Аукционы Минфина 24 июля: попытка продать длину на фоне легкого оптимизма

Минфин планирует разместить 2 выпуска ОФЗ: 26248 с фиксированным купоном 12,25% годовых и флоатер 29025. Размещение в рамках доступных остатков. Расчеты на следующий рабочий день, код расчетов: B01. Аукцион пройдет на МосБирже и СПВБ.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Регламент аукциона

• 12:00 - 12:30 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 29025
• 14:00 - ввод цены отсечения для ОФЗ 29025
• 14:30 - 15:00 - ввод заявок на аукцион по размещению ОФЗ 26248
• 16:30 - ввод цены отсечения для ОФЗ 26248

Поменяли порядок выхода бумаг на аукцион: сначала флоатер, потом фикс.

Закрылся на уровне 87,85% или 14,69% годовых выпуск ОФЗ 26248 22 июля. Соседние выпуски торгуются на уровне 15,5% годовых, логичен дисконт на аукционе. Рыночный уровень по цене: 83,7%. Увидим, захочет ли рынок брать дороже на фоне последнего оптимизма.

Информация по выпускам.

Комментарии

Не сложилось с аукционом 17 июля: привлекли 16 млрд руб. в сравнении с 27,2 млрд руб. неделей ранее. Обошлись без ДРПА: не получилось с дополнительным размещением 10 июля.

Не состоялся аукцион по выпуску с фиксированным купоном ОФЗ 26246: спрос составил 20,2 млрд руб., не дал нужной скидки Минфин. Вернулся осторожный оптимизм на рынок: может пройти лучше аукцион 24 июля. Результат покажет настроения крупных игроков.

Остатки неразмещенных ОФЗ.

Растет перед заседанием Банка России по ставке индекс RGBI: +1,8% с даты последнего аукциона, тестировал 105 пунктами. Слабо изменились флоатеры, подросли на 0,6% линкеры.

Динамика ценовых индексов ОФЗ с даты последнего аукциона Минфина.

Воспряли длинные ОФЗ с дюрацией 5+ лет: подорожали на 1,1-2,1% с даты последнего аукциона. Стали исключением ОФЗ 26248, которые торгуются на 0,8% ниже по доходности в сравнении с соседями. Выбивается из кривой ОФЗ 26246: доходность к погашению на 0,8-0,9% ниже выпусков с близкой дюрацией. Спокоен аукционный флоатер ОФЗ 29025. Подорожали линкеры ОФЗ 52002, ОФЗ 52004 и ОФЗ 52005.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном с даты последнего аукциона. Данные по закрытию основной торговой сессии.

Минфин привлек 112,2 млрд руб. при плане 1,5 трлн руб. на 3 квартал 2024 года. Осталось 1,4 трлн руб. и 10 аукционов: 138,8 млрд руб./аукцион.

Опустились ниже ключа RUSFAR и RUONIA: 15,43% годовых и 15,59% годовых.

Накануне аукциона профицит ликвидности банковского сектора: 0,6 трлн руб.

Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.

ДРПА – дополнительное размещение после аукциона

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов

КС – ключевая ставка