О ситуации перегрева в российской экономике уже около года постоянно твердит Центробанк, заявления на эту тему делали и представители других ведомств, и вот, к ним теперь присоединился и глава Сбербанка Герман Греф.
По его словам, производственные мощности сейчас уже загружены на таком критическом пределе, выше которых двигаться просто невозможно. А причина всему - масштабное бюджетное стимулирование отраслей ОПК. Саму ситуацию банкир назвал "замкнутым кругом", пояснив, почему раскручивается маховик инфляции, а у ЦБ не получается его остановить повышением ключевой ставки. Собственно, я уже неоднократно об этом писал, но теперь все то же самое уже словами г-на Грефа.
Вот что сказал Греф во время выступления в Совете Федерации:
У нас никогда за всю историю не были так загружены основные мощности. На уровне 84% — это предел, выше которого уже двигаться просто невозможно. И огромные средства идут в экономику через бюджетный импульс.
...Это означает, что свободных площадей, оборудования и рабочей силы практически не осталось. Закупки технологий, попытки нанять новых сотрудников и удержать старых начали обходиться слишком дорого, а доходы населения на этом фоне выросли. Как итог: предложение перестало поспевать за спросом, инфляция разогналась и затормозить ее сложно.
...Для привлечения работников повышаются заработные платы в различных отраслях, растут объемы кредитования, несмотря на увеличение процентных ставок. Рост цен в обычной ситуации компенсируется притоком импорта. Так как сегодня мы под всеми санкциями, какими только возможно, конкуренции у импорта нет. И поэтому цены подрастают. И мы оказываемся вот в этом замкнутом круге.
Что такое вообще перегрев? Это не просто метафора, это общепринятый экономический термин, означающий, что экономика работает сверх пределов своих мощностей, в таком состоянии она не может продержаться долго, поэтому вслед за перегревом часто следует рецессия.
Подробно объяснял все это в отдельной статье:
Как выйти из состояния перегрева? Этим вопросом как раз сейчас и занимается Центробанк. И здесь могут быть 2 варианта развития событий, которые в экономической теории носят тоже символические названия "мягкая посадка" и "жесткая посадка".
Оптимальный вариант - соответственно, мягкая. Она предполагает постепенное, плавное замедление "перегретого" роста, чтобы избежать рецессии. Если мягкая не получается, то происходит жесткая - сильное снижение темпов роста и рецессия, а иногда и кризис.
Когда говорю об этом, сразу вспоминаются слова небезызвестного Олега Дерипаски, сказанные в ноябре 2023 года, где он утверждал, что у нас в 2024 году будет не мягкая посадка, а "удар попы об лед".
Важно понимать, что какая-то одна из двух посадок в ситуации с перегревом обязательно случится. А вот какой она будет - это зависит уже от мастерства регулятора - Центробанка. При этом перегрев вызван не его действиями, а действиями Правительства, ЦБ лишь выступает устранителем последствий этих действий.
Как это сейчас популярно, я привожу вот такой понятный пример, объясняющий мягкую и жесткую посадку:
Представьте себе: летит самолет, в нем два пилота — Правительство и Центробанк. Первый пилот — Правительство очень спешит прибыть в пункт назначения и разгоняет самолет сверх его технических возможностей. Это приводит к выходу из строя аппаратуры и самолет начинает падать. Тогда управление самолетом берет на себя второй пилот — Центробанк и в этой уже критической ситуации старается совершить посадку с минимальными рисками. В зависимости от его мастерства и от того, насколько критическую ситуацию создал первый пилот, получается либо мягкая посадка, либо жесткая, либо вообще катастрофа.
Ну а более подробно на эту тему можно почитать в статье:
ЦБ в данном случае старается бороться с перегревом путем ограничения спроса (для этого поднимает и удерживает ключевую ставку). Но поскольку экономика продолжает "накачиваться" деньгами через ОПК, это мало помогает. Но хоть что-то. Греф, к слову, тоже придерживается мнения, что действия ЦБ - это лучше, чем ничего.
Но есть и второй способ борьбы с перегревом, который уже зависит не от ЦБ, а от Правительства - это насыщение предложения на рынке. В этом случае нужно наращивать производство потребительских товаров внутреннего спроса либо их импорт. Предпочтительнее - первый вариант. Но это сейчас у властей не в приоритете.
Вот, например, как комментирует ситуацию кандидат экономических наук, автор проекта «Простые числа» Олег Комолов, чьи слова приводит "Коммерсант":
Все понимают, что реформы нужны, но намного выгоднее сидеть на господряде и штамповать снаряды для фронта, ведь на этом можно неплохо заработать, лишний раз не напрягаясь, не рискуя, не вкладывая деньги в какие-то технологии, которые неизвестно еще отобьются или нет. При нынешнем раскладе трудно себе представить ту социальную группу, которая могла бы выступить двигателем этого прогресса. Всех все устраивает, как мне думается, и в высших эшелонах власти, и в сфере крупного бизнеса.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.