Евгения Кордешова, партнер, руководитель практики «Земля. Недвижимость. Строительство» юридической компании «Юсконсалт»
Нас часто спрашивают:
- как привлечь инвестиции в проект и как их оформить?
- как проинвестировать в проект наиболее безопасно?
- как оформить отношения с инвестором?
Вариантов много, универсальной схемы нет, способы оформления вовлечения инвестиций в проект подбираются индивидуально к каждому проекту и инвестору в зависимости от суммы инвестирования, количества инвесторов и желаний сторон.
Инвестору могут предоставляться корпоративные права и обязанности, когда инвестор желает участвовать и влиять на управление в обществе, реализующего проект.
Инвестор может сразу не становиться участником общества, а оформить свои инвестиции в виде конвертируемого займа, который он потом сможет трансформировать в долю в обществе.
В статье коротко расскажем про некоторые варианты оформления инвестиций с корпоративным участием в ООО, АО и без корпоративного участия (договорные отношения).
I. Инвестирование с корпоративным участием в ООО
Вариант 1. Покупка доли + вклад в имущество ООО
Сумма инвестиций делится, и часть выплачивается лично участникам по договору купли-продажи доли (cash-out) (например, стоимость покупки доли - 10 000 р. переходит участнику) и непосредственно инвестиции вносятся на счет общества в качестве вклада в имущество (cash-in).
Вклад в имущество, сделанный участником - физическим лицом, является безвозвратным: его нельзя в отличие от займа потребовать обратно. Возврат сделанных инвестиций опосредованно возможен только в форме дивидендов. Кроме того, инвестор при выходе из общества получит действительную стоимость своей доли.
Вариант 2. Увеличение уставного капитала ООО на основании заявлений участников и/или третьих лиц о внесении дополнительных вкладов
Уставный капитал ООО может быть увеличен за счет внесения дополнительных вкладов в УК его участниками или третьими лицами, если это не запрещено уставом общества.
Уставный капитал увеличивается не на сумму внесенного дополнительного вклада в УК, а на сумму номинальной стоимости размещенной доли. Общее собрание участников в рамках решения об увеличении уставного капитала устанавливает соотношение между стоимостью фактического вклада участника и суммой, на которую увеличивается номинальная стоимость его доли. Основная сумма инвестиций опять же вносится через доп. вклад в имущество.
Вариант 3. Покупка доли в ООО + заем
Инвестор, став участником общества, дает обществу заем.
Минусы варианта инвестирования:
- заем возвратный. Первая прибыль может уходить на погашение займов;
- инвестор может потребовать вернуть заем и действительную стоимость доли при выходе из общества.
Вариант 4. Конвертируемый заем
Заключается договор займа, по условиям которого заемное обязательство может трансформироваться в долю ООО. Трансформация в долю зависит от желания инвестора и условий, предусмотренных договором (например, достижение определенного размера выручки ООО и др.).
Вариант 5. Привлечение инвестиций в АО путем продажи акций
Выпуск и размещение акций (дополнительных акций) с целью последующей продажи инвесторам по цене выше номинала. Инвестор становится акционером по номинальной стоимости доли, а сумма свыше номинала является эмиссионным доходом в пользу АО.
«Инвестиции» в ИП можно сделать только через заем или финансирование по договору простого товарищества.
II. Инвестирование без корпоративного участия (договорные отношения)
Вариант 6. Договор простого товарищества (совместной деятельности)
Договор об объединении усилий и имущества для извлечения прибыли без образования юридического лица. Двое или несколько лиц соединяют свои вклады и действуют совместно.
Подходит только для ЮЛ и ИП.
Деятельность простого товарищества облагается НДС, даже если все участники находятся на УСН.
Вариант 7. Договор купли-продажи будущей вещи
Это договор, по которому продавец обязуется передать покупателю еще не существующую вещь (в т.ч. недвижимость), она должна быть предварительно создана.
Вариант 8. Инвестиционный договор
Когда инвестор не будет входить в состав учредителей, самый быстрый способ — составить инвестиционный договор.
Инвестиционный договор составляется под каждый случай инвестирования, общих положений и форм такого договора нет. Есть несколько вариантов инвестиционного договора: схема «участие в прибыли», в т.ч. «инвестиционный заем», схема «приобретение имущества», «использование имущества инвестора».
Кейс из практики: нашему доверителю для его проекта (туристический бизнес), мы разрабатывали одновременно два варианта оформления инвестиций: для крупного инвестора – вариант с корпоративным участием, для мелких инвесторов - вариант без корпоративного участия (инвестиционный договор).
В следующих статьях опишем более подробно каждый вариант оформления инвестиций.