В этой статье я разбираю проект Lynex (LYNX) - это DEX биржа блокчена LINEA, который еще не вышел на рынок. Есть смысл присмотреться к нему заранее до выхода токена основного блокчейна.
О проекте
Lynex — это децентрализованная биржа (DEX) и рынок ликвидности на блокчейне Linea. Она предлагает такие функции, как обмен токенами, предоставление ликвидности и систему голосования для держателей токенов LYNX.
1. Нарратив
Для начала проверим общий нарратив, в котором находится токен и определим возможный уровень хайпа, который может создать рынок вокруг этого токена.
Lynex относится к категории DEX. Эта категория привлекала к себе максимум интереса в 2021 году. В последние два года категория снова набирает обороты. Средний уровень доходности проектов в данной категории составляет +124% ROI
2. Инвесторы
Тут нам важно понять, кто вложился в проект и какие у них прошлые кейсы. Если успешные кейсы были, то есть вероятность, что фонды смогут повторить успех.
У Lynex два лид-инвеcтора: ChaiTech Ventures и Эллиот Хагемейер (Elliot Hagemeijer).
Средняя доходность проектов ChaiTech Ventures — 8,15х.
Средняя доходность проектов Эллиота Хагемейер — 12,6х.
У обоих инвесторов по 18 проектов, в которые они вкладывались.
Цена токена на ранних этапах инвестирования составляла $0,05, что на данный момент обеспечивает доходность для венчурных инвесторов в 5,6х. Такой показатель доходности может говорить о том, что у фондов есть стимулы разгонять этот проект.
3. Текущая оценка M.Cap + FDV
Текущий M.Cap $9,62млн + FDV $40,1 млн. Теперь нам нужно понять, это много или мало? Напомню, что наша задача найти хороший проект с низкой оценкой, поскольку фундаментально сильный проект рынок рано или поздно распознает и оценит справедливо.
У ближайшего конкурента — MerlinSwap показатель TVL равен $106 млн. при капитализации в $9,6 млн. В свою очередь у Lynex активов заблокировано на сумму в $25,8 млн. Такой низкий показатель TVL при низкой капитализации и большом объеме торгов может говорить о высоком уровне спекуляций вокруг проекта. Поэтому возникает вопрос: продолжится ли рост цены Lynex после того, как внимание к проекту утихнет.
Поскольку Lynex является DEX биржей, нам важно обращать внимание на показатель объема торгов. Сравним этот показатель, например, с лидером в сети Base - Aerodrome.
Lyanex имеет месячный объем торгов $376 млн, тогда как Aero - $1,39B (разница 345%)
При этом, FDV проектов отличается гораздо существеннее - FDV Lynex $32 млн, против $937 млн AERO (разница 2,928%).
Из этого можно сделать вывод, что оценка Lynex может вырасти х10 и это будет обосновано, с точки зрения фундаментальных показателей объемов торгов.
4. Токеномика и airdrop
Здесь нам важно понимать, есть ли сейчас крупный Airdrop или нет. Если есть, то это может создавать сильное давление на продажу т.к. халявные токены, скорее всего, будут сливать в рынок, и нам лучше подождать пока все, кто хотели, сольются, чтобы зайти на дне.
У Lynex линейный разлок, команда и инвесторы начнут получать токены только в первом квартале 2025 года. Это хорошо. В целом увеличение количества токенов на рынке будет идти плавно, что если и будет оказывать давление на цену, то незначительно.
Несмотря на то, что в общем объеме эмиссии Airdrop занимают целых 25%, раздача токенов будет происходить постепенно, а не единоразово как во многих проектах. Такое решение позволяет как привлечь внимание к проекту, так и уменьшить давление на цену токена после раздач.
5. Что делают крупные холдеры
Из-за того, что токен только вышел на рынок, сложно говорить о крупной децентрализации холдеров. Большая часть монет находится на аккаунте компании Lynex (62,6% от всего предложения).
6. Сентимент рынка и комьюнити
Проект имеет 58K подписчиков в X и TwitterScore 7 (плохо). Пока в социальных сетях мало публикаций про Lynex, в основном это анонсы самой компании. Пользовательских сообщений не так много, поэтому на данный момент сложно оценить настрой крипто-сообщества по поводу этого проекта.
7. Прогноз цены с учетом эмисcии
На предполагаемый пик рынка (конец 2025 года) всего будет выпущено порядка 69 млн токенов LYNX в рынок. При сохранении текущей доминации рынка 0,0004%, максимальный апсайд цены составляет от 130% до 188%.
Важно понимать, что данный расчет не может отображать точных прогнозов, поскольку здесь используется обычная математическая пропорция. Калькулятор только показывает что будет с ценой если все токены выйдут на рынок и доминация останется прежней (как сейчас).
Если проект сможет нарастить доминацию за счет более агрессивного маркетинга или новых громких партнерств и интеграций, то результаты будут совершенно иными.
Подводим итоги
Аргументы за:
Быстрорастущий TVL
Возможный дополнительный хайп после листинга Linea в будущем
Внушительный объем торгов в $380-460 млн.
Трендовая ниша DEX
Аргументы против:
Не самые сильные инвесторы
Мало хайпа вокруг проекта в социальных сетях
Что делаю я
В данный момент у меня нет этого проекта в портфеле. Возможно я перелью в него часть аллокации из Ribbon Finance после того, как обменяю токены на AEVO в ходе их ребрендинга в мае 2024.
В целом я вижу большой потенциал в секторе DEX и подбираю монеты в этой категории, согласно своей портфельной стратегии. Об этом я рассказываю на своем телеграм канале Осторожный инвестор.
Рекомендую посмотреть также вот эти статьи:
Ссылка на статью: https://vc.ru/crypto/1177518-dex-birzha-na-blokcheine-linea-budut-li-iksy-posle-vyhoda-osnovnogo-proekta-obzor-lynex-prognoz-ceny-tokena-lynx-na-2025-god