Размер депозитов в региональных банках США недавно достиг новых максимумов, превысив уровень марта 2023 года, когда обанкротился региональный американский банк Silicon Valley Bank. Но в настоящий момент возникли другие риски, связанные с коммерческой недвижимостью, находящейся в залоге у региональных банков США. Вдобавок начали расти просрочки по основным кредитам.
В результате чего возникает ситуация прошлого года: стоимость банковских кредитных активов начинает падать, из-за этого снижаются акции региональных банков США, а акции крупных банков наоборот растут. Полномасштабный банковский кризис маловероятен, особенно среди крупных банков, но в региональном банковском секторе остаются достаточно слабые места, которые все еще могут вызвать неприятный шок.
Региональные банки США сильно зависят от рынка коммерческой недвижимости (CRE – банкинг). За последние два года почти треть активов региональных банков связано с коммерческой недвижимостью - это удвоение размера доли. А сам сектор коммерческой недвижимости до сих пор не восстановился после пандемии COVID-19.
Уровень просрочек по коммерческим ипотечным ценным бумагам (CMBS) снова начал рост, хотя после локдауна он с трудом, но успел восстановиться до приемлемых уровней.
И третий фактор - нереализованные убытки по портфелям удерживаемых до погашения (HTM) облигаций: на конец 2023 года они составят 475 миллиардов долларов.
Региональные банки в США продолжают терять деньги на коммерческой недвижимости, несут тяжелые потери по портфелям ценных бумаг из-за роста доходности, и в целом они так же подвержены риску массового изъятия банковских вкладов из незастрахованных вкладов, как и в прошлом году. Это означает, что ситуация напряженная и рвануть может в любой момент.