При выборе облигации многие из нас смотрят на кредитный рейтинг эмитента и руководствуются им. Но сегодня я хочу привести еще один пример почему так делать не надо. Пример этот свежий и позволяет наблюдать в режиме онлайн как быстро все меняется.
В апреле 2024 года Заводу КЭС был присвоен кредитный рейтинг ВВ- и повышен прогноз со "стабильного" на "позитивный". Рейтинговому агентству НКР понравилось расширение бизнеса компании, рост выручки и прибыли. Отчетность и вправду вышла хорошая, операционная деятельность не предвещала ничего плохого, но ...
В конце прошлой недели прошла новость о том, что генеральный директор арестован, а счета компании оказались под угрозой блокировки. Котировки облигаций просто рухнули вниз. Причем информация про счета официально не была ни подтверждена, ни опровергнута.
О проблемах на заводе написали все кому не лень, даже я.
Получается, что реализовался риск, который в апреле 2024 года могла предсказать разве что гадалка. И в данном случае к кредитному агентству не может быть никаких претензий по поводу присвоенного рейтинга. И тут я даже не хочу рассуждать о том, что бесполезно вообще смотреть на рейтинги когда в любой момент времени может что-то измениться. Меня в этой истории умиляет другое.
На этой неделе в понедельник во второй половине дня рейтинговое агентство понизило рейтинг Завода КЭС, хотя других новостей не поступало! В заявлении агентства говорится о том, что:
- Счета завода заблокированы, а значит он не может ничего оплачивать. По всей видимости, информация о счетах обновилась на сайте ФНС;
- Арестован "единоличный исполнительный орган". А значит спасать компания становится сложнее;
- Рейтинг может быть пересмотрен через 10 рабочих дней. То есть когда дефолт случится, агентство еще понизит рейтинг. Очень все делается во-время.
Получается, что рейтинговое агентство просигнализировало рынку о том, что дела у компании стали чуть хуже. Только вот сигнал очень сильно запоздал и он сейчас никому не нужен! Все кто хотел, уже продали данную облигацию. Те, кто захотел рискнуть - докупили.
Поэтому я всегда и говорю, что не надо надеяться на рейтинговое агентство, надо самостоятельно мониторить новости о компании.
Приглашаю Вас на мой телеграмм канал.