Не так давно, в чате товарищеской поддержки биржи АЕ, не припомню кто предложил свой вариант опционной позиции из собственного же видения ценовой ситуации ВТС. Наш одночатовец использовал диагональный пропорциональный спред на опционах пут квартальной серии.
Тут дилемма передо мной возникла, привести ли скрин конструкции первоначального сообщения, либо использовать в примере свой, текущий, вариант. Буду использовать свой.
Сделка модельная, но цены открытия позиций использованы мной «об маркетоса», я так в своих статьях всегда поступаю.
Итак, что мы видим, а видим мы классический пропорциональный диагональный спред на путах построенный с коэффициентом 1 к 2.
Трейдер,предложивший данную конструкцию рассчитывает что стоимость ВТС до конца квартала либо не изменится, либо подрастет, ну или снизиться но несильно.
В том же случае если будет реализован сценарий сильного падения цены ВТС, то трейдер предполагает управлять своей позицией при помощи роллирования. Причем роллирования частичного.
С его слов, если цена начнет падать то он предпримет следующий маневр - откупит ½ (пятьсот) опционов пут, оставив таким образом обычный диагональный спред на путах.
А откупленные 500 опционов пут 54 страйка отроллировать на более дальний страйк.
На околоопционном жаргоне такой способ роллирования пропорционального диагонального спреда называется - «отращивать питона».
Как по мне подход достаточно интересный и вполне имеет «право на существование» в арсенале опционного криптотрейдера.
Единственное о чем этому самому криптотрейдеру стоит помнить - пропорциональный диагональный спред весьма коварен в части роста размера маржинального обеспечения при движении цены БА в сторону проданного края, особенно быстрого движения и роста волатильности при этом.
Давайте вместе с вами последим за моим вариантом этой конструкции и разберем что и как делать в случае неблагоприятного развития ситуации.
Ну и для того что бы уж не казаться себе совсем бесчестным совсем плагиатором, я тут провел небольшую работу для вас.
Я взял квартальную доску опционов и по теоретическим ценам рассчитал для вас как будет изменяться PnL пропорционального опционного спреда опционов пут (пропорция 1 к 2). Расчет велся на 1 ВТС (1000 купленных фронтальных контрактов / 2000 проданных тыловых) с шагом 2 000 для квартальников.
Вот что у меня получилось.
Ну и мне этого показалось мало, и я провел аналогичные вычисления для месячной серии опционов. Единственное, здесь шаг страйков был меньше - 1000. И поэтому разница между купленными и проданными путами была не 4000, а 2000.
Страйк «на деньгах» для того и другого расчета - 58 000.
Предположу, что данная статья будет иметь продолжение. Следите за публикациями.