Иметь портфель облигаций на тот или иной процент брокерского счёта стандартная практика для грамотного инвестора. Тем не менее, одно дело принять решение, о формировании портфеля, другое сам процесс выбора бумаг и стратегий. Необдуманный подход в этом вопросе может привести к негативному результату.
Как уже известно, облигации с актуальными для текущего рынка параметрами, в том числе по соотношению риск/доходность, аккумулируются в Единый реестр облигаций РФ (ЕРО РФ). Если вы самостоятельно изучите все нюансы долгового рынка, пропустив через себя огромные потоки информации, то в результатах отбора получите те же самые облигации, что вошли в Реестр. Проще говоря, ЕРО РФ экономит ваше время и энергию.
Однако ЕРО РФ как такового мало, нужна стратегия и нужны портфели. Опишем наиболее распространённые стратегии, формирование портфелей по ним и контроль доходностей.
Портфель СБАЛАНСИРОВАННЫЙ. Отражает наиболее универсальную стратегию, содержит в себе достоинства всех последующих, слегка проигрывая каждому в отдельности по узким параметрам. Представляет из себя топ 15 облигаций ЕРО РФ. Такое количество позиций вполне оптимально для диверсификации: чем больше у вас бумаг, тем сложнее ими управлять. Динамику доходности портфеля отображает индекс ERbalance.
✅ Портфель ЛИКВИДНЫЙ. Как следует из названия включает в себя 15 облигаций из ЕРО РФ с наилучшей ликвидностью. Индекс портфеля/стратегии ERliquid. Стандартно портфель ЛИКВИДНЫЙ подбирается из Реестра с помощью сортировки столбца ЛИКВ. СРЕДН.:
✅ Портфель ДОЛГОСРОЧНЫЙ. Как правило эта стратегия выбор инвесторов, планирующих длительное время не менять позиции, либо ожидающих роста цен на долговом рынке (например из-за снижения ключевой ставки в будущем). Индекс портфеля/стратегии ERlong. Стандартно портфель ДОЛГОСРОЧНЫЙ подбирается из Реестра с помощью сортировки столбца ДАТА ПОГАШ. как топ 15 с наибольшим сроком обращения:
В этой стратегии есть нюанс: корпоративные облигации с большим сроком обращения помимо лучших доходностей как правило имеют оферты. Если ДАТА ПОГАШ. отличается от ДАТА РАСЧ. ДОХ., то скорее всего у бумаги есть оферта, необходимо кликнуть/тапнуть на ТИКЕР конкретной облигации, чтобы узнать подробности. Облигации с офертами требуют дополнительного внимания и контроля со стороны инвестора.
✅ Портфель ЗАРПЛАТНЫЙ. Стратегия для тех, кто предпочитает получать ежемесячные купонные выплаты. Индекс стратегии/портфеля ERzp. Стандартно портфель ЗАРПЛАТНЫЙ подбирается из Реестра с помощью сортировки столбца КУП. ПЕР. как топ 15 верхних строчек:
Ещё один нюанс: всегда обращайте внимание на комментарии администратора ЕРО РФ, например у бумаги может быть переменный купон, это неизвестный купон, почти как на оферте, только бумагу по номиналу не выкупают. Необходимо кликнуть/тапнуть на ТИКЕР данной облигации, чтобы узнать подробности.
✅ Портфель ДОХОДНЫЙ. Стратегия предусматривает извлечение максимальной доходности в долговом рынке, как правило связана с дополнительными рисками. Индекс стратегии/портфеля ERdohod. Стандартно портфель ДОХОДНЫЙ подбирается из Реестра с помощью сортировки столбца ДОХ. ПОСЛ. СДЕЛКИ как топ 15 верхних строчек:
Здесь при выборе бумаг тоже следует обращать внимание на время, оставшееся до оферты/нового купона, это может искажать реальную доходность. Возможно лучше выбирать облигации строчками ниже, но без неизвестных купонов/оферт.
В статье описаны стандартные способы формирования портфелей При отборе бумаг самостоятельно с помощью указанных сортировок, можно исключить облигации с офертами, лесенками, неизвестными купонами, выбрав другие ниже строчками. Некоторые особенности облигаций указаны в столбце КОММЕНТАРИЙ. Не забывайте про кол-опционы (столбец CALL OPT.), если он есть, то в определённых условиях параметр может сыграть против вас. Подробные характеристики каждой облигации доступны по клику/тапу на её тикере.
Инструменты для работы с облигациями и оценки рынка
В ЕРО РФ публикуется доходность, которую транслирует Мосбиржа. Во флоатерах или бумагах с близкими офертами она может значительно отличаться от фактической. Чтобы узнать реальную доходность облигации с учётом налога и комиссий, можно скачать через RuStore специальное приложение-калькулятор:
По итогам обновления Единого реестра облигаций РФ публикуется анализ рынка в подборке:
Для анализа применяются как индексы Мосбиржи, так и указанные выше индексы ЕРО РФ. Подробнее об индексах здесь:
Об управлении рисками:
Больше информации в телеграм-канале надежные-облигации.рф
Публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров и прочее.
За свои деньги каждый решает сам, а команда Надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Посмотреть Единый реестр облигаций РФ
Или наберите ЕРО РФ в строке поиска вашего браузера👌
Если информация понятна и доступна, поставьте👍
Если остались вопросы, задайте их в комментариях...