Примечание: 1) Стоит учесть, что слово "правит" в названии данного цикла статей мы используем в прямом смысле: правит = управляет. Не владеет! А именно управляет.2) Для удобства, иногда, мы будем называть компанию Vanguard по-русски: Авангард. Итак приступим.
Основатель.
8 мая 1929 года. Штат Нью-Джерси. США.
В семье Богл большое счастье - у них родились близнецы, Джон и Дэвид. А вот в стране в это время бушует Великая депрессия. Собственно по вине этой бессердечной сволочи и распалась счастливая семья Богл, ведь отец Уильям потерял все сбережения, и им пришлось продать свой дом. Как говорил сам Джон об этом времени: "Я хорошо помню, как мы были завалены квитанциями о неуплате. Мы жили в полной растерянности и неопределенности. Узнав о такой жизни уже тогда, учишься быстро закатывать рукава. Это незабываемый урок". Так отучившись в обычной государственной школе в своем штате, он поступает в академию Блэра и за два года заканчивает, после чего становится стипендиатом в Принстонском колледже. Вот там то Джон Богл, будущий основатель одного из трех крупнейших на планете инвест. фондов, и заинтересовался индустрией коллективных инвестиций.
1951 год. Фонд Веллингтона.
По окончанию Принстона, Джон устраивается на работу в фонд Wellington Management, заинтересовав основателя своей дипломной работой. Спустя 7 лет работы Богл настоял на диверсификации продуктов под управлением. И в 1958 году был создан Виндзорский фонд, который управлял исключительно акциями. А еще через 7 лет он становится исполнительным вице-президентом Wellington Management Company.
1973-75 годы. Уход из фонда. Борьба с медведями.
Период начала 70-ых известен в истории финансов как затяжной медвежий рынок. Когда все графики уверенно снижались вниз. Однако не только графики но и доверие между тремя партнерами фонда Веллигтона. Разругавшись с руководством Джон увольняется из компании в 74-ом, и через год мир финансов узнал о Vanguard Group. Название, кстати, отсылает к к флагману армады адмирала Нельсона, на котором он командовал во время битвы при Абукире в 1798 году.
Vanguard - Авангард
1976 год. Первый фонд. $11 млн в управлении.
На старте Vanguard Оказывал услуги по администрированию для фондов, которыми управлял бывший работодатель Богла - фонд Веллингтона. Но через год был создан First Index Investment Trust (нынче именуемый Vanguard 500 index Fund), который на старте собрал всего лишь 11 миллионов долларов и был жестко привязан к S&P 500. Кстати, на тот момент в Vanguard работало трое человек: сам Богл и двое аналитиков. Согласитесь, уже цифра звучит внушительнее, если разделить на троих.
Джон критиковал высокие комиссионные издержки взаимных фондов на тот момент. Он считал, что это крайне сильно мешает развитию индустрии инвестиций и распространению продуктов. Соответственно Vanguard оказывала услуги по гарантированию размещения акций фондов на рынке, и консультировала некоторые из них. Вся бухгалтерия и юридическая часть оставалась на ответственности заказчика. Плюс ко всему компания Vanguard Group продавала акции фонда Vanguard инвесторам напрямую, без участия посредников в лице брокеров и банков, чем снова сократила свои расходы. Справедливости ради стоит заметить, что вся вот эта критика больше звучит, как рекламный ход для увеличения оборотных средств под управление, ведь на старте, планировалось привлечь 150 млн. А удалось по сути в 10 раз меньше. Вот и что рассказывать потенциальным клиентам? Здрасте, у нас есть 11 млн долларов под управлением, дадите нам еще 100? Конечно нет! Тут нужна была хитрость. Но это мы отвлеклись.
1980-ые. $24 млрд в управлении.
Начиная с 1981 года фонд наращивал активы с темпом 50% в год, делая Х2 к капитализации раз в два года. Так если в том же 1981 году под управлением было $3 млрд, в 83-ем уже $6 млрд, а в 90-ом аж целых $50 млрд. Да, безусловно и бычье настроение восьмидесятых ( 1981 - 1989 знаменитая, так называема, Рейганомика - рост экономики США во время президентства Рональда Рейгана) на рынке сыграло свою роль, но не основную.
Декабрь 86-ого. Авангард запускает свой второй индексный фонд, специализирующийся на на облигациях. Причем это был первый фонд, предлагающий облигации индивидуальным инвесторам. До этого частники работали чисто с акциями. Кстати, руководство Авангарда не было лишено иронии доли иронии и юмора. Помните первый индекс их фонда, о котором писали чуть выше? Он же зависел от индекса S&P 500. Кстати, подробнее про индексы мы рассказывали здесь. Многие его за это над ним и подшучивали в то время, мол индекс, объединяющий компании, был создан для того, чтобы вкладываться сразу в них всех, а вы создали фонд, который вкладывается в индекс, который вкладывается в индекс. Ну так вот через год, в 1987-ом, был основан Vanguard Extended Market Index Fund - индексный фонд всего фондового рынка, за исключением... Правильно - S&P 500! Кстати, Виндзорский фонд Vanguard (их там за все время несколько десятков было создано) за историю своей работы превышал S&P 500 в среднем на 3%. А это, позвольте заметить, 300 базисных пунктов!
1999 год. Смена руководства. $200 млрд в управлении
В этом году достопочтенный Джон Богл, которого высмеивали в начале карьеры за не традиционные методы ведения бизнеса и даже в какое то время обвиняли в антиамериканизме, уходит с поста исполнительного директора Vanguard Group (компании по управлению фондом Vanguard), и на его место становится Джон Бреннан, который с 1989 года возглавлял сам фонд Vanguard (которым управляла компания Vanguard Group). В этом же году началась экспансия компании а рубеж и был открыт первый офис в Мельбурне (Австралия).
2008 год. Ипотечный кризис. $800 млрд в управлении.
Во время кризиса экспертная команда из членов правительства США и ФРС решили увеличить денежную массу путем сначала скрытой, а потом и открытой эмиссии (печатание денег Центробанком). Что привело к выбросу огромной денежной ликвидности на рынки фондов. На это фоне Авангард основательно стал амбассадором консерватизма и патриотических инвестиций вложив миллиарды долларов в тысячи американских компаний, оказавшись тем самым вне конкуренции с большинством фондов, которые хотели избежать рисков и вывести средства в зарубежные компании или сомнительные стартапы, для быстрого "отбива" потерь в результате кризиса.
Но не смотря на традиционный дух и веру в американскую экономику все таки было одно нововведение, которое было в стиле компании. Они перешли на высокочастотную торговлю, презираемую фондами и считавшуюся уделом трейдеров и брокеров. Этот режим предполагает совершение множества сделок, как правило, за доли секунды. При высокочастотной торговле используются быстроизменяющиеся в реальном времени финансовые данные на пару с точными и высокотехнологичными инструментами заключению сделок. В 100% случаев торговля ведется автоматически.
Как видно, Vanguard сделали ставку на технологии на ряду с BlackRock.
2022 год. $7,8 трлн в управлении
В этом году на счету The Vanguard Group находилось 217 компаний из разных стран под управлением. Рыночная стоимость самих акций на NASDQ (Американская биржа высокотехнологичных компаний) и NYSE (Нью-Йоркская фондовая биржа) в управлении Авангарда составляла $4 трлн. Это совокупное число пакетов 4582 компаний.
2024 год. Вишенка на торте.
14 Мая 2024 года объявила о назначении нового генерального директора, который сменит Тима Бакли. Им 8 июля 2024 года стал Салим Рамджи, внимание, бывший руководитель BlackRock.
______________________________
А если интересно узнать о трейдинге, и о том, как на этом зарабатывать -
Подписывайся на наш Телеграм канал ⏬⏬⏬
Подписывайся на наш Ютуб канал ⏬⏬⏬
Подписывайся на наш Дзен ⏬⏬⏬