В апреле 2024 года, перед очередным заседанием совета директоров Банка России, когда гадали j о сроках начала снижение ключевой ставки , я приводил данные по фьючерсному рынку на ставку RUONIA.
Тогда фьючерсный рынок на 3, 6 месяцев никакого снижения ставки не закладывал.
Сейчас, перед заседанием 26 июля, никто и не заикается о снижении ставки, наоборот, все, в том числе руководство Банка России, думают о том насколько ставку нужно повысить.
Посмотрим на фьючерсный рынок, какое движение ставки он прогнозирует.
Информация по ROISFIX на срок от 1 недели до 2 лет
Разные цвета - это разные банки (Сбербанк, Газпромбанк и так далее).
Как мы видим пик в 19% показан на срок 1 год.
На самом деле это не значение ставки RUONIA через год, а среднегеометрическая доходность по ставке RUONIA за период год. Но зная текущую ставку RUONIA, значение ROISFIX на конец периода, можно подсчитать ставку RUONIA на конец периода.
Например, сейчас ставка RUONIA условно 16%. Еще месяц она будет такой. ROSFIX на период 2 месяца - 17%. Тогда ставка RUONIA через два месяца будет где-то (1.17)^2/1.16=1.18. То есть 18%.
Рынок закладывает рост ключевой ставки до 18% на заседании 26 июля 2024.
Но это не все, как видно, пик ROISFIX достигнет на период 1 года в размере 19%.
А это значит, что рынок закладывает последующий рост ключевой ставки вплоть до 20%.
Более точные значения я рассчитаю в следующей статье.
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: