Впервые более половины кредитов, предоставляемых компаниям, теперь имеют переменные процентные ставки, как показывают данные Центрального банка России. Специалисты утверждают, что такие ссуды полезны как для финансовых учреждений, так и для клиентов, особенно когда рыночные ставки нестабильны. Подобный тренд также заметен на рынке ценных бумаг, где выпуски с переменными ставками становятся более распространенными.
В марте 2024 г. объем корпоративных займов с переменной процентной ставкой увеличился на 1,2 трлн руб., в то время как с фиксированной — на 17,6 млрд руб. Таким образом, доля кредитов с переменной ставкой в общем кредитном портфеле компаний достигла рекордных 50,4%, повысившись на 1%. Это наивысший показатель с момента начала учета таких данных. За пять лет, с 29% в 2019 году, этот показатель вырос до 50,4%. Большая часть таких займов связана с изменениями ключевой ставки регулятора, что приводит к колебаниям процентов по кредитам.
Эксперты отмечают, что в условиях нестабильных процентных ставок банки стремятся увеличить объем корпоративных займов с переменным процентом. Это позволяет финансовым учреждениям сохранять свою прибыльность, несмотря на колебания рынка, и даёт возможность клиентам снижать платежи по кредитам при уменьшении ставок, предотвращая их уход к конкурентам для перекредитования.
В апреле Набиуллина, отметила рост объемов кредитования с переменными процентными ставками как показатель веры предпринимателей в оптимистичное экономическое будущее, включая падение ставок и стабилизацию инфляции.
Для фирм выгоднее брать кредиты с переменными ставками на длительное время, так как это избавляет их от необходимости пересматривать условия ссуды при изменении экономической обстановки.
Юридические лица часто берут большие кредиты на короткий срок. Сейчас для них лучше выбирать кредиты с переменной процентной ставкой. Такой подход выгоден и банкам, и заёмщикам. Но, по мнению руководителя «Эксперт РА», банки скорее адаптируют свои стратегии кредитования в ответ на значительное повышение ключевой ставки в последние два года.
Алексей Корнев из «Альфа-Капитал» указывает на увеличение объема флоатеров на облигационном рынке. Если раньше их доля не превышала 15%, то теперь она достигает 50%. Похожая тенденция и в кредитовании, где более половины займов теперь с плавающими процентами, как сообщила руководитель ЦБ.
Эксперты утверждают, что инвесторы все частнее избегают рисков, связанных с процентными ставками, выбирая инструменты с переменным доходом, который коррелирует с базовыми ставками, такими как RUONIA, в условиях текущей неопределенности экономической политики и инфляции. Представитель «Альфа-капитал» отметил, что в то время как стоимость долгосрочных гособлигаций с фиксированным доходом уменьшается, облигации с плавающим доходом предлагают более высокую прибыльность, порой на 2–2,5% превышающую ключевую ставку, особенно это заметно в сегменте менее крупных эмитентов.
Тем не менее, существуют опасения относительно готовности компаний выплачивать долги в условиях, когда процентные ставки не снижаются так быстро, как предполагалось изначально. Эксперт Корнев высказывает мнение, что при стабильно высоких процентных ставках бизнесам придется пересматривать свои инвестиционные стратегии. В противном случае уровень кредитного риска в сильно задолжавших организациях может возрасти.