Центральный банк Российской Федерации оставил ключевую ставку на прежнем уровне 16% на прошедшем заседании Совета директоров Банка России 7 июня. В заявлении по итогам заседания ЦБ отметил снижение темпов прироста цен. Рост спроса продолжает оказывать инфляционное давление на экономику и замедления темпов роста спроса пока не наблюдается.
Связи с этим, Банк России в своем заявлении и допустил повышение ключевой ставки на следующем заседании и вновь предупредил о том, что жесткие условия денежно-кредитной политики в экономике будут длиться дольше.
Несмотря на сохранение ключевой ставки на прежнем уровне, тон заявлений Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции, состоявшейся по итогам заседания Совета директоров, был исключительно жестким. Она отметила, что имеющиеся данные не позволяют с уверенностью сказать, по какому сценарию дальше пойдет экономика. Однако выросла вероятность возникновения сценария, при котором потребуется дополнительное повышение ставки, чтобы придать импульс дезинфляции.
Глава ЦБ сообщила, что данные по экономической активности и рынку труда в России очень сильные. ВВП в I квартале увеличился на 5,4% год к году, а годовые темпы роста номинальных зарплат в марте превысили 20%. Разрыв выпуска остается значимо положительным. И согласно мнению Банка России, «перегрев экономики» в I квартале как минимум не уменьшился. Таким образом, по мнению Набиуллиной, вероятность альтернативного сценария развития экономики России, при котором потребуется значительное повышение ставки в июле, возросла.
Еще одна мысль, которую стал отстаивать ЦБ – это зависимость ставки от льготных бюджетных программ государства.
«В части бюджетной политики мы также будем учитывать общие объемы и сроки льготных программ кредитования. Чем больше объемы льготных программ кредитования, тем выше будет ключевая ставка. Это касается не только ипотеки, но и остального кредитования. Повторю, чем больше объемы льготных программ кредитования, тем выше будет ключевая ставка» - заявила Набиуллина.
Объявленная налоговая реформа значимого влияния на инфляцию оказать не должна.