Одна из особенностей человека — стремление контролировать все аспекты своей жизни: от карьеры до определения места жительства и выбора партнера. Возможно, именно поэтому многие начинающие трейдеры не остаются на финансовых рынках надолго: попытки контролировать движение цен разрушают их представление о мире и о себе. Об этом контроле и будем говорить в материале.
Полезные материалы, которые хорошо бы изучить перед продолжением:
Устройство природы с точки зрения "сигнал и шум"
Природа и многие процессы в ней являются хаотичными по своей фундаментальной основе. А небольшие изменения в начальных условиях могут привести к значительным изменениям в финальном исходе. Этот феномен известен как “эффект бабочки”.
Примеры хаотичности:
- Погода: атмосферные процессы сложны и подвержены влиянию множества факторов. Даже с современными технологиями и моделями точность долгосрочных прогнозов остается ограниченной, так как здесь всегда присутствует “шум”.
- Землетрясения: прогнозирование землетрясений остается сложной задачей из-за хаотичности и многослойности геологических процессов. Несмотря на значительные усилия и исследования, точные прогнозы землетрясений до сих пор невозможны.
- Экономика: экономические системы зависят от множества взаимодействующих переменных, включая поведение людей, что делает их предсказания крайне сложными.
Почему мы стараемся не "прогнозировать" рынки, а "эксплуатировать" их
Сперва нужно принять тот факт, что рынки практически непрогнозируемы. Достаточно разобрать кейсы умнейших людей индустрии:
- Джим Саймонс — основатель самого прибыльного хедж-фонда Renaissance Technologies с подразделением Medallion. Этот фонд имеет самую высокую среднегодовую относительную доходность: около 39% (после выплаты всех комиссий и налогов). Прибыльных сделок у фонда в районе 55%. То есть не намного лучше, чем просто угадывать подкидывание монетки. В фонде работает около 100 математиков, программистов, физиков, астрофизиков и даже биологов. Там нет ни одного трейдера, потому что, как говорил Джим Саймонс: «Научить ученого трейдингу — просто. А трейдеру научиться науке — сложно».
- Бенуа Мандельброт, известный своими исследованиями в области фрактальной геометрии. Его работы оказали глубокое влияние на различные научные дисциплины, включая физику, биологию, астрономию и, что особенно важно для нас, финансы и экономику. Мандельброт предложил использовать фракталы для описания ценовых движений на финансовых рынках. В отличие от традиционной теории случайного блуждания, которая предполагает нормальное распределение доходностей, фрактальная теория Мандельброта учитывает более сложные паттерны. За всю свою карьеру Мандельброт признался, что так и не научился предсказывать рынки.
- Нассим Талеб — чьим ментором был как раз Бенуа Мандельброт — основал свои концепции трейдинга на «черных лебедях». И он тоже не пытался их прогнозировать. Он выстраивал свои стратегии на ожидании, что экстремальное событие может произойти. Так и случалось.
О полезной литературе — в конце статьи. Теперь же перейдем ближе к практике.
"Шумная" и "сигнальная" цена — как фильтровать и как отличать одну от другой
Визуально делать все просто: если есть направленное трендовое движение без резких волатильных коррекций — это “сигнал”. Если тренда нет, а цена резко растет и сразу же резко разворачивается — это проявление “шума”.
Как уже отметили, визуально все это анализировать достаточно просто. Чуть сложнее (хотя не намного) фильтровать в автоматизированном формате.
Среди известных трейдеров, кто стремился отделять “сигнал” от “шума”, есть несколько имен:
- Джон Боллинджер — создатель линий Боллинджера
- Джеральд Аппель — создатель индикатора MACD
- Уэллс Уайлдер — его индикаторы RSI и ATR
- Джон Эллерс
- Перри Кауфман и другие
Что объединяло всех этих трейдеров? Они не пытались прогнозировать рынки, а стремились понять их на основе “сигнала и шума” — то есть фильтровать. Это же делаем и мы.