В мире финансовых инвестиций облигации занимают важное место, предоставляя инвесторам возможность получать стабильный доход при относительно низких рисках. Однако выбор правильной стратегии инвестирования в облигации может быть сложным заданием, особенно с учетом разнообразия условий выпуска и рыночной динамики.
В этой статье мы рассмотрим различные стратегии инвестирования в облигации, анализируя их преимущества, недостатки и области применения. Основные стратегии включают "Лестницу", "Штангу", "Пулю" и "Колесо". На самом деле их существует еще больше, но остальные мы с вами рассматривать не будем.
🔥 Банковские вклады со ставкой до 21% годовой (бонус +5.5%)
Именно такие предложения можно найти на ФинУслугах (промокод для бонуса BONUS55) - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KC3dn
СТРАТЕГИИ
Для начала я расскажу, какие существуют стратегии, а затем приступим к более подробному рассмотрению каждой из них.
1️⃣ Лестница (Ladder) — эта стратегия предполагает покупку облигаций с разными сроками погашения. Когда одна облигация погашается, деньги реинвестируются в новую облигацию с более длительным сроком погашения. Таким образом, инвестор всегда имеет облигации с разными сроками, что снижает риски, связанные с изменениями процентных ставок.
2️⃣ Штанга (Barbell) — при этой стратегии инвестор покупает облигации с короткими и длинными сроками погашения, избегая среднесрочных облигаций. Это позволяет сбалансировать риск и доходность, так как короткие облигации обеспечивают ликвидность, а длинные – более высокую доходность.
3️⃣ Пуля (Bullet) — здесь инвестор покупает облигации с одинаковым сроком погашения. Все деньги будут возвращены в одно и то же время, что может быть полезно для достижения определенной финансовой цели в будущем.
4️⃣ Колесо (Rolling) — эта стратегия предполагает регулярное покупку новых облигаций на определенную сумму через равные промежутки времени. Это позволяет сгладить влияние изменений на рынке и поддерживать постоянный поток доходов от облигаций.
Стратегия «Лестница»
Инвестиционная стратегия «Лестница» представляет собой метод инвестирования, который обеспечивает стабильный доход и снижает риски, связанные с изменением процентных ставок. Эта стратегия особенно популярна среди инвесторов, которые стремятся сохранить свой капитал и получать регулярный доход.
Как работает стратегия?
Основная идея заключается в разделении портфеля на равные части, каждая из которых инвестируется в облигации с разными сроками погашения. Например, можно вложить в облигации с погашением через 1, 2, 3, 4 и 5 лет. Таким образом, создаётся «Лестница» из вложений с разными сроками.
Преимущества стратегии
- Стабильный поток дохода — так как каждая часть портфеля будет погашаться в разные годы, я буду регулярно получать купоны, которые можно либо реинвестировать, либо использовать по своему усмотрению.
- Снижение риска процентных ставок — инвестирование в бумаги с разными сроками погашения позволяет сгладить эффект колебаний процентных ставок. Если ставки падают, у меня всё еще будут высокодоходные инструменты, купленные ранее. Если ставки растут, я смогу реинвестировать погашенные облигации по более высоким ставкам.
- Снижение риска реинвестирования — разделение инвестиций на части с разными сроками позволяет избежать ситуации, когда все вложения приходится реинвестировать одновременно, что может быть невыгодно в условиях низких процентных ставок.
Пример стратегии «Лестница»
Предположим, я решил инвестировать 500 000 рублей следующим образом:
- 100 000 рублей – на 1 год
- 100 000 рублей – на 2 года
- 100 000 рублей – на 3 года
- 100 000 рублей – на 4 года
- 100 000 рублей – на 5 лет
Через год первая часть вложений будет погашена. Я реинвестирую эти 100 000 рублей в новые облигации с 5-летним сроком погашения. Таким образом, у меня снова будут облигации с погашением через 1, 2, 3, 4 и 5 лет.
Стратегия «Лестница» – это проверенный способ обеспечить стабильный доход и минимизировать риски, связанные с колебаниями процентных ставок.
Стратегия «Пуля»
А теперь с вами поговорим про другую стратегию, которая предназначена для достижения высокой эффективности портфеля к заданной дате и идеально подходит для инвесторов, которые предпочитают распределять свои вложения во времени.
Как работает стратегия?
Стратегия «Пуля» предполагает поэтапное инвестирование капитала. Вместо того чтобы вложить всю сумму сразу, я делю свои вложения на несколько частей и распределяю их на протяжении какого-то периода.
Например, если моя цель – получить 1 000 000 рублей через 4 года, для этого я делю эту сумму на четыре части и вкладываю по 25% каждый год. Таким образом, в первый год я инвестирую 250 000 рублей в облигации, через год – еще 250 000 рублей и так далее.
Преимущества
- Гибкость — постепенное распределение денег позволяет реагировать на изменения рыночной ситуации и выбирать лучшие облигации.
- Уменьшение рисков — диверсификация во времени снижает влияние резких рыночных колебаний. Такая стратегия также отлично подходит для усреднения стоимости покупки облигаций, например, одного и того же выпуска.
- Постепенные вложения — эта стратегия особенно полезна для тех, кто обладает в настоящий момент небольшим капиталом и планирует довносить дополнительные средства позже.
Как оптимизировать стратегию
До момента, когда наступит следующий этап, то есть покупки новых облигаций, свободные средства можно разместить в защитные финансовые инструменты, такие как облигации с плавающим купоном (флоатеры) или фонд денежного рынка (например: Вим ликвидность). Это поможет сохранить и увеличить капитал до очередного вложения в основной портфель. Такой портфель можно вести на индивидуальном инвестиционном счете (ИИС), чтобы больше заработать за счет получения налоговых вычетов.
Хотя стратегия «Пуля» представляет собой эффективный метод инвестирования, необходимо учитывать её основной недостаток - ориентация на дату погашения облигаций, а не на их доходность.
Стратегия «Штанга»
Суть стратегии в распределении вложений между короткосрочными и долгосрочными облигациями, при этом избегая среднесрочных. Этот подход получил своё название из-за схожести с грифом штанги: две большие массы по краям и пустое пространство посередине.
Как работает стратегия?
⌛ Короткосрочные вложения — часть капитала инвестируется в низкорисковые, высоколиквидные облигации с короткими сроками погашения. Эти инвестиции обеспечивают стабильность и доступ к наличным средствам.
⏳ Долгосрочные вложения — другая часть капитала направляется в долгосрочные облигации, которые обычно предлагают более высокую доходность. Эти инвестиции нацелены на получение более значительного дохода в будущем.
Преимущества стратегии «Штанга»
- Сбалансированный риск — комбинируя краткосрочные и долгосрочные облигации, таким образом я могу снизить общий риск портфеля. Короткосрочные облигации обеспечивают ликвидность и стабильность, тогда как долгосрочные дают возможность получения высокой доходности.
- Гибкость — такая структура портфеля позволяет быстро реагировать на изменения рыночных условий. Если экономическая ситуация ухудшается, можно полагаться на краткосрочные облигации, а в периоды роста — на долгосрочные.
- Управление рисками — распределение инвестиций по срокам помогает смягчить влияние изменения процентных ставок. Краткосрочные облигации быстро адаптируются к новым ставкам, тогда как с помощью долгосрочных облигаций можно зафиксировать высокую доходность, если ключевая ставка начнёт снижаться.
Пример реализации такой стратегии
Допустим, у меня есть 1 миллион рублей для инвестирования. Я решаю вложить 400 000 рублей в краткосрочные облигации с сроком погашения до 2 лет и 600 000 рублей в долгосрочные облигации с сроком погашения более 10 лет. Таким образом, я создаю сбалансированный портфель.
Стратегия «Штанга» выделяется среди всех четырёх видов инвестирования благодаря своей способности создавать более диверсифицированный портфель.
Стратегия «Колесо»
В отличие от других стратегий, здесь основной акцент делается не на выборе бумаг и их сроках погашения, а на управлении получаемыми купонами и погашениями. Стратегия ориентирована на увеличение доходности за счет эффективного использования механизма сложного процента.
Как работает стратегия?
Суть стратегии «Колесо» заключается в том, чтобы все денежные средства, получаемые от купонов и погашений облигаций, как можно быстрее реинвестировать в новые облигации. Это создает замкнутую систему движения капитала, которая постоянно раскручивается за счет регулярного реинвестирования процентов.
Пример реализации
Допустим, в начале 2024 года у меня есть 1 000 000 рублей для инвестирования в облигации. Решаю разделить эту сумму между несколькими выпусками облигаций с различными характеристиками:
- 400 000 рублей вложу в облигации с выплатами купонов четыре раза в год и сроком погашения более 10 лет.
- Оставшиеся 600 000 рублей направлю в облигации с выплатами купонов два раза в год и сроком погашения до 5 лет.
Получая купонные выплаты, я буду реинвестировать их в другие облигации с ближайшими датами купонных выплат. Таким образом, доходы от одних облигаций будут сразу реинвестироваться в другие, обеспечивая стабильный поток дохода и эффективное использование доступных средств.
Какие облигации подходят для этой стратегии
Подходят любые облигации, соответствующие требованиям по доходности и кредитным рискам. Важно отметить, что срок облигаций не играет существенной роли. Можно выбирать как краткосрочные, так и долгосрочные облигации в зависимости от личных предпочтений.
1️⃣2️⃣ Как мы с вами уже выяснили ранее, облигации с ежемесячной выплатой купонов идеально подходят для стратегии «Колесо». Их преимущество заключается в том, что частые выплаты купонов обеспечивают более частое поступление дохода, что способствует быстрому реинвестированию средств обратно в облигации. Это также уменьшает «простаивание» средств на счету и создает стабильный поток дохода.
Преимущества стратегии
- Повышенная доходность — за счет регулярного реинвестирования доходов.
- Удобство для налогов — реинвестирование купонов не требует их вывода, что упрощает управление портфелем.
Недостатки стратегии
- Требует времени и усилий — постоянный мониторинг рынка и выбор наилучших облигаций.
- Высокие комиссии — частые сделки покупки увеличивают комиссии.
Эта стратегия обеспечивает более стабильный и активный рост капитала за счет ежемесячных выплат купонов и целенаправленного управления портфелем. Однако, ее реализация требует времени и усилий, поэтому прежде чем приступать к этой стратегии, стоит тщательно оценить свои возможности и цели.
Для моего портфеля «Магия сложного процента» данная стратегия подходит лучше всего. Эта методика не просто инвестирует средства, но и «раскручивает» колесо доходности, максимально эффективно используя механизм сложного процента.
🔥 Банковские вклады со ставкой до 21% годовой (бонус +5.5%)
Именно такие предложения можно найти на ФинУслугах (промокод для бонуса BONUS55) - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KC3dn
Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 770207784, erid=LjN8KC3dn
Подпишись,
если статья была интересной и полезной, чтобы не пропустить новые и поддержать мой блог, благодарю.
Мой Телеграм канал, куда я регулярно выкладываю результаты по своим финансовым инструментам и не только: