото, ни в физическое (большие комиссии при покупке и хранении в банке), главная причина — годовую доходность 25-30% в год такая позиция не даст.
При этом, акции золотодобытчиков у меня были.
Полюс и ЮГК, в целом, стоят адекватно относительно их истории оценки и потенциального роста производства в обеих компаниях.
Обе компании оцениваются в 7-8 прибылей, и это дешевле, чем ранее (Полюс стоил 10). Золото – 2400, отчеты за 1 полугодие мы увидим сильные.
Проблемы в том, что обе компании не заплатили дивиденды за 2024 год, и к ним обеим есть вопросы по практикам корпоративного управления.
Мой обзор Полюса: https://t.me/Vlad_pro_dengi/972
Мой обзор ЮГК: https://t.me/Vlad_pro_dengi/902
4. С чем связана коррекция рынка? Кто продает акции?
Главная причина коррекции для рынка, на мой взгляд, высокая ключевая ставка и ожидание ее возможного повышения 26 июля. Данные по инфляции были плохие, 0,27% за последнюю неделю – ЦБ, скорее всего, повысит ставку еще раз.
Высокая ставка = высокая доходность вкладов и фондов денежного рынка, конкурентов рынка акций.
Помимо ставки у нас есть повышение налога на прибыль компаний, санкции на Мосбиржу и возможный выход из нашего рынка дружественных нерезидентов. Время на завершение операций у них есть до 13 августа.
По поводу того, кто продает — в мае-июне продавали некредитные финансовые организации, в июне пошли продажи нерезидентов и банков. Физические лица, напротив, в июне акции покупали.
5. Какой сейчас у вас портфель?
Составом личного портфеля делюсь с вами ежемесячно. Состав моего портфеля на 1 июля вот тут: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1054
Изменения после 1 июля в портфеле были, но новых имен нет. Увеличиваю долю в своих фаворитах.
По текущим ряд компаний на рынке мне уже интересны, есть 6 компаний с потенциалом роста выше 40% с учетом дивидендных выплат. Поделился ими в табличке: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1069
На сегодня — это все ответы, спасибо вам, что дочитали до конца. Поддержите лайком и подпишитесь на канал, чтобы читать больше качественной аналитики по российскому рынку и экономить свое время!
