Найти в Дзене
ДОХОДЪ

Санкции против МосБиржи и НКЦ. Первые последствия

США ввели санкции против Мосбиржи, НРД и НКЦ.

📕Пресс-релиз OFAC

📕Полный список

  • Прежде всего, это означает прекращение торгов USD и EUR на МосБирже.
  • Банк России будет определять официальные курсы исходя из внебиржевых сделок. Сценарий ввода этих санкций уже прорабатывался регулятором.
  • Валютный рынок временно станет внебиржевым. Со временем технологически торги могут (могут и нет) вернуться к прежнему режиму, но через другого оператора или биржу. 
  • Новый санкционный список сильно ужесточает возможность распространения вторичных санкций. Кроме этого США распространили санкции на представительства и филиалы крупных российских банках зарубежом (например, в Индии).
  • В любом случае, всё это означает более широкие спреды, сложность расчетов и удорожание импорта (и цен).
  • Импорт временно может снизиться (по крайней мере, не вырасти) и, при прочих равных, это означает меньше причин для рубля сильно ослабнуть в среднесрочном периоде, хотя отток капитала, очевидно, временно увеличится несмотря на высокие ставки.
  • Банк России может временно повысить ключевую ставку или, по крайней мере, оставит высокие ставки еще более на долгий срок, чем ожидалось (из-за риска роста цен).
  • Временная проблема с рыночным курсом доллара может увеличить спреды и гарантийное обеспечение для фьючерсов и опционов, спреды в золоте и других товаров на МосБирже, спреды в замещающих облигациях.
  • Теоретически, функция образования рыночного курса может перейти на фьючерс.
  • Риски вторичных санкций выросли. Поэтому комисси за хранение валюты вырастут. Вывод валюты будет еще более затруднен. Курс рубля в зарубежных банках дружественных стран будет еще менее интересным.
  • В торговле юанями также вырастут спреды. Раннее кросс-курс здесь определял многое. Теперь, возможно, курс USD будет частично определяться по кросс-курсу к юаню. Кроме этого, из-за риска вторичных санкций (для тех, кто растает с НКЦ), возможно, торговля юанями другими валютами также перейдет к новому оператору или станет внебиржевой.
  • Не видим риски для рынка замещающих облигаций (в смысле блокировки или проблем с расчетами). Можно ожидать рост спредов и менее прозрачный курс доллара для использования в оценке (последний риск искусственно заниженного курса был изначально).
  • Волатильность в акциях, облигациях (в то. числе замещающих) и валюте вырастет. Это может быть неплохой возможностью для покупок, если вы можете позволить себе рисковать. В остальном лучше не принимать скорых и необдуманных решений.

Вывод - это очередной временный шок. Со временем рынок должен прийти в себя.

Всем нам вновь необходимо проявить сдержанность и выносливость.

========

Сотни полезных публикации в нашем канале Telregram. Вот тут есть полный гид по каналу.