Доллар США: самая торгуемая валюта в мире
По данным швейцарского Банка международных расчетов (BIS), доллар США остается самой торгуемой валютой в мире. Ежедневно по всему миру совершаются миллионы торговых операций на сумму более 2 триллионов долларов. Ответственность за печать новых купюр лежит на Федеральной резервной системе (ФРС) США, но так было не всегда. Что должен знать каждый, кто интересуется финансами, о ФРС?
Дикий доллар на Диком Западе
В XXI веке мы привыкли, что печатание денег — прерогатива государства, у которого есть центральный банк. Однако в истории США это было не всегда так. Например, с 1837 по 1862 год доллары мог печатать буквально кто угодно.
Этот период в истории США иногда называют «эрой свободных банков». Любой, кто открывал свой банк, мог выпускать банкноты, которые тогда также называли долларами. Собственные деньги были у отдельных штатов, городских муниципалитетов, железнодорожных компаний и даже церквей. В обращении было золото, которое хранилось в банках, а банкноты служили просто банковскими расписками. Стоимость банкнот не была одинаковой: доллары учреждений с хорошей репутацией ценились выше остальных.
С 1863 года в США действует система национальных банков. Теперь не каждый может печатать доллары, правом эмиссии обладают лишь некоторые финансовые учреждения. В 1913 году была создана Федеральная резервная система, которая со временем взяла на себя функции центрального банка.
Как устроена ФРС
ФРС создана как независимое федеральное агентство США и полностью контролирует «печатный станок». Бумажные доллары, которыми мы пользуемся, выпущены именно ФРС. В состав Федеральной резервной системы входят 12 резервных банков. Каждый из них — самостоятельное финансовое учреждение, но все подчиняются совету управляющих ФРС. Таким образом, финансовая система США значительно отличается от привычных нам моделей, поскольку единого центрального банка в стране нет. ФРС представляет собой объединение нескольких банков.
Интересный факт: председателем совета управляющих ФРС США является Джером Пауэлл. В 2017 году его на эту должность выдвинул президент Дональд Трамп. По версии журнала Forbes, Джером Пауэлл занимает 11 место в списке самых влиятельных людей мира.
Чем занимается ФРС
Как и другие главные финансовые регуляторы, ФРС США устанавливает ключевую процентную ставку. От нее зависят кредиты, которые ФРС предоставляет коммерческим банкам, а те, в свою очередь, выдают кредиты гражданам и юридическим лицам. Этот процесс аналогичен механизму ключевой ставки Центрального банка России. Финансисты внимательно следят за этим показателем и анализируют его по графикам.
На текущий момент ключевая ставка в США составляет 5,25–5,5 %. Для сравнения: в 2020 году ставка составляла 0,25 %. Такие значительные изменения вызваны, в том числе, пандемией коронавируса и последующей мировой напряженностью. Во время пандемии, чтобы поддержать экономику и предпринимательскую активность, ФРС печатала деньги, что впоследствии сказалось на уровне инфляции.
Изменение ставки: вынужденная мера
Изменение процентной ставки — это вынужденная мера, к которой прибегает ФРС. В периоды экономических спадов ФРС придерживается политики снижения ставок, и 2020 год не стал исключением. Низкие ставки делают доллар более привлекательным для бизнеса и позволяют немного поддержать экономику. Однако включение печатного станка решает проблемы лишь временно.
Эмиссия доллара
Федеральная резервная система отвечает за эмиссию доллара. Эти деньги направляются на покупку облигаций американского казначейства. Таким образом, ФРС получает прибыль от облигаций, а также от депозитов, платежных операций и других ценных бумаг. ФРС явно не бедное агентство.
Правом эмиссии обладают 12 резервных банков, которые имеют акционерную форму собственности. Это означает, что другие коммерческие банки могут покупать их акции. На эти деньги формируется капитал резервных банков, а акционеры получают прибыль. Управляющих в каждом резервном банке девять человек, и это выборная должность. Акционеры-банки могут избирать шесть управляющих из девяти, но серьезных полномочий у них нет. Тем не менее, видно, что система американского «центрального банка» не является строго централизованной.
В сравнении с другими странами, ФРС США — гораздо более сложный финансовый регулятор, в работе которого участвуют правительство страны, банки и граждане.
Процесс печати купюр
Непосредственно печатью купюр занимается Бюро гравировки при Министерстве финансов США. Федеральная резервная система выкупает банкноты по себестоимости их изготовления. Бюро также печатает другие бланки для документов, но в основном занимается долларами.
Самые влиятельные в мире
ФРС является одним из самых влиятельных финансовых регуляторов в мире. Некоторые факты о ФРС могут удивлять. Например, более половины акций резервных банков принадлежат частным инвесторам, в основном коммерческим банкам. Однако это не значит, что государство не контролирует ФРС. Наоборот, акционеры сильно ограничены в своих полномочиях. ФРС отчитывается о результатах своей работы перед Конгрессом США.
P.S.
Кроме того, ФРС иногда связывают с кланами Ротшильдов и Рокфеллеров. Существует множество теорий заговора на эту тему. На самом деле, по слухам, эти люди действительно имеют отношение к ФРС, но лишь как обычные акционеры, наряду с Goldman Sachs, банком Warburg и многими другими.