В пятницу произошло знаменательное событие на рынке российских акций – впервые с момента начала SVO индекс Мосбиржи дошел до уровня 3500 пунктов. Напомню, что в последний раз на таком уровне акции России торговались в середине февраля 2022 года! Много с тех пор воды утекло, конечно…
В разгаре дивидендный сезон. У одних «экспертов» эйфория:
◉ Рубеж в 3500 пунктов преодолен, дальше только вверх!
◉ Срочно рисуем графики теханализа, смотрим, где там следующее «сопротивление»!
◉ ВВП сказал, что к 2030 году нужно удвоить капитализацию фондового рынка!
И т.д.
Другие «аналитики» вышли в кэш, т.к. ждут, как минимум, коррекцию рынка:
◉ Рынок перегрет, расти не на чем!
◉ Бумаги в зоне перекупленности, сходим на 3300 пунктов, там сильная поддержка!
◉ Нефть дешевая, рубль слабеет (крокодил не ловится, не растет кокос)!
И т.д.
Я долгосрочный инвестор, поэтому за подобными прогнозами особо не слежу. Какая разница, на сколько процентов упадет или вырастет в среднем рынок в ближайшие полгода, если инвестирую минимум на долгосрок? Это минимум на 15 лет в основной портфель (есть мысль закончить работать работу и сосредоточиться на себе и семье в 52 годика) и на 16,5 лет в детский портфель (сыну чуть меньше 1,5 лет сейчас)? Но, естественно, мнение на этот счет имею:
Пристегиваемся: начинаю камлать, в смысле, проводить глубокую аналитику российского рынка в краткосрочной перспективе на фоне нестабильности в мировой геополитике и противоречивых сигналах ведущих экспертов и аналитиков из мира финансов. Т.е. тыкать пальцем в небо с умным лицом, если перевести на русский язык. 😊
Аргументы «За» и «Против» роста рынка российских акций в ближайшие месяцы
Для начала рассмотрим аргументы «За» и «Против» роста рынка российских акций (мы же аналитики!).
Аргументы «За»:
◉ В разгаре дивидендный сезон, значит, большое количество денег вернется на рынок и в акции, в том числе, благодаря реинвестированию части дивидендов.
◉ Нефть держится на комфортных значениях, значит, нефтегазовые компании (40% от индекса Мосбиржи) продолжают хорошо зарабатывать, бумаги растут в цене, прогнозируются высокие дивиденды, часть из которых будет реинвестирована.
◉ Денег у населения много: печатный станок трудится, наполняя бюджет, в том числе, для выплат высокого довольствия vоеннослужащим и их семьям, часть денег идет на биржу.
◉ На юге «ситуация» постепенно склоняется в нашу пользу, второй волны сами знаете чего, судя по всему, не будет, инвесторы смелеют и активнее бьют копилки. Да и вообще давно привыкли к новостям про беспилотники, поэтому люди в панике не «сливают» рынок раз в неделю, как еще 1-1,5 года назад было.
◉ Есть шанс, что часть заблокированных активов будет выкуплена западными фондами, нам вернутся деньги, которые также уйдут на покупку российских бумаг. Интерес «оттуда» есть, надеемся на лучшее.
Аргументы «Против»:
◉ Кроме как на реинвестировании дивидендов расти больше не на чем, значит, летом рынок может начать «остывать».
◉ Идей на рынке нет (все уже дорого), поэтому доля продавцов, которые захотят зафиксировать прибыль («фиксиков»), может стать больше доли покупателей, что подтолкнет рынок в коррекцию.
◉ Сезон отчетов за 1 квартал 2024 года подходит к концу, позитива в этом плане не будет 2-3 месяца. А к ежемесячным хорошим отчетам Сбера уже привыкли, рынок это вверх не двигает.
◉ Ставка ЦБ по-прежнему высокая, и сроки снижения регулярно откладываются. В таких условиях акциям сложно расти.
◉ Впереди пора отпусков: люди будут продавать бумаги, чтобы на вырученные деньги поехать на юг (или на север – кого куда тянет).
◉ Черный лебедь может прилететь в любой момент, Нассим Талеб не даст соврать.
Что думаю я?
1. Думаю, что пока будут приходить дивиденды, рынок особо падать не должен: на неделе придут деньги от Лукойла. В июне ждем дивиденды от Сбера, ММК, НЛМК и Северстали. В июле – от Татнефти. Плюс еще могут объявить дивиденды Роснефть, Норникель, Газпром нефть и некоторые другие компании. Это только те эмитенты, которые есть в портфеле. Еще куча энергетиков и других компаний сейчас объявляют о предстоящих выплатах. В общем, «топливо» в виде денег на рынок ближайшие 2-3 месяца поступать будет.
2. За рост может сыграть подорожание нефти (на Ближнем востоке неспокойно давно, обострение может случиться в любой момент).
3. За рост акций потенциальное ослабление рубля. Видимо, в бюджете благодаря комфортной цене на нефть денег хватает, но ослаблять рубль, как минимум, в среднесрочной перспективе будут – это выгодно для нашей сырьевой экономики (продаем ресурсы за валюту, обмениваем на рубли и, типа, «больше» зарабатываем).
4. Далее жду некоторого «охлаждения» рынка, где-то с середины лета, может чуть раньше или чуть позже. Большая часть того, что люди собирались реинвестировать, будет реинвестировано, новые дивиденды будут уже осенью приходить, денег нет, хотим на море и т.д. Расти будет не на чем.
5. С начала осени, в преддверии осеннего дивидендного сезона инвесторы о нем вспомнят (неожиданно) и начнут готовиться, закупая акции. Дополнительного позитива добавит планируемое снижение ставки ФРС США (это обычно обесценивает доллар, а ресурсы, наоборот, начинают дорожать, что хорошо для наших экспортеров и экономики в целом) и возможное снижение ставки ЦБ РФ (% по вкладам и облигациям пойдет вниз, люди начнут переходить из них в акции).
Что я собираюсь делать, раз такой умный?
У меня есть 2 портфеля:
◉ Детский. Сюда покупаю ежемесячно 15 числа акции на 6000 рублей. По текущей цене из списка эмитентов, которые мне интересны. Здесь ничего не изменится, пока продолжаю работать и зарабатывать деньги. А прекращать пока не планирую. 😊 Последний отчет по портфелю от 1 мая можно посмотреть тут - https://dzen.ru/a/ZjH0dnSMIiJIgdzm. После этого купил акцию Фосагро 15 мая, почему Фосагро и почему сейчас, можно почитать тут - https://dzen.ru/a/ZkReN1oYIGhwP1S8.
◉ Взрослый, пенсионный, куда вкладываю значительно большие суммы, формируя нам с женой Капитал на безбедную старость. Посмотреть портфель нельзя, его даже жене не показываю. 🤑
Так вот, во взрослый портфель буду покупать бумаги и реинвестировать дивиденды, все согласно планам. Жду серьезные дивидендные выплаты от тех компаний, которые уже их анонсировали, а также от некоторых других, про которые писал выше (Роснефть и т.д.). Повторюсь, на долгосрок можно покупать качественные компании по любой текущей цене, в среднем они будут и дальше расти, как минимум, на величину инфляции. Если бумаги будут дешеветь – отлично, возьму то, что планировал чуть дешевле. Если будут дорожать, тоже не беда – рост стоимости акций – естественный процесс.
В каком-то смысле мне повезло: изучение вопрос инвестиций начал с правильной классической литературы Грэма и прочих мэтров инвестиций. А не с телеграмм каналов с сигналами, которые зарабатывают не на сигналах, а на доверчивых подписчиках, которые верят в возможность регулярно делать 100% годовых. Поэтому покупаю и покупаю, не ожидая «хорошей точки входа», «слома нисходящего тренда» и других шаманских штучек.
Так что определенные мысли есть, и, возможно, я недалек от истины. Но любой черный лебедь, и никакие линии поддержки не спасут. Также как не устоят и линии сопротивления, если, скажем, завтра SVO закончится (не закончится). Так что аналитика аналитикой, но долгосрочному инвестору важнее просто покупать качественные компании, даже если дорого. Потому что лет через пять текущие цены будут казаться распродажей. Если не прилетит черный лебедь, конечно. 😊
Все написанное в статье не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.