Добрый день, Инвестсообщество!
Недавно был один из комментариев о том, что читателю нравятся статьи, где я раскрываю изменения своего портфеля.
По этому я решил написать здесь, что я буду делать с портфелем в июле 2024 года. Благо моё медийное влияние минимально, так что могу себе позволить.
Раскрываю свои планы для тебя, друг! Спасибо, что читаешь, надеюсь и в этот раз будет полезно!
И вам друзья, я советую записывать свои планы по портфелю - это помогает избежать необдуманных (эмоциональных) решений на рынке. Необязательно это делать в виде статьи, лучше просто вести дневник сделок.
Я не смогу охватить всех эмитентов по которым следует закрыть позиции. Опишу лишь те, что остались у меня в портфеле.
Например, я успел выйти из Северстали по 2000 рублей за бумагу и даже сейчас по 1550 рублей она не интересна для портфеля.
Вот таких эмитентов я и пропущу в своей статье, так как по ним открытых позиций нет. Если же вас интересует мнение по какой-то конкретной бумаге, то пишите в комментариях. Я по возможности отвечу всем и мы сверим наши взгляды по компаниям.
И прежде, чем я начну разбор, подпишитесь на канал и поставьте лайк статье - это помогает развивать Инвестсообщество. Заранее, спасибо!
БАШНЕФТЬ ПРЕФ
Я почти во всех статьях писал, что планирую выйти из этой компании к дивидендам. Но если из Сургутнефтегаза префом мне дали выйти почти из всей позиции по 70 рублей, то по Башнефти я не успел.
Небольшая ликвидность бумаги и увеличенный объём торгов укатал котировки вниз в конце мая.
Напомню, что меня интересует дивидендная стратегия и по этому упор будет именно на дивиденды.
Прогнозные дивиденды в следующем году на уровне 250 рублей, как и в этом. С учётом, что в 2025 году вероятно будет снижение ключевой ставки и компании, которые платят дивиденды переоценятся вверх, то можно её держать и дальше.
Дело в том, что моя позиция по Башнефти преф занимает всего 0.8% и никак не влияет на портфель. Технически мне нет смысла её держать. К тому же, как вы знаете из предыдущих статей, я иду в сторону укрупнения позиций.
В плане фундаментала компания очень сильная и если вы решите в ней остаться, то это будет хорошая позиция в вашем портфеле. Если надумаете набирать, то подождите выплаты дивидендов и затем докупайте.
Как показывает практика последнего времени многие компании просаживаются по котировкам намного больше, чем на размер дивидендов.
Компания сходила ниже среднегодовой цены (зеленная кривая) и теперь на фоне утвержденных дивидендов отрастает.
На недавних минимумах в районе 1850-1900 продавать было бы бессмысленно и если она не начала бы отрастать, то я бы ушёл в дивидендную отсечку.
Хотелось бы закрыть позицию выше жёлтой линии, так как вырасти к зеленой линии (к максимуму) я уже не рассчитываю.
Реально это или нет?
Сейчас, когда акция торгуется по 2020 рублей дивидендная доходность составляет 12.3% годовых. С учётом, что в следующем году будет приблизительно столько же (то есть не разовый дивиденд), то отсекаться на дивотсечку компания будет со средней дивдоходностью по рынку.
В прошлом году, многие компании замирали перед дивотсечкой на уровне 10% доходности - это был интересный феномен.
Сейчас же с учётом высокой ключевой ставки ждать разгона к 10% доходности или 2400 рублей за акцию - это чрезмерный оптимизм. А вот 2200 рублей или дивидендная доходность в 11.3% годовых выглядит вполне реалистичной.
Большинство спекулянтов уже вышло из бумаги и сейчас её не должно так сильно мотать из стороны в сторону. Посмотрите на скриншот выше на объём последних 4 дней - она растёт без повышенного объёма.
Последний день покупки для получения дивидендов 11 июля 2024 года. Я предполагаю, что мы ещё будем расти, как миниму первую неделю июля.
За 4 дня мы прошли 5%, а до 2200 рублей осталось ещё 9% и 9 торговых дней.
Лучший способ оценивать выход из позиции перед дивидендами - это вычесть сумму дивидендов и подумать дорого она стоит или нет.
Я линейкой вычел дивиденды (ну почти, ровно у меня не получилось) и вышло 1770 рублей. Если считать, что в следующем году, компания выплатить где-то столько же, то это 14% годовых.
Считаю, что это очень дешево с учётом фундаментала компании и в целом ситуации на рынке нефти, а значит она должна подрасти ещё перед дивидендами.
Соответственно, если не подрастёт, то нет смысла её продавать, проще получить дивиденд в 249 рублей и подождать 2-3 месяца, когда она пойдёт вверх.
Меня привлекает диапазон в 2200-2250 рублей, так как вычитая из этой суммы дивиденд компания будет более - менее справедливо оценена. Именно по этому я хочу выйти в этом диапазоне.
А дадут мне это сделать или нет, узнаем уже скоро!
МТС
Я очень долго пиарил эту идею в декабре-январе на покупку по 250 рублей. Основной риск был в возможных проблемах из-за большой долговой нагрузки.
Посмотрите, какую жирную возможность выйти из позиции я упустил. В мае буквально утопили котировки МТС. Вернее в конце апреля, она стала стремительно падать. Вероятно, это люди с большими деньгами закрывали идею, как у меня.
Используя тот же метод, вычтем дивиденды и посмотрим, что получается (у меня ровно не получается поставить 35 рублей))) )
Выходит, что компани будет торговаться по 255 рублей. В предыдущий раз она так торговалась в декабре. МТС очень сезонная компания и как правило показывает минимумы зимой, а максимумы к дивидендам.
Если новых вводных с негативным оттенком не будет, то вероятность дивотсечки к 255 рублям слишком мала, а значит мы должны увидеть рост к дивидендами.
В моменте сейчас дивиденд в 35 рублей принесёт 12% дивидендную доходность. Здесь мы не увидим максимумов предыдущего года в районе 340 рублей, а вот 310 вполне можем увидеть.
Последний день покупки для получения дивидендов 15 июля 2024 года. Я сомневаюсь, что она будет так бурно расти и наверное я махнул, что мы увидим 310 рублей.
С другой стороны, ниже нет особого смысла продавать, но придётся к зиме сходить вниз вместе с котировками.
Я хочу продать большую часть позиции по цене выше 310, что сейчас кажется нереально. Опять же увидим совсем скоро!
Поймите, у МТС существенные риски и сидеть в нём нет особого смысла, проще перезайти в него зимой. Всё равно ключевая ставка к зиме будет высокой и мы сможем посмотреть, как себя чувствует компания со своими долгами, а там и решить: заходить или нет.
СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРЕФ
Спекулянты из неё вышли и теперь её подбирают дивидендные инвесторы на долгосрок. Мне повезло выйти в начале коррекции почти по всей позиции по 70 рублей и закупится просевшими качественными активами.
Обратите внимание, я второй раз пишу слово "повезло". Я считаю, что это элемент удачи, а не успех моих аналитических возможностей.
В моменте, компания торговалась по 62 рубля, что было очень дёшево, если вычесть дивиденды с того момента, то акция торговалась бы по 50 рублей.
Большинство аналитиков пишут, что компанию можно подбирать ниже 50 рублей осенью или зимой, если дадут и в зависимости от курса доллара. А здесь была эта возможность сейчас - круто!
Прибыль компании сильно зависит от переоценки кубышки, так как большая её часть валютная (или была - но это не точно). Хотя и в рублях доходность сейчас потрясающая.
Для тех, кто не знает: У Сургута большая валютная кубышка и нефтяной бизнес. Доход компании складывался: прибыль от бизнеса +- переоценка кубышки. Переоценка зависит от разницы курса на 31 декабря предыдущего года (если в этом году доллар стал выше, чем на 31.12, то и переоценка положительная, и также работает наоборот).
Угадать доллар к концу года невозможно, как бы вам кто и что не писал. Живой пример, был в июне. Буквально за 2 недели курс сходил туда и обратно. Представьте, что это могло случится в конце декабря и тогда была бы ж... для Сургутнефтегаза.
Зёленой линией я отметил курс доллара на 31 декабря 2023 года. Всё что ниже принесёт убыток Сургуту, всё что выше линии - прибыль.
Сейчас это немного всё изменится, так как часть кубышки в рублях и с такой ключевой ставкой она должна приносить существенный доход.
Так вот операционная деятельность компании приносит приблизительно 5-6 рублей дивидендами. А значит, что она интересна на покупку в районе 50 рублей.
Если брать диапазон в 50-60 рублей справедливую стоимость, то с дивидендами она должна отсекаться около 72 рублей.
Поймите правильно, это не аналитика, а прикидки "на коленке". Я просто хочу показать вероятное направление движения.
Последний день покупки для получения дивидендов 17 июля 2024 года. Компания сейчас также растёт без повышенного объёма. Я жду цену выше 70 рублей, где и скину остатки.
Если вдруг начнёт проседать, то ниже 65 продавать нет смысла и проще уйти в дивидендную отсечку.
ВМЕСТО ВЫВОДА
Есть компании в которых нет смысла сидеть в дивидендную отсечку или по крайней мере полезно слегка сокращать позицию.
Я хочу сократить МТС (занимает 9.8%) и продать Сургутнефтегаз преф (осталось доля 2.2%) и Башнефть префы (доля 0.8%).
Если вы вдруг хотите держать или докупать, то в этой статье недостаточно аргументации и вам надо ковырять фундаментал (смотреть чем живёт и дышит бизнес).
В моих статьях ДивИдеи РФ я буду делиться новостями по моим движениям, так что подписывайтесь на меня, если ещё не подписаны.
САМЫЕ ЧИТАЕМЫЕ СТАТЬИ:
- Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Пишите, буду рад пообщаться!