На неделе разнеслась ошеломляющая новость: HeadHunter потерял на YouDo инвестиции в сотни миллионов рублей. Долгие годы сервис поиска бытового помощника был на виду, работал и жил, ни в чем себе не отказывая, проводя крупные рекламные кампании, громко хвастаясь успехами и регулярно светясь в СМИ. Будучи неплохо знакомым с так называемыми интернет-биржами фриланса, быстро прокрутив в памяти и сопоставив факты, я понял: а ведь иначе это и не могло закончиться!
История эта напрямую касается ценности цифровой трансформации бизнеса. И того, что нельзя оправдать вложения в ИТ-стартапы, никак не подкрепленные перспективой получения реальной прибыли.
Лет десять назад, когда Ozon, Wildberries и «Яндекс» только начали из айтишных маргиналов превращаться в гигантов интернет-торговли, на одной из конференций по электронной коммерции эксперт заявил: «Уже 10 лет я в этом деле, но получаться [вести бизнес] стало только тогда, когда понял: интернет-продажи это сначала продажи и только потом — интернет».
Но вернусь к сути истории с HeadHunter и YouDo. Цитирую публикацию в Cnews: «Рекрутинговый сервис HeadHunter (HH) зафиксировал обесценивание своих инвестиций в площадку по подбору исполнителей YouDo. Теперь справедливая стоимость доли в сервисе, приобретенном HH, равна нулю. YouDo генерирует убытки и имеет отрицательную величину чистых активов».
Фразу «зафиксировал обесценивание своих инвестиций» я прочел раза три и лишь на четвертый понял: YouDo вчистую профукал средства инвесторов.
Вот пояснения к бухотчетности ООО «Хедхантер» (юрлицо HeadHunter) на сайте ФНС: по итогам 2022 года HeadHunter зафиксировал удешевление доли в YouDo на 245 млн рублей, а по итогам 2023-го — уже на 349 млн рублей. Это в точности та же сумма, за которую HH купил долю в YouDo.
Причем в 2023-м выручка YouDo увеличилась, и бизнес-план компании на 2024-й обещает ее дальнейший рост. Только это никак не покроет убытков, понесенных YouDo за последние три года.
В публикации говорится, что YouDo основана предпринимателями Денисом Кутергиным и Алексеем Гидиримом в 2012 году. Но дальше ошибка: «YouDo работает в секторах B2C и B2B». Увы, она та же самая, что фатально подвела инвесторов. Их список, как и финансовые вложения неслабы.
В 2016-м фонд Sistema Venture Capital (венчурный фонд АФК «Система», основного акционера МТС) вложил в YouDo 6,2 млн $. Не меньше миллиона долларов в проект вложили основатель платежной системы Qiwi Сергей Солонин, фонды United Capital Partners и Fint Capital. В 2018 году сама МТС вложила в YouDo 12 млн $, получив 13,7 % акций площадки. Наконец, в 2021-м 5 млн $ вложил HH, получив 9,91 % акций.
При том, что убытки YouDo год от года только росли. Может быть дело в своеобразном бэкграунде основателей и возможной коррупционной схеме, позволявшей инвесторам с их помощью отмыть средства?
На мой взгляд, причина фиаско проста. На рынке кадровых услуг работает сам HeadHunter. А вот YouDo работает в другом секторе, где пользователи напрямую предлагают услуги друг другу вроде «примус починяю» или «мебель собираю».
Реальная монетизация и масштабирование такого сервиса на открытом рынке, особенно по посреднической, транзакционной модели, крайне сложна и практически слабореализуема. Тем более при наличии конкурентов типа Profi, Avito, «Yandex.Услуги». Способы монетизации НН на таком рынке просто не работают. Ну не заставишь же ты людей платить 1200 рублей, а потом и 1500 рублей, вместо 1000 рублей, которые они готовы потратить за услугу. Даже с реализацией сложного механизма «безопасная сделка» с депозитом оплаты.
Короче говоря, бизнес YouDo никакого отношения к зарабатыванию больших денег не имеет в принципе. И не имел никогда. Но в бизнес-планах такие тонкие вещи никто никогда не прописывает. Теперь и потенциал привлечения инвестиций полностью выдохся.
Выводы из этой истории каждый может сделать свои. Кто здесь виноват? Никто. Перед нами просто очередной пример корпоративной бюрократии и некомпетентности. Что будет? Инвесторы спишут пропавшие 25 млн $, с менеджментом и сотрудниками расстанутся. И все разойдутся в разные стороны. На рынке полно новых прекрасных стартапов. Поэтому цифровые предприниматели и экосистемные инвесторы никогда не пропадут.