Российский рынок акций последние дни резко снизился. Снижение от максимумов рынка по ряжу бумаг достигло 20%. Это больно!
"Боль потерь" – это вообще очень важный феномен, определяющий наше с вами состояние... Этот психологический эффект играет ключевую роль в принятии решений в условиях неопределенности и риска, особенно в периоды резкого снижения цен на акции и обесценивания инвестиционных портфелей.
Я решил рассказать про описание этого феномена классиками поведенческих финансов, надеюсь, что это поддержит инвесторов: понимание распространенности и отсутствия уникальности проблемы иногда уже помогает. В конце я дам несколько советов.
Теория перспектив, разработанная Даниэлем Канеманом и Амосом Тверски в 1979 году, предоставляет нам фундаментальную основу для понимания этого явления. Согласно их исследованиям, люди склонны воспринимать потери примерно в два раза острее, чем эквивалентные по величине выигрыши. Согласно Теории перспектив, потери воспринимаются гораздо более болезненно, чем аналогичные по величине выигрыши приносят радость. Такое явление называется "асимметрия потерь" (loss aversion).
Это означает, что психологический дискомфорт от потери 1000 долларов будет примерно вдвое сильнее, чем удовольствие от выигрыша той же суммы.
Рассмотрим пример из реальной жизни. Во время финансового кризиса 2008 года многие инвесторы испытали сильнейший стресс, наблюдая, как стоимость их портфелей снижается на 30-50% за короткий период. Исследования, проведенные после кризиса, показали, что многие инвесторы продавали свои активы на дне рынка, поддавшись панике и стремясь избежать дальнейших потерь. Этот феномен, известный как "эффект диспозиции", был описан Хершем Шефрином и Меиром Статманом.
Интересно отметить, что боль потерь может приводить к иррациональному поведению даже у опытных инвесторов. Ричард Талер, лауреат Нобелевской премии по экономике, в своих работах описывал случаи, когда профессиональные управляющие принимали неоптимальные решения под влиянием этого эффекта.
Чтобы минимизировать негативное влияние боли потерь на ваши инвестиционные решения, предлагаю несколько практических советов:
- Разработайте и придерживайтесь долгосрочной инвестиционной стратегии. Это поможет вам не поддаваться краткосрочным эмоциональным реакциям на рыночные колебания. Часто в случая снижения рынка можно присмотреться к перспективным акциям, которые вы давно хотели купить, умные инвесторы остаются хладнокровными и часто действуют против толпы.
- Диверсифицируйте свой портфель. Распределение активов между различными классами и секторами может снизить общий риск и уменьшить психологический дискомфорт при падении отдельных активов. Обратите внимание на свои успешные инвестиции! Вспомните про ваши удачи в инвестициях, возможно они начинались из ситуаций, когда казалось, что «темнота никогда не отступит».
- Не поддавайтесь эмоциям и желанию все продать и выйти. «Эффект диспозиции» часто заставляет продавать на минимумах рынка.
- Используйте технику "психологического дистанцирования". Старайтесь смотреть на свой портфель не как на абсолютные суммы денег, а как на инструмент достижения долгосрочных финансовых целей. Реже проверяйте свое мобильное приложение!
- Образовывайтесь в области финансов и психологии инвестирования. Понимание механизмов, стоящих за вашими эмоциональными реакциями, может помочь вам принять правильное решение в ситуациях стресса и давления.
„Нас не волнует рыночный спад. Для нас и наших инвесторов в долгосрочном периоде это возможность купить преуспевающие компании с отличным менеджментом по низким ценам.“ — Уоррен Баффет
#НикитаДемидов #Личныефинансы #Поведениеинвесторов #Фондовыйпортфель #Инвестиции